2020年的经济衰退会成为另一场大萧条吗?

世界经济已经进入了严重的衰退,GDP估计下降了20-25%。随着大部分经济领域的关闭,失业率将迅速上升。

  • 一个乐观的评估是,经济冲击将是短期的,决策者正在尽可能多地提供货币和财政援助,一旦最坏的情况过去,经济就会反弹。
  • 更悲观的看法是,国内生产总值、投资、消费和经济活动的空前下降将给经济带来持久的伤痕——更高的债务、企业关闭、永久的收入损失,以及全球贸易的新壁垒将导致长期的经济低迷。

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在1929-32年的大萧条时期,世界产出估计下降了15%。在美国,经济收缩了25%,失业率从0%(1929年)上升到23%(1932年)。大萧条的独特之处在于衰退的深度和时间的长度。许多经济体直到本世纪末才开始复苏。在2020年,反弹和长期抑郁的可能性有多大?

有理由对快速复苏持乐观态度

v型复苏2020年,有一个明确的需求侧和供应侧冲击(经济关闭)。当这种冲击结束时,经济就能恢复生产,潜在需求也能得到释放。当人们停止赚钱和消费时,他们会推迟购买许多商品。如果有一种封锁结束、经济重新开放的感觉,那么它将鼓励企业重启投资,并鼓励消费者购买他们一直推迟购买的商品(耐用品)。如果暂时下降20%,这是很大的潜在支出和产出,可能会在今年晚些时候恢复。

政策回应政策制定者在2020年的想法要比大萧条时期多得多。在20世纪30年代早期,平衡预算是一种强大的经济正统观念(见:财政部的观点).1931年,英国削减了失业救济金,增加了税收——这加剧了大萧条。1932年,美国财政部长安德鲁·梅隆(Andrew Mellon)发表了一句名言:“清算一切。”

"清算劳动力,清算股票,清算农民,清算房地产。清除系统中的腐败。高生活成本和高生活水平将会下降。有进取心的人会从能力较差的人那里捡到失败的东西。——在赫伯特·胡佛的日记里有记载。

这是奥地利商业周期的哲学——任何政府干预都会让情况变得更糟,所以最好让企业和银行破产。幸运的是,2020年你不会听到这种清算主义观点。

大萧条时期的货币供应

将1930年的经济衰退转变为大萧条的原因是如此多的美国银行破产(到1932年有500家中等规模的银行),人们损失了钱,对银行业失去了信心。这导致人们把现金藏在床底下。同样的错误不会再犯。央行行长们知道他们必须保持流动性,如果有必要,他们愿意创造货币。

英格兰银行已经额外创造了2000亿英镑。欧洲央行还宣布了7500亿欧元的量化宽松。美联储宣布了“无限量化宽松”——它将购买所需的任何政府债务。美联储表示:

“公共部门和私营部门必须采取积极措施,限制就业和收入的损失,并在破坏减弱后推动经济迅速复苏。”

除了量化宽松,美国和英国一直在宣布大规模财政刺激计划(美国为2万亿美元),试图为那些失去收入的人提供支持。

经济是具有适应性的. 重要的是要记住经济是适应性的。无论形势多么严峻,人力资源可以帮助经济活动反弹。1945年,日本和德国沦为废墟,但很快成为非常成功的经济体。即使是最严重的经济关闭,也不会出现像以前这些危机那样的情况。一些行业,如旅游业,可能要挣扎多年才能复苏,但我们也可能看到新的经济部门在发展——比如更多的送货上门或一些新的经济活动形式。

长期抑郁症仍可能发生的原因

GDP的下降和失业率的上升是前所未有的. 经济的很大一部分已经停滞不前,导致GDP创纪录地下降,失业率创纪录地上升。变化如此之快,甚至很难衡量对失业统计的影响。福利机构被激增的需求压得喘不过气来。这将深刻影响信心,导致企业削减投资,家庭尽可能储蓄。

失去了输出.关机将导致永久性的输出丢失,无法恢复。在经济衰退时期,人们可能会因为高利率而推迟消费,但当利率下调时,他们会恢复消费。但是,2020年的考试、活动和项目都将被永久取消。因此,我们看到了产出和收入的永久性损失,这将产生长期影响。

债务水平. 经济衰退的深度将导致私营部门债务和公共部门债务的增加。一些公司可能倒闭,导致银行亏损。我们将看到资产价格下跌,进一步削弱金融体系。企业可能通过借贷(如英国3500亿英镑的政府借贷基金)生存,但在任何复苏中,它们都将被迫专注于偿还此次关闭所带来的债务,而不是投资。即使油价下跌也会带来严重后果——它可能导致许多基于更高油价进行投资的石油公司破产。

负面的乘数效应。随着产量的下降,会产生许多连锁反应。中国在政府关门期间经历了经济衰退,但现在他们可能试图重新开放经济,他们看到订单需求下滑。如果英国和美国的服装店关闭三个月,他们将不会订购服装。这将影响到中国的制造业工人,甚至全世界的采棉工。中国经济将经历第二波需求冲击。如果中国经济陷入严重衰退,将导致它们在全球的外来投资下降——影响到许多从投资中受益的国家。

全球壁垒.在危机之前,世界正经历着贸易战带来的问题。这是另一个层面,即各国关闭边境并限制人员流动。令人担忧的是,各国将越来越优先考虑某些商品,如食品,可出口的数量可能会下降。这可能会导致一些商品短缺,从而导致更多的供应限制。

病毒在世界各地传播. 病毒的高峰期似乎在三个月左右。武汉被封锁了三个月。但是,病毒正在全世界传播。其他国家,如俄罗斯、印度和非洲,刚刚进入“三个月”的高峰期。人们还担心,即使是日本和韩国等“曲线变平”的国家,在未来几个月内也可能继续出现病例。

相比之下,在2009年的全球衰退中,像中国这样的国家没有受到影响——它们继续增长。

整体

这将是一场非常严重的衰退,衰退持续的时间还不确定。最大的因素是病毒如何传播。如果它开始消失,或者研制出某种疫苗,它将有助于恢复信心和重新开放经济。然而,如果不这样做,就会导致长期的经济衰退,重新开放边境和通常的经济活动可能会非常困难。

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关于“2020年的经济衰退会成为另一场大萧条吗?”

  1. 全球衰退肯定会继续伤害已经动荡不安的国家吗?我认为,对意大利、西班牙和葡萄牙的经济影响将是严重的,尤其是对欧盟。

    此外,我们会看到对全球化的持续抵制和关税/贸易战的普遍发生吗?

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  2. 是的它不管。世界正在关闭,但这还不是世界末日。世界大战、饥荒和更多的事情正在降临这个地球。这是对每个人的一个警钟,让他们相信耶稣。我们做我们能做的,但我们只信靠上帝。我们必须悔改我们的罪,来到耶稣面前。可悲的是,事情会变得更糟,我们可能很难活下去,但在耶稣里有和平和喜乐!我们还在等什么?

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