放牧行为

羊群行为是指群体行为如何影响个人决策。它源于一种观察:如果一群动物开始朝一个方向移动,所有的动物都想跟着这群动物。

放牧

为什么会发生羊群行为

以下人群.在经济学中,我们可以看到类似的行为。例如,如果个人看到人们对购买某项资产有普遍的兴趣,他们可能会把这种普遍的支持作为从众的理由。由于人们有意识或无意识地追随他人的行为,整个市场就会表现出集体非理性。这是一个挑战有效市场假说。

考虑到专业人士.如果一位抵押贷款顾问建议办理一笔次级抵押贷款——无论是有意还是无意,我们都会认为,他们肯定知道自己在做什么,因为他们靠这个行业谋生。

不落伍——更容易随波逐流。人类心理学的另一个强大元素是不希望落后或错过。这可以鼓励人们跟随市场情绪。

“世俗的智慧告诉我们,对于名誉来说,按常规失败要比不按常规成功要好。”——约翰·梅纳德·凯恩斯(一般理论,1936)

这句话反映了凯恩斯的观察,即传统上的失败往往可以让你免受批评。如果其他人都犯同样的错误,他们不太可能因此责怪你。然而,如果你持相反的观点,你就会成为大多数人意见的目标。如果你做错了,当大多数人做了正确的决定时,你会感到孤立和尴尬。即使“大多数人”做出了错误的决定,你也可能无法通过证明其他人都错了而赢得任何朋友。因此,从众可以让你和你的同伴站在同一个舞台上,避免成为一个“我行我主”的人。“这可能是羊群行为的另一个原因。

羊群行为发生在哪里?

金融市场.羊群行为更有可能出现在金融和资产投资领域。这是一个人们缺乏专业知识的领域,而在这个领域,情感也可以发挥重要作用。例如,大多数人都不是房地产市场的专家。如果房价在上涨,而许多“专家”都主张买房,那么这可能是他们掌握的最佳信息。因此,个人可能会受到市场波动的影响——基于这样的理由——其他人可能知道一些我不知道的事情。

羊群行为的例子

1999 - 2000年互联网泡沫在市场情绪发生变化、股价暴跌之前,股价与收益之比远高于长期平均收益率。

2003 - 2007年的信贷泡沫

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在2003年至2007年期间,全球房价出现了上涨,其原因是借贷和杠杆水平的提高。房价的增长速度快于收入和购买力,但尽管房价与长期的价格收益比脱节,但有几个机制让泡沫持续下去。

个人看到房价上涨,觉得有必要进入房地产市场,从上涨的价格中获益。

抵押贷款公司鼓励潜在购房者继续出售抵押贷款。美国和英国的次级贷款出现增长。

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尽管抵押贷款公司发放了更多的次级贷款,但就连信用评级机构也被积极的预期所吸引,将这种高风险债券标为安全债券。

问题是,抵押贷款的增加,尤其是次级抵押贷款是基于摇摇欲坠的基础,有小幅提高利率在2003 - 05赛季,在国内有一个迅速崛起收回随着家庭意识到这是一个错误拿出这么大的抵押贷款。

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抵押贷款泡沫的后果是违约率上升。

比特币吗?

一种可交易的商品。比特币可以在市场上波动。随着比特币价格的上涨,其价格出现了大幅波动。2017年,随着人们对这种加密货币的兴趣飙升,比特币的价值从150亿美元左右升至225美元。这也导致了一些老牌公司的分拆,它们发现,通过宣布分拆dentacoin(用于牙科行业的数字货币)等产品,它们可以增加业务价值。长期以来,柯达一直在努力实现从胶片到数字的转变,最近他们也宣布进入区块链和加密货币的美丽新世界。仅仅是这一消息就足以让股价上涨200%,成交量上涨22000 %。

人们加入这些新企业,有一种趋同和非理性繁荣的因素。

放牧和理性的经济人

古典经济学的一个假设是,总体而言,个人是理性的,会做出最大化自身效用的决定。(见理性的经济人不允许非理性行为——比如忽视真正的价值观和“随大流”。然而,行为经济学研究了更多的情况下,个人是非理性的,但受到心理因素的影响。

相关的概念

这次不同了.例如,在互联网泡沫中,互联网的高估值是合理的,理由是互联网是一种开创性的新创新。但是,尽管互联网已变得重要,但它一直无法支撑上世纪90年代末的市盈率。

非理性繁荣-当人们陷入某一特定时刻的热情,并被购买股票/资产的普遍态度所席卷。

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