自由民主党提出了一项预算规则，该规则将使当前预算盈余持续保持在1%。这意味着当前支出(政府的日常开支)应该始终低于税收收入。
只有在一家独立监管机构发现借款的回报将大于初始成本后，才允许为资本投资融资。
维持经常预算盈余的理由是。
- 随着时间的推移，它将减少公共部门债务总额占GDP的%
- 较低的利息。随着时间的推移，它将降低债务的利息支付。
- 较低的债券收益率。它可能会降低债券收益率，就像政府回购债券一样，这将推高债券价格，压低债券收益率。
- 避免开支联系起来的。它提供了一种机制，以防止政客做出没有税收来源的大胆支出承诺。
- 低通胀。减少债务将鼓励私人部门的投资者，政府承诺稳健的财政，不可能印刷钞票，这将导致通货膨胀。
然而，提出一项要求当前预算盈余的财政规则，也遭到了许多批评。
通货紧缩的．要求永久预算盈余的财政规则可能会给经济带来通缩压力。例如，如果经济进入衰退，甚至经济增长速度非常慢(如2010年以来)，那么周期性税收收入会下降，但周期性政府支出(如福利)会上升。这将导致预算赤字，但根据这一财政规则，政府将被迫削减支出或提高税收，以应对经济放缓。但是，这将加剧经济放缓。在经济衰退时削减福利会减少人们的支出，导致更低的经济增长。
- 近年来，利率已降至零，这意味着如果政府在经济放缓时削减支出，货币政策抵消财政削减的空间就有限。
- 我喜欢保罗•克鲁格曼(Paul Krugman)将经济衰退中的紧缩比作经济衰退中世纪放血．医生们认为，尽管这很痛苦，但这符合病人的利益，但是，这只会使病人病情恶化。经济衰退时的紧缩政策也是如此，它可能让人觉得是“正确的做法”，但它会进一步抑制需求和增长。
政府债务不是“抵押我们的未来”当政府借款时，它涉及向银行和养老基金等私营部门(英国私营部门约占75%)出售债券。私人部门拥有大量的私人储蓄，目前热衷于购买低利率的债券。政府借款正在利用这些未使用的储蓄。偿还债务可以做到,但在实践中,它将包括削减公共服务支出和发送现金(相对富裕的)私人部门投资者(谁必须找到替代的地方把他们的现金)是很有帮助的认为政府借款借款从另一个家庭成员。我们没有抵押英国资产从国外借钱，只是一些家庭成员有多余的现金，愿意购买债券用于有用的支出。
英国国家债务
这张图表显示，英国债务在过去高得多。例如，到1950年，英国债务占GDP的比例超过了GDP的200%。高债务不但没有抑制经济，反而伴随着长期的经济扩张。
这张图表显示英国很少有预算盈余。然而，尽管英国在战后很少出现预算盈余，但净债务占GDP的百分比仍在下降。
20世纪20年代和30年代的通货紧缩
努力实现预算盈余让人想起1920年代和1930年代。在那几十年里，“财政部观点”认为政府应该有预算盈余。在20世纪20年代，政府推行紧缩政策和严格的支出限制，以实现基本预算盈余。
但是，再加上高利率，这是一个长期失业、通货紧缩和经济增长非常疲弱的时期。
20世纪30年代，大萧条导致政府借款增加，财政部对政府施加了巨大的压力，要求政府实现预算盈余。为了平衡预算，联合政府削减了失业救济金，增加了税收，但这种通货紧缩的财政政策损害了经济，加剧了衰退。这导致凯恩斯发展了他的一般理论，批评在衰退中运行预算盈余的努力。这就是为什么拟议中的财政规则可能具有高度破坏性的原因。
利率已经很低了
在主流媒体中，人们常常懒懒地认为高债务是“不可持续的”，并导致利率上升，但现实情况却截然不同。自2009年经济衰退以来，随着债务增加，利率已降至创纪录低点——尽管增长了6000亿英镑保守党领导下的国家债务——购买政府债券的需求仍然非常强劲。低债券收益率反映了低通胀和低增长。在利率为0.5%的情况下，没有必要采取紧缩措施来防止高利率。
- 拟议的财政规则有一点是，如果回报大于成本，那么这意味着资本投资是好的。但是，如果利率是0.5%，将会有大量的项目提供比非常低的成本更高的回报。
政府债务真的会给后代带来负担吗?
不。未来几代人将受益于资本投资(宽带、互联网、环境投资)。此外，偿还国债的成本占税收收入的比例相对较小。
偿还国家债务的实际成本是债务利息支付占GDP的百分比。这张图表显示，债务利息相当稳定在3%左右，近年来，债务利息支付占GDP的百分比有所下降(由于利率降低)。这些债务利息的支付可以通过偿还债务来减少。
通货膨胀
目标通胀比政府借贷更重要。如果通胀非常低，这意味着需要扩张性政策（无论是财政政策还是货币政策）。如果通胀很高，则有更大的理由试图实现预算盈余
评价
保持预算盈余是一件好事。当经济强劲增长时，政府的目标应该是保持经常预算盈余。但是，制定一个死板的规则是错误的。预算盈余没有什么神奇的回报;目前没有必要担心政府债务。鉴于不同寻常的经济环境(利率接近于零)，借贷成本非常低，偿还债券的收益也非常低。
这并不是说政府应该忽视债务。如果想要一个财政政策规则，一个更好的政策应该是将长期债务稳定在60-70%左右(例如)。着眼于长期债务稳定要比着眼于年度赤字要好得多。
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