下一次衰退的原因是什么?

经济衰退是一段经济负增长的时期——产出下降伴随着失业率上升。衰退往往以8-10年为周期发生，尽管没有硬性规则。试图以年数来预测经济衰退并不能保证有效。

英国经济衰退

资料来源：总体上的GDP总数。2009年（类型的衰退）

上一次衰退发生在2008年至2009年，当时美国经历了16年的经济增长，一些人声称我们正看到贸易周期的结束。2008年的经济衰退之所以出人意料，是因为经济学家们对信贷增长和次级抵押贷款等微观问题的关注较少。

经济衰退的一般原因

经济衰退主要是由总需求下降(AD)引起的

• 利率上升
• 消费者和企业信心下降。
• 更高的税收。
• 债务通货紧缩 - 造成消费者削减支出以偿还债务的高真正债务水平。
• 财富下降(如房价/股票市场)

衰退也可能是由于成本上升（短路骨料供应SRAS转移到左侧）。例如，1974年，油价的迅速上涨增加了公司的成本，导致可支配收入下降，并导致了1974年的急剧衰退。

实际上，经济衰退通常是由多种因素共同造成的。例如,在1991，英国有很高的通货膨胀和高利率。高利率使抵押贷款昂贵，造成房价下跌。高借贷成本，结合房价下跌，有助于消费消费支出 - 这导致信心下降。在衰退中，我们倾向于看到负乘数效应和负反馈回路，因此有几个因素结合。

下一次衰退的原因是什么?

贸易战争

美国总统威胁要提高税率国家的关税与美国有贸易顺差。当美国提出关税时，这导致了报复。上涨关税导致经济福利损失，消费者价格更高，经济效率下降。然而，在自己的情况下，关税的增加不太可能导致经济衰退。出口仅占美国经济的16％，虽然关税会产生经济低效​​率和一些结构失业，但造成大规模需求的大规模需求是不够的。

但是，如果关税战争升级，企业可能会开始失去信心并决定削减投资。当企业削减投资时，贸易灾战开始通过较低的经济增长率进行越来越大的机会。

看到的:贸易战会导致经济衰退吗?

此外，一些经济体比其他经济体更容易受到贸易战的影响。美国经济中用于出口的GDP比例相对较低。

然而，中国大陆、台湾和韩国等东南亚经济体的经济增长在很大程度上依赖出口增长。关税战争将打击他们的出口产业。如果这些经济体有其他弱点——比如过度依赖债务，那么贸易战可能会引发投资削减，并可能导致全球衰退。

如果世界经济真的陷入衰退，就会产生以关税应对的政治压力——这将加剧问题。

资产/债务泡沫。

十年非常低的利率鼓励消费者和业务承担更多债务。在低利率的气氛中，借用低利率借贷盈利。这明斯基的假设这表明，在经济增长和低利率时期，贷款增长过快，使个人对以后的利率上升和观念改变变得敏感。这导致了开支的削减。

在美国，非金融企业债务目前约为国内生产总值(gdp)的31%，创下历史新高。彭博）

在英国，面对一段时间的实际工资增长停滞，家庭的反应是将消费者债务提高到创纪录的水平。

英国国家统计局表示，2017年英国家庭贷款近800亿英镑，为10年来最多。但他们在英国银行的存款只有370亿英镑。家庭赤字达到250亿英镑，相当于GDP的1.2%。这意味着，英国消费者容易受到小因素的影响，比如利率上升、油价上涨、生活成本上升或信心下降。(来源:《卫报》）

利率周期

首先，全球利率普遍较低。在欧盟和英国，通胀水平较低，经济增长温和。在这种情况下，很难看到欧盟利率迅速上升。只有美国适度提高了利率——这是对强劲经济的回应。美国2018年的减税政策产生了扩张性影响——在经济增长时期增加了预算赤字。这种刺激加上相对乐观的消费支出，可能导致通胀压力。即使利率小幅上升也可能产生巨大的通缩影响——消费者和企业的债务水平已经提高——他们已经习惯了超低利率，因此对利率的影响比过去更加敏感。令人担心的是，小幅加息可能会扭转市场情绪，抑制支出和投资。

结论

预测经济衰退并非易事。我们当然可以观察影响全球经济的各种逆风，看看2020年世界经济将如何陷入衰退。这将是一个不错的赌注，只是从上次衰退以来的时间长度来看。具有讽刺意味的是，导致2008年经济衰退的高水平不可持续债务仍然存在——如果没有次级抵押贷款那么糟糕的话，消费者和企业都有可能无法持续的高水平债务。

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