1967年，哈罗德·威尔逊(Harold Wilson)领导的英国政府将英镑从2.80美元贬值至2.40美元(贬值14%)。这是一个重大的政治事件，因为政府曾努力避免货币贬值，但由于贸易赤字、疲软的国内经济和来自债权人的外部压力而被迫做出决定。
1967年贬值的背景
政府追求1英镑对2.80美元的固定汇率。强势英镑被认为是维持生活水平的重要因素，并为制造商提供了提高生产率以保持竞争力的激励。货币贬值带来了相当大的政治资本。工党政府担心，货币贬值会被选民以负面的眼光看待。
经济背景
贸易逆差。英国大部分时候都是赤字经常项目收支平衡在50年代和60年代。以今天的标准来看，贸易赤字只占GDP的一小部分，在某些领域甚至有很小的盈余，但贸易赤字仍然被视为一个主要的经济问题。为经常账户赤字融资需要资本流动或使用不断减少的外汇储备。
英国生产率相对较低。英国经济面临的一个问题是，与欧洲和美国的竞争对手相比，英国的生产率相对下降。这使得英国商品竞争力下降，导致贸易逆差。在浮动汇率下，生产率降低往往会导致贬值。通过保持固定汇率，政府与长期趋势作斗争。
英国可兑换性和储备货币。1958年，英国斯特林完全齐全敞篷车．这吸引了海外政府大量持有英镑。但是，这些巨大的英镑储备(45亿英镑余额在伦敦银行。（关联)意味着英镑更容易受到外国投资者情绪的影响。糟糕的经济数据鼓励这些外部投资者抛售英镑，使英国政府更难保护英镑的价值。
债权人。为了维持汇率PEG，英国政府从国际货币基金组织和央行借用，以保持重磅磅的价值。这意味着他们需要追求旨在偿还债权人的经济政策。它还导致政府耗尽黄金和外币储备。
与其他目标冲突．在20世纪60年代中期，政府试图促进出口部门并限制国内需求的增长，以限制进口支出并促进出口。这是出于减少贸易赤字和保持英镑坚挺的需要。然而，1967年是全球经济增长较低的一年。为期6天的战争提高了汽油成本，英国不得不增加进口支出。与此同时，出口受到全球增长放缓的打击。更糟糕的是，1967年发生了一次码头罢工，打击了出口。
1967年中期，由于国内需求疲软，失业人数从28万(1.3%)上升到54万(2.3%)。作为回应，政府将利率从6.5%下调至5%，并放宽分期付款购买限制，试图有选择地刺激经济。但是，这导致了更高的进口支出和贸易平衡的恶化。糟糕的经济数据(更高的贸易赤字，更低的增长，上升的失业率)鼓励投资者抛售英镑，导致外汇储备下降。
10月和11月，英格兰银行增加了1％的利率，但这未能放心，政府做得足以保护英镑的价值。11月，政府觉得别无选择，只能贬值。
货币贬值的影响
哈罗德威尔逊制作了一个演讲，他在信中说:
“这并不意味着在英国，你口袋里、钱包里或银行里的英镑贬值了。”
他试图强调的是，贬值并没有直接导致货币内部价值的贬值。只有当您从国外购买商品时。（虽然客户的价格可能上涨）
经济在20世纪60年代末复苏，但这还不足以让工党政府赢得1970年的选举。
经常账户状况有所改善，直到上世纪70年代初，经常账户又回到赤字状态。
通货膨胀
1967年之后，英国通胀上升，部分原因是货币贬值。
结论
1英镑兑2.8美元的官方汇率难以维持。政府不得不牺牲其他目标——夹在限制国内需求(通过提高利率)和担心更高的失业率之间。
鉴于竞争力的长期下降，汇率被高估了，所以大多数评论员认为贬值是不可避免的。试图让英镑继续被高估会进一步损害经济。
在贬值之后，英国没有出现经济奇迹，经济增长仍然低于我们的竞争对手，通胀上升，这并没有解决英国经济的根本问题。然而，如果不贬值，日本经济就会出现更严重的问题，甚至可能需要更高的利率和长期的通缩压力
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