经济衰退的定义是经济负增长的时期。然而，经济收缩可能有不同的原因和类型。不同类型的衰退将影响衰退的长度、深度和影响。
这些是不同类型的衰退。
- 繁荣与萧条衰退（如英国1991/92年）_
- 资产负债表衰退（如2008/09年信贷紧缩后的全球衰退）
- 萧条（1930年代，GDP下降）
- 供给侧冲击(20世纪70年代由于高油价导致的经济衰退)
1.繁荣与萧条的衰退
许多衰退发生在前一次经济繁荣之后。在经济繁荣时期，经济增长远远高于长期趋势增长率；这种快速增长导致通货膨胀，经常账户赤字和增长往往是不可持续的。
- 当政府/中央银行发现通货膨胀失控时，他们会采取紧缩货币政策（提高利率）和紧缩财政政策（提高税收和减少政府支出）来应对
- 此外，经济繁荣往往是不可持续的，例如，企业可以通过支付工人加班费来暂时提高产量，但这种情况可能不会持续。
- 此外，在繁荣时期，消费者信心往往会飙升。因此，储蓄率往往会下降，而为增加支出融资的私人借贷也会增加。经济繁荣的资金来源于不断上升的债务。因此，当经济命运发生变化时，消费者会从根本上改变他们的行为，而不是借钱来偿还债务，而储蓄率的上升会导致支出下降。
繁荣和萧条的例子
-
- 1973年英国经济衰退——1972年理发店繁荣之后。（尽管1973年的衰退也是由石油价格冲击引起的）
- 1990年至92年的衰退——继20世纪80年代末劳森繁荣之后。20世纪80年代末，英国的年增长率超过了5%，导致通货膨胀率上升到两位数。作为回应，利率上升，房价下跌，消费者信心崩溃，导致1991-92年的衰退。
繁荣和萧条衰退的特征
- 通常是短暂的
- 如果是高利率造成的，逆转加息可能导致经济复苏
- 可以通过保持增长接近长期趋势率和低通胀来避免。
2.资产负债表衰退
资产负债表衰退发生在银行和企业由于资产价格下降和不良贷款而导致资产负债表大幅下降的时候。由于损失巨大，它们需要限制银行贷款——从而导致投资支出和经济增长下降。
此外，在资产负债表衰退中，我们还看到资产价格下跌。例如，房价下跌导致消费者财富下降，增加银行损失。这是导致增长放缓的另一个因素。
例子
- 2008 - 09年的衰退。2008年，银行亏损导致银行流动性下降，银行发现自己现金短缺。这导致了银行贷款的下降，而且很难获得投资资金。再加上信心的崩溃，经济陷入了衰退——尽管利率已降至零。
资产负债表衰退的特征
- 能持续很长时间吗
- 即使下调利率，也有可能因流动性陷阱而无法实现经济复苏
- 没有快速复苏
- 更容易受到二次衰退的影响
- 为了避免资产负债表衰退，我们需要避免信贷和资产泡沫。目标通胀是不够的。
3.抑郁症
1929-1932年美国GDP
萧条是一种长期的深度衰退，产出下降超过10%，失业率非常高。资产负债表衰退更有可能引发萧条，因为资产价格下跌和银行亏损会对经济活动产生长期影响。
供给侧冲击衰退
由于生活水平的下降，油价的快速上涨可能会导致经济衰退。1973年，世界高度依赖石油。油价上涨三倍导致可支配收入急剧下降，同时也导致石油短缺导致产出损失。
供给冲击
供给侧冲击衰退的特征
- 不太常见。与20世纪70年代相比，世界对石油的依赖程度有所降低。2008年油价上涨只是导致2008年经济衰退的一个次要因素。
- 供给侧冲击会导致短期总供给(sas)左移。因此，我们既会得到更低的产出，也会得到更高的通胀。通常被称为“滞胀”。
需求冲击的经济衰退
导致总需求急剧下降的意外事件。例如，2001年短暂的经济衰退(GDP仅下降0.3%)，部分原因是9/11恐怖袭击(以及互联网泡沫的结束)导致消费者信心下降。
不同形状的衰退
- W形衰退-指的是a连续两次下降的经济衰退在美国，经济刚从第一次衰退中恢复不久就陷入衰退
- V型衰退——指初始衰退后的快速复苏
- L型衰退——指GDP最初下降后的停滞复苏期。尽管从技术上讲，经济可能有正增长（例如0.5%），但由于增长非常缓慢，失业率居高不下，经济仍然感觉像是一场衰退。
衰退深度
数据来源:国家统计局
1929-30年最大的经济衰退，下跌了10%
累积的衰退
2019年，几位经济学家认为，下一次衰退将是多种因素共同作用的结果
- 低信心
- 可怜的生产率增长
- 房价下跌
- 投资支出疲软
- 英国脱欧的不确定性/美国的政治动荡。
相关的
