量化宽松政策的定义

定义量化宽松。这涉及到中央银行增加货币供应，并使用这些电子创建的资金购买政府债券或其他证券。

量化宽松是扩张性的货币政策．它通常用在流动性陷阱——当基础利率无法进一步下调时。

定量宽松的目标

定量宽松的目的是：

1. 增加经济活动——量化宽松旨在鼓励银行放贷、投资，从而帮助提高经济增长率。
2. 较高的通货膨胀率。定量宽松政策也可能被用来避免通货紧缩的前景
3. 资产的较低利率

量化宽松是如何运作的

1. 中央银行通过电子方式创造货币。(这与印钞票的效果类似，除了它们增加了不需要印现金的银行准备金)
2. 中央银行使用这些额外的储备来购买各种证券。这些包括政府债券和公司债券。

购买这些证券可以实现两件事:

1. 增加流动性．银行出售资产(债券)换取现金。因此，银行的流动性(现金储备)增加了。理论上，银行会更愿意借钱给客户。这些贷款对于增加投资和消费支出非常重要。
2. 降低利率。购买资产可以降低利率。这些证券的较低利率也可能鼓励银行出借而不是持有利息较低的证券。增加贷款应该有助于促进经济增长。

• 增加银行贷款导致更高的投资。这应该刺激经济增长
• 增加通货膨胀。当潜在的核心通胀率接近0%时，量化宽松政策可能会被推行。0%的通货膨胀和通货紧缩会导致消费减少和经济增长。因此，提高通货膨胀率可以鼓励消费。

量化宽松政策在2008年至2012年间奏效了吗?

2009年3月至2012年9月，英国央行(Bank of England)创造了3500亿英镑的新货币。这些资金被用来购买政府金边债券。英格兰银行称之为“贷款融资”

然而，对M4贷款的影响有限。2012年，尽管有3500亿英镑的额外证券，M4贷款还是出现了负增长。

在2009年引入量化宽松后，存在部分恢复。但是，经济增长非常缓慢。英国在2012年进入了双重衰退。

然而，如果没有量化宽松，衰退可能会更严重。

英国的失业率低于没有实施量化宽松政策的欧元区。

英国债券收益率在量化宽松期间下跌。这降低了政府借贷的成本，从理论上讲，也鼓励了更有利可图的投资。然而，银行贷款却是恢复得很慢，这表明，量化宽松在促进银行放贷方面相对无效。

参见:量化宽松的问题和局限性

何时实施量化宽松

• 定量宽松经常被认为是解决问题的方法流动性陷阱．当降息未能刺激经济活动时，流动性陷阱就会出现。这是因为尽管利率很低，但银行不愿放贷，消费者也不愿贷款。
• 定量宽松政策也被视为解决通缩的一种方法。在通货紧缩时期(价格下降)，消费者支出会减少，这通常会导致经济衰退。量化宽松可以帮助提高通货膨胀率，使其更接近政府设定的2%的通胀目标。

量化宽松像印刷钱吗？

• 是的，如果中央银行创造新的货币(通过电子方式增加银行准备金)，那么其效果类似于印刷货币。他们只是避免了印刷钞票并将其存入自己的银行账户的麻烦。
• 在某些情况下，中央银行借钱购买政府证券。或者他们用现有的钱购买证券。这实际上并没有增加货币供应。

量化宽松会导致通货膨胀吗？

增加货币供应会引起通货膨胀。然而，在流动性陷阱中，货币基础的增加可能对通胀的影响很小，因为银行不把银行准备金借给别人。看到的:通胀与量化宽松．

量化宽松的替代方案

• 直升机金钱-创造货币并直接给予消费者

量化宽松的例子

• 2001年日本引入了量化宽松，试图克服了他们的通缩经济衰退。
• 英国在2008年至2011年间推行了定量宽松政策。
• 美国2009年的量化宽松政策

一些经济学家认为，在通缩陷阱的情况下，量化宽松可以发挥作用。特别是要把通货膨胀预期从通货紧缩转变为通货膨胀。

当定量结束时会发生什么?

当中央银行扭转定量宽松政策时会有一个观点。他们将出售他们积累在债券市场上的债券。这将导致利率上升，减少货币供应的增长。当经济足够强大以应对收费率上升和银行现金储备下降时，该政策将逆转。

多见于如果量化宽松政策被逆转，会发生什么

有关的

• 量化宽松解释说明
• 量化宽松政策的受益者是谁?
  
• 在英国《金融时报》，我们为什么应该以量化宽松为目标