理性预期的定义——这是一种经济理论，指出——在决策时，个体代理人将根据现有的最佳信息做出决策，并从过去的趋势中学习。
理性预期是对未来的最佳猜测。
理性的期望表明，虽然人们可能是错误的一些时间，但平均而言他们将是正确的。特别是，理性期望假设人们从过去的错误中吸取。
理性预期对经济政策有影响。如果人们因为预期扩张性财政政策会产生一定的结果而改变自己的行为，那么扩张性财政政策的影响就会有所不同。
有效市场理论
有效市场理论说明未来资产价值的最佳指南是当前资产价值。这是因为投资者有一种利润动机去查看所有可能的数据和信息。如果一只股票被低估或高估，就会有一种购买/出售的利润激励——使资产更接近其实际价值。
改变资产价值的唯一因素是随机因素，无法事先知道。
理性预期的弱版本和强版本
理性预期有弱版和强版。
“强”版本假设参与者能够获得所有可用的信息，并据此做出理性的决定。任何错误都是由于不可预见的事件造成的。
“弱”版本假设参与者可能没有时间获取所有信息，但他们会在这种有限的知识下做出理性的选择。例如，有时候，根据经验来做决定可能更理性，而不是试图获得关于每个决定的完美信息。如果你每周都买玉米片，那么继续买同一品牌的玉米片是“理性的”，不必担心获得关于其他玉米片品牌相对价格的完全信息。
适应性预期与理性预期
在米尔顿弗里德曼开发的菲利普斯曲线的版本中，通货膨胀与失业率之间的权衡遵守适应性期望.
总之。
- 假设通胀率为2%，人们预计未来通胀率为2%
- 但是，政府提高了总需求。
- 需求的增加引起货币工资的增加。工资增长超过了通货膨胀的预期。这就导致了“金钱幻觉”.
- 工人认为真正的工资已经上升，这导致工人提供更多的劳动力，导致失业率下降。
- 然而，需求的增加也会导致通货膨胀。当工人们意识到通货膨胀已经上升时，他们调整了自己的预期，现在预期通货膨胀率为3.5%。
- 随着期望与现实趋同，工人们意识到实际工资保持不变。
- 失业率返回自然费率。
- 如果在明年，政府增加需求，适应性预期表明，由于通胀预期低于实际通胀，失业率将再次暂时下降。
- 适应性预期假设人们对通货膨胀的预测完全基于去年的通货膨胀。
- 它假设人们每年都会犯错。
理性预期
一些经济学家，如约翰·穆斯《理性预期与价格变动理论》（1961年）和罗伯特·卢卡斯（Robert Lucas），如《预期与货币中性》（1972年）pdf挑战这种适应性期望的观点。他们认为人们可以从过去的错误中吸取教训。随着卢卡斯在1972年的纸张中。
“这种关系本质上是著名的菲利普斯曲线的一种变体，它是在一个框架内衍生出来的，从这个框架中，所有形式的“货币幻觉”都被严格排除在外：所有价格都是市场清算，所有代理人都根据其目标和预期做出最佳行为，预期都是最佳形成的。”（链接）
例如，如果扩张性财政政策去年导致通货膨胀，他们将考虑到未来的期望。
因此，在第二年，如果政府追求更多的财政刺激，失业率可能根本不会下降，因为人们会立即根据政府政策调整通胀预期。
在理性预期下，菲利普斯曲线在短期内没有弹性，因为人们能够正确预测公共政策的通胀影响。根据理性预期，即使是在短期内，也没有权衡。
亚伯拉罕林肯着名：
“你可以一直愚弄一些人，有时愚弄所有人，但你不能一直愚弄所有人。”
根据理性预期理论，同样的观点也适用于通胀预测。如果政府在通胀预期较低时增加货币供应量，它们可能会降低政府债务的实际价值。这是因为通货膨胀率高于他们承诺支付的名义债券收益率。（这发生在20世纪70年代，当时通胀高于预期）
但是，在未来，人们将更加谨慎地购买政府债券——因为未来通胀的风险。
罗伯特卢卡斯于1995年被授予诺贝尔经济奖，以获得理性期望的工作。在他的诺贝尔讲座中，他写道：
“上世纪70年代的研究得出的主要发现是，预期的货币增长变化与未预期的变化产生的影响非常不同。”
- 预期的变化导致较高的名义利率和没有刺激
- 另一方面，意料之外的变化可以刺激生产。
理性预期的例子
- 蛛网理论并不总是有效的。（价格变得越来越不稳定）
- 永久收入假说——人们随着时间的推移平滑消费。
- 高效的市场假设
- 量化宽松政策的影响
- 李嘉图等价
蛛网理论暗示价格波动:
- 高供给导致低价格。因此，农民减少了供应，明年价格会上涨。
- 然后，高价格导致供应增加。
- 那么高供给导致低价格。
- 蜘蛛网理论
换句话说，农民总是根据去年的价格来决定供应多少。这导致价格波动和不稳定的均衡。
然而，理性预期表明，农民可能会使用比去年更多的信息。农民可能会意识到价格波动是农业的一个特征，并保持更稳定的供应——而不是对每年的价格变化做出反应。
永久收入假说
米尔顿·弗里德曼（Milton Friedman）提出的永久收入假说（以及类似的模型）强调个人随着时间的推移平滑消费。
以前的凯恩斯消费功能表明收入下降会导致消费下降，反之亦然。但是，永久收入理论认为人们不仅要考虑现在的收入。特别是，他们将试图判断收入下降是暂时的还是永久的。如果他们觉得这是暂时的，他们会努力保持平均的终生消费水平。
这意味着使用理性预期——超越一个变量，寻找最优收入和消费的最佳估计值。
量化宽松政策的影响
一些经济学家建议量化宽松对经济几乎没有影响——部分原因是它如何影响人们的预期。
一种观点是，如果政府宣布量化宽松以刺激需求，人们可能会认为诉诸qe是经济低迷的迹象。银行以政府的价格出售债券，但他们持有现金而不是放贷。非常规货币政策失去了一些影响，因为人们对它的反应是消极的。
同样，在流动性陷阱中，加息计划可能足以抑制需求，因此加息一直被推迟。
对理性预期的批评
- 行为经济学着眼于影响消费者决策的心理影响。经济学的这一分支表明，人们往往是非理性的——但会受到偏见和偏见的影响。这些措施包括：
- 非理性繁荣和人群的智慧，人们因股票的过去的表现而被带走，所以继续购买 - 即使它从其基本价值离婚。人们不一定从过去的错误中学习，但告诉自己“这次是不同的”例如“。资产泡沫和半身像.
- 现值偏差-人们更重视短期收入而不是长期收入。
- 许多普通人不知道经济政策的影响，例如财政政策的通货膨胀影响。
- 经济政策的影响也不确定。例如，2009年后货币供应量的大幅增加并没有导致任何通胀。在流动性陷阱中，扩张性财政政策不一定会导致通胀。
- 由于低通胀环境不同，卢卡斯在20世纪70年代的调查结果不一定适用于2000年代。
相关的
