实际利率是名义利率-通货膨胀率。
例如，如果英格兰银行设定的1.5％，CPI通胀率为3.4％。那么真正的利率据说是2.1％
较高的实际利率对储户有利，对借款人不利。
请注意，即使名义利率很高，例如11%，如果通货膨胀率为12%，储户的实际货币价值也会下降。这就是为什么实际利率很重要
如果通胀高于名义利率，实际利率可能为负。
- 例如2007年，名义利率为5.5％，通货膨胀为3％。在这种情况下，我们的实际利率为+ 2.5％
- 2011年5月，通胀率接近5%，基准利率为0.5%。因此，理论上，我们的实际利率为- 4.5%
实际利率的重要性
如果通胀率为7%，这对储户来说可能非常糟糕。这意味着货币价值正以每年7%的速度下降。然而，如果利率是9%，那么储户仍然可以保护他们的储蓄。这是因为他们储蓄的利息超过了货币价值的下降。
如果通货膨胀为7％，但储蓄者只有4％的兴趣，那么储蓄者会失败。
通货膨胀率和储蓄率
注意，银行支付的实际储蓄利率。不要总是模仿英国央行的基准利率。在信贷危机中，银行降低利率的行动迟缓。他们需要吸引存款。因此，实际利率对储蓄者来说比基础利率显示的要好。
在流动性陷阱中，低利率可能在刺激需求方面无效，因为还有许多其他因素在起作用。
- 全球经济衰退导致出口下降
- 商业银行由于信贷紧缩而不想借贷。
- 由于缺乏抵押贷款可用性，在房价下降。
这反映出衰退的规模，以及宽松的货币政策如何不足以阻止产出的迅速下降和通胀的下降。
此外，还存在时间延迟的问题。降息可能需要18个月才能产生效果。
银行利率和基本利率
另一个问题是，商业银行可能不会将基准利率下调转嫁给消费者。因此，使用英格兰银行基准利率，实际实际实际利率可能与实际实际利率不同。
例如，尽管2010年的基准利率为0.5%，但银行可能会向储户提供4%的利率。这是因为银行需要吸引储蓄和存款。
大衰退期间欧洲和美国的实际利率
这表明，在大衰退期间，欧盟的实际利率高于美国和英国。这是因为欧元区的通胀率较低。
历史实际利率
实际利率图表
20世纪20年代和30年代，实际利率非常高。部分原因是为了保持金本位制和人为地保持英镑的高汇率。高实际利率导致了一段时期的通货紧缩、高失业率和低经济增长。
1980年以来的实际利率
这表明，在正常经济条件下，实际利率往往为正。这几年的信贷紧缩是很不寻常的。
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