适应油价冲击

石油价格波动有几个原因。

  • 需求随经济周期而变化。
  • 购买远期合约的投机者会放大石油价格的变化
  • 供应在短期内是非常贫瘠的。因此,需求的小变化可能对价格产生重大影响。

公司和消费者经常面临着不得不适应油价变化——要么价格迅速上涨,要么价格迅速下跌。他们的反应将取决于变化的幅度以及价格变化可能持续的时间。对于石油出口国,尤其是新兴市场国家来说,适应油价冲击可能是相当具有挑战性和痛苦的。

适应更高的油价

欧佩克——卡特尔石油价格- 1970 s

  • 油价冲击的经典案例发生在1973年,当时油价在几天内上涨了两倍。对于已经习惯了廉价石油的西方经济体来说,这是一次真正的冲击。短期内,高油价造成了
    • 对石油和相关产品的需求下降。例如,汽车旅行的需求下降。
    • 运输成本上升,导致成本推动型通胀。这导致工人们要求提高工资。在20世纪70年代,工会成功地获得了更高的工资,再加上石油价格的上涨,这是导致严重通货膨胀的一个因素。
    • 对替代品的需求增加。对步行、骑自行车和公共交通的需求增加。
    • 从短期来看,石油需求的下降是非常有弹性的。人们有义务去工作,所以当价格上涨时,很难调整。因此,消费者倾向于继续支付更高的价格,但价格上涨持续的时间越长,就越有动力去寻找替代能源,减少对石油的依赖

从长远来看,企业和消费者更容易做出调整。

  • 石油价格的上涨使得运输更加昂贵,因此消费者会更加看重燃油效率。这鼓励公司优先选择燃油效率高的汽车(而不是“耗油量大的汽车”或50年代和60年代的汽车)
  • 最近,高油价刺激了对混合动力汽车和替代燃料的投资。
  • 生产者还通过寻求增加供应来调整。更高的油价使石油生产更有利可图,可以在更多偏远地区进行投资。在20世纪70年代的油价冲击之后,在更难以接近的地区生产石油,如俄罗斯,南极,北海,它变得有利可图。因此,随着时间的推移,OPECS石油市场的主导地位下降。

适应短期和长期的石油冲击。

跌倒 - 概要导致供应增加
  • 最初,供应从S1到S2落下。这导致价格上升到P2并要求下降。

然而,从长期来看

  • 需求变得更有弹性(对价格变化敏感),需求转移到D2
  • 高油价促使各公司增加石油供应。因此,从长期来看,供应从S2 LR增加到S LR。
  • 因此,从长期来看,油价的上涨可以得到缓解,并回落到更接近最初水平。这是上世纪70年代石油危机后发生的事情。

调整降低油价

油价
现货价格在2020年3月进一步下跌。

调整降低价格导致类似的问题。对于消费者来说,需要几乎没有调整。他们主要从较低的价格中受益,并且它会产生更少的激励,以利用列车等替代形式的运输。

  • 石油生产国和石油出口国可能会发现,要适应油价下跌会更加困难。
  • 短期内,石油生产商将削减投资和钻探,特别是在成本更高的石油生产领域。如果油价的下跌被证明是长期的,他们将需要考虑关闭业务。
  • 2020年,对石油的需求下降是如此严重的,未来的石油合同变为负面。这是因为只是储存了石油所涉及的成本。有如此多的盈余,前瞻性合同的人们正在向其他人支付石油并处理储存费用。
  • 2020年油价下跌已导致油价跌破盈亏平衡的生产成本。石油公司面临着两个问题——供过于求和需求下降。通常情况下,当油价下跌时,企业会采取暂时接受损失、借款并希望油价反弹的方式来应对。然而,2020年经济衰退的深度可能会使这一过程变得困难,许多石油生产商可能会被迫完全退出该行业。在成本相对较高的地区,石油生产将受到最严重的打击。

石油出口国如何调整?

对于石油收入占GDP很大一部分的经济体来说,油价波动的问题更加困难。在景气时期,较高的油价可能会鼓励各国储蓄盈余和/或投资于经济多元化。挪威投资了国家养老基金。卡塔尔和阿联酋一直在努力实现经济多元化,摆脱纯粹的化石燃料。但对许多国家来说,诱惑在于将石油收入用于当前支出。

油价的快速下跌可能很难适应。对于俄罗斯、伊朗和委内瑞拉等新兴经济体来说,油价的突然下跌将导致政府税收收入下降、GDP下降和外汇收入下降。这甚至会导致资本飞行——如果投资者开始担心经济的生存能力。

随着油价下跌,政府税收收入将会下降,用于投资多元化的资金将会减少。例如,随着2020年油价下跌,俄罗斯也出现了投资者抛售俄罗斯债券的外流,这使得政府的借款成本更高,而此时政府借款需求更大。

油价迅速下跌的一个副作用是,它往往会导致石油生产国的汇率下跌。例如,3月初,由于油价暴跌,俄罗斯卢布下跌了20%。从理论上讲,汇率下跌应该会提高俄罗斯出口商的竞争力。长期而言,它应有助于实现经济再平衡,减少对石油的依赖,转向制造业和农业出口。然而,在实践中,这种调整可能需要时间。发展制造业需要时间和投资。当经济状况不佳时,投资基金可能会短缺。另外,如果因全球经济萧条导致油价下跌,消费者需求将会减少,因此很难找到新的出口市场。

相关的

留下你的评论

添加到购物车的项目。
0项目 -£0.00