道德风险是指，当个人的风险或错误决策由他人承担时，个人会有改变自己行为的动机。
道德风险的例子包括:
- 综合保险政策降低了照顾你的财产的动力
- 政府承诺救助亏损的银行会鼓励银行承担更大的风险。
道德风险的必要条件
- 信息不对称. 一方掌握的信息比另一方多。例如，一家出售次级贷款的公司可能知道获得贷款的人有可能违约。但是，购买抵押贷款组合的银行掌握的信息较少，并且假设抵押贷款将是好的。
- 合同影响两个不同的代理人的行为．在某些情况下，双方面临着不同的动机。如果你有保险，那么你可能没有动力去防范风险。例如，如果一个国家知道它将获得国际货币基金组织(IMF)的救助，那么它减少债务的动力就会减弱。道德风险在保险市场尤其突出，因为当人们投保时，他们可能更容易失去东西。
道德风险的定义
“指一个人决定承担多大的风险，而如果事情不妙则由其他人承担成本的情况。””[1]
——保罗•克鲁格曼(Paul Krugman)
然而，这种对救助银行的隐性担保意味着银行有更大的冒险动机。
如果风险带来更高的利润，他们就会受益
如果风险失败并导致破产，银行将从政府救助中受益。
一个简单的道德风险模型。
2008/09年的金融危机导致许多银行/大型金融机构流动性不足。在英国和美国，政府出手干预，提供大规模纾困。
救助银行的问题在于，它为未来创造了另一个先例。这可能会鼓励银行在未来承担风险。
- 然而，尽管存在道德风险问题，允许银行倒闭的经济成本甚至会更大。
- 解决办法是将银行分成投资和储蓄两部分。换句话说，政府将为普通储蓄提供担保，但如果银行进行高风险的次贷投资，政府就没有必要为银行的这一分支活动纾困。
道德风险的其他例子
1.保险与消费者行为
如果你的自行车没有投保，你会非常小心地避免被偷。你会小心锁上的。然而，如果它的全部价值得到了保险，那么如果它被偷了，你不会真的损失。因此，你没有太多的动机来防止盗窃。这就形成了一种信息不对称．保险公司可能认为你会照顾你的自行车，但你可能知道你不会。
在这些情况下，保险公司面临着两难的境地。
- 当你的自行车没有保险的时候，它有10%的机会被偷。因此，如果这辆自行车值1000英镑。保险费用约为100英镑。
- 然而，一旦上了保险，自行车现在可能有30%的机会被偷。因此，如果保险公司在10%的风险基础上收取100英镑，就会赔钱。
- 这可能导致市场缺失。保险公司不想为自行车投保，因为人们会改变他们的行为。
2.道德风险与次级抵押贷款
以2000-2007年的次贷市场为例;贷方面临着道德风险的局面。他们可以将抵押贷款打包出售给其他金融机构。因为其他人的需求很大，而且其他银行承担了所有的风险，抵押贷款公司没有动力去检查抵押贷款是否能被偿还。因此，在缺乏足够检查的情况下，次级抵押贷款出现了大幅增长。
3.财政与货币联盟
有人认为，欧元区成员国身份可能引发某种道德风险。欧元区国家可能会认为，如果自己陷入困境，其他国家会出手相助。因此，他们可能会允许债务增长。例如，当希腊加入欧元区时，它受益于低利率，因为它是欧元区成员国。这鼓励了它们继续增加公共部门债务——直到市场太晚意识到它们实际上拥有高企、不可持续的债务。
4.经营
如果经理或公务员有一份有保障的终身工作，这可能会改变他们的工作动机。如果他们受到保护，不会做出糟糕的决定，他们会更愿意做出自私的决定或帮助朋友。如果很难评估谁对这个决定负责，那么问题就更大了。它与principle-agent问题和可能导致的结果，如利润满意．
5.健康保险
J. Arrow(1963)在《医疗保健的不确定性和福利经济学》一书中认为，医疗保险公司可能不愿提供全面保险，因为医生有过度开药的动机——即使有风险和不确定是否有效。医生会接受有风险的治疗，因为费用由别人(保险公司)承担
6.来自IMF干预的道德风险．
自由市场经济学家认为，IMF对经历危机的国家的干预，鼓励了各国的冒险行为。（对国际货币基金组织的批评）
克服道德风险
1.建立激励机制。为了避免保险中的道德风险，保险公司会设计一份合同，激励你给自行车投保。这就是为什么他们不会全额投保。通常你得付保险索赔的头50英镑。保险公司也使获得资金的过程变得困难。这意味着你会变得更不愿意索赔，所以会尽量避免你的自行车被偷。
2.惩罚不良行为．政府可以救助银行，但会惩罚那些做出鲁莽决定的人。以希腊为例，政府非常不情愿地提供救助资金，并附带了改革和追求紧缩的条件。
3.拆分银行，使它们不至于“大到不能倒”. 当拥有消费者储蓄的银行也承担风险投资时，问题就出现了。需要救助的是风险投资。
4.绩效工资. 为了避免劳动力市场中的道德风险，可以进行某种形式的绩效评估，但不能保证终身就业。
读者关于道德风险的问题——当信息完整时，当信息不对称时，当信息对消费者有偏见时，还是当信息被夸大时?
双方可能有良好的信息，但合同的存在会改变人们的行为，例如在保险的情况下。从这个意义上说，信息并不完整，因为保险公司没有意识到合同会改变人们的行为。夸大或不对称的信息都可能导致道德风险。
这是值得注意的逆向选择．逆向选择是指由于信息不对称导致的产品选择错误。
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参考
[1]克鲁格曼，保罗(2009)。萧条经济学的回归与2008年的危机．诺顿有限公司ISBN 978-0-393-07101-6。
什么时候会发生道德风险，是信息完整、信息不对称、信息对消费者有偏见还是信息被夸大。你能帮我回答这个问题吗？