谁是通货膨胀的赢家和输家?

通货膨胀是价格水平的持续上升。通货膨胀意味着金钱的价值将比以前的货物落下并购买相对较少的货物。

总而言之:

  • 通货膨胀将伤害那些将现金储蓄和有固定工资的工人造成的人。
  • 通货膨胀将使那些有大量债务的人,谁以上涨的价格,发现更容易偿还债务

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输家通货膨胀

储户。传统上,储蓄者失去了通货膨胀。如果价格上涨,货币价值落下,储蓄的实际价值下降。例如,在恶性通货膨胀的时期,拯救所有生命的人可能会看到他们的储蓄的价值消失了,因为价格更高,他们的储蓄是有效的。

通货膨胀和储蓄

这显示了美元的购买力。在较高通胀(1945-46和1970年代中期)期间,美元跌倒的价值。在1940年至1982年间,一美元的价值从700到100或85%下降。

  • 如果他们可以获得高于通胀率的利率,可以保护储蓄者免受通货膨胀。例如,如果通货膨胀是5%,但银行的利率为7%,那么保存银行的人仍将看到其储蓄价值的实际上升。

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如果同时出现高通胀和低利率,储户更有可能蒙受损失。例如,在2008年信贷危机的余波中,通胀升至5%(由于成本推动因素),但利率却降至0.5%。因此,储户在这段时间内损失惨重。

签订固定工资合同的工人

来自通货膨胀的另一个潜在的输家是陷入固定工资合同的工人。假设工人有一个工资冻结,然后通货膨胀是5%。这意味着在年底,他们的工资购买比年初的5%少。

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在2008 - 14年期间,CPI通货膨胀高于标称工资上升 - 导致实际工资下降。

即使通货膨胀相对较低(由英国历史标准) - 它留下了许多工人,实际工资下降。

  • 通货膨胀可能会特别伤害非工会工作的工人,工人有较少的议价能力,要求更高的名义工资来跟上通胀上升。
  • 这段时间的负实际工资将特别伤害那些生活在贫困线附近的人。那些收入较高的人将能够消化实际工资的下降。即使价格小幅上涨,也会使购买商品和服务变得更加困难。2009年至2017年期间,英国对食品银行的使用有所增加。
  • 在20世纪70年代,英国的通货膨胀超过了20%,但是工资随着通货膨胀的增长而增长,因此工人的实际工资继续增长。事实上,工资上涨是上世纪70年代通货膨胀的一个原因。

可变抵押贷款利率的借款人

通货膨胀的增加可能导致政府/中央银行增加利率。这将导致更高的借贷率。因此,有可变抵押贷款利率的抵押业主可以看到抵押贷款支付中的显着上升。

抵押贷款支付 - %

在20世纪80年代后期,英国经历了经济繁荣,经济增长很高,但通胀增加接近10% - 由于经济过热,政府增加利率。这看到抵押贷款成本迅速上升 - 这在很大程度上是出乎意料的。许多房主发现他们无法承受更高的抵押贷款支付,违约抵押贷款。

20世纪80年代的高通胀间接导致抵押贷款支付升起,许多人失去了家。

  • 然而,较高的通胀不一定导致更高的利率。2008年后经济衰退,有成本推动的通货膨胀,但英格兰银行没有提高利率(他们感到通货膨胀将是暂时的)。因此,抵押业主认为其可变税率和抵押贷款支付占该百分比下降。

总体经济的信心

如果通胀高企且变化无常,它会给消费者、银行和企业带来不确定性。人们不愿投资,这可能导致经济增长放缓和就业机会减少。因此,从长期来看,较高的通货膨胀率与经济前景的恶化有关。

出口商

如果英国通货膨胀高于我们的竞争对手,那么英国货物将变得不那么竞争力,出口商将看到需求下降,奋力销售其商品。

来自通货膨胀的赢家

高负债的企业/家庭

高通货膨胀率可以使偿还未偿债务更加容易。企业将能够向消费者提高价格,并利用额外收入偿还未偿还债务。

  • 但是,如果银行以可变抵押贷款率从银行借用。然后,如果通货膨胀和银行增加利率,这将增加偿还债务的成本。

政府债务

通货膨胀使政府更容易降低其债务的实际价值(公共债务占GDP的百分比)。

如果通胀高于预期,情况尤其如此。例如,在20世纪60年代,市场预期低通胀,所以政府能够以低利率出售政府债券。然而,在上世纪70年代,通胀率高于预期,也高于政府债券的收益率。因此,债券持有人看到债券的实际价值下降,而政府看到其债务的实际价值下降。

英国通货膨胀-自1970年

上世纪70年代,出乎意料的通胀(源于油价冲击)帮助美国等多个国家减轻了政府债务负担。

国家债务-自1945年

在1945年至1991年间,政府债务的名义价值上升,但通货膨胀和经济增长使国债价值占GDP的百分比下降。

土地所有者/有形资产所有者

在恶性通货膨胀时期,那些有储蓄的人会看到他们储蓄的实际价值迅速下降。然而,那些拥有实物资产的人往往受到保护。土地、工厂和机器等物质财富将保持其价值。

在恶性通货膨胀时期,对黄金和白银等资产的需求通常会增加。黄金不能像纸币那样承受通胀压力,因为它不能印刷。

金子

然而,值得注意的是,在通货膨胀时期,购买黄金不保实地增加实际价值。这是因为黄金价格也可能受到推测性压力。例如,1980年的黄金价格飙升,然后落后。

然而,在恶性通货膨胀时期,持有黄金是一种保护实际财富的方式,而货币却不能。

银行和抵押贷款公司

在负面实际利率的时期,它倾向于增加靠近零和低储蓄率的基本税率的利润率,贷款利率高于储蓄率。

坊间证据

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1937年出版的Costantino Bresciani-Tcroni基于表IV(第441页)表IV(第441页)的价值观。

极端通胀的一个很好的例子是德国在1922-24期间,通货膨胀率达到了天文数字。

在1924年,养老基金留下了养老基金的中产阶级工人,养老金基金会发现,养老基金毫无价值。工作40年后,一名中产阶级职员兑现了他的退休基金,用它来买一杯咖啡。

在这种恶性通货膨胀中,它导致了巨大的恐惧、不确定性和混乱。人们的反应是试图购买任何实物——比如纽扣、衣服——任何可能比金钱更保值的东西。

但是,不是每个人都遭受了尽可能多的痛苦。农民做得很好,因为食物的价格继续上升。借用大型金额的企业发现,由于通货膨胀降低了债务实际价值,他们的债务有效地消失了。这些企业可以购买由于通货膨胀的成本而造出业务的公司。

那些拥有土地或物理资产的人能够保持自己的财富。

这种非常高的通胀造成了严重的不满,因为通胀可能看起来像是一种将财富从储蓄者重新分配给借款人的不公平方式。

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