利率互换是金融机构交换利率变动风险的一种方式。它们最初是为公司设计的一种方式，以避免汇率管制，因为利率互换可以用不同的货币进行。
利率掉期是最常见的衍生品之一，而且流动性很强(也就是说容易买卖)。
最常见的利率掉期是固定利率和可变利率支付的结合。
在这个例子中。
公司A希望将可变利息支付换成固定利息支付。B银行乐于以可变利率换取固定利率
- A公司向b银行支付固定利率(如5%)
- B银行向a银行支付可变利率(如伦敦银行间同业拆借利率+ 0.5%)
- 名义上的金额是决定的，例如100万英镑，因此这将决定支付的利息金额。
这意味着B银行得到50000英镑的固定利息支付
A银行收取的是可变利息，取决于伦敦银行间拆放款利率
公司A支付不变的利息。
公司B正在经历与利率变化相关的风险。它必须支付的金额取决于利率的变动。
如果利率上升，B银行支付给A公司更多，如果利率下降，B银行支付给A公司更少
假设一家公司借了一笔贷款，必须支付可变利息。如果利率迅速上升，这家公司将很脆弱。这将增加其成本，并可能使公司破产。
因此，为了对冲利率上升，公司可能会寻求利率互换。它将选择一种情况，在这种情况下，它将获得一个可变的利率，支付一个固定的利率。
因此，如果利率上升，它的贷款成本就会更高。但是，这将通过在利率互换中获得更高的可变利率得到补偿。因此，如果利率上升，对企业成本的损害不会那么大。
通过这种方式，利率互换为企业(或其他机构)提供了一种对冲利率上升的机制。当然，这意味着他们不会从利率下降中获益，但他们对自己的成本和支付有了更大的把握。
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