繁荣与萧条的经济周期包括：
- 经济快速增长和通货膨胀（繁荣），接着是：
- 经济收缩/衰退期（GDP下降、失业率上升）
繁荣和萧条周期的原因
1.宽松的货币政策
如果货币政策过于宽松，就意味着考虑到经济状况，实际利率过低。20世纪80年代末的英国经济. 宽松的货币政策降低了借贷和抵押贷款支付的成本（增加了可支配收入）。这将导致投资和消费者支出的增加。总需求的增长可能导致货币供应量的过度增长，并导致经济增长高于长期趋势率。
在战后时期，英国的长期趋势率约为2.5%。这意味着生产能力（AS）通常每年增长约2.5%。如果利率保持在较低水平，总需求（AD）将增长得更快，那么生产能力和经济增长率将过高。如果经济增长大大高于长期趋势率，我们将倾向于看到：
- 不断上升的通货膨胀。需求增长快于供给。因此，公司提高了价格。
- 工资上涨。由于对劳动力的高需求，劳动力短缺将导致工资上涨。
随着通胀上升，中央银行/政府可能会通过提高利率来降低通胀，这可能会将增长转化为经济衰退。
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2.宽松的财政政策
在不恰当的时间放松财政政策，可能会导致经济过度增长。例如，如果经济增长已经达到2.5%，那么所得税的削减将导致更高的消费支出，从而导致经济繁荣。财政政策的放松也会导致政府借贷的增加。如果通过宽松的货币政策(允许货币供应增加)融资，这可能会引发通胀。此外，在经济繁荣时期增加政府借贷，意味着政府在经济收缩时将没有更多资源来推行扩张性财政政策。
3.资产价格的兴衰
房价等资产的上涨会导致家庭财富的增加，也会鼓励银行放贷。随着房价的上涨，我们往往会看到股本提现的增长、储蓄率的下降和银行贷款的增加。这将导致更高的消费支出和经济增长。房价上涨导致经济增长加快;然而，如果价格开始下跌，这个过程就会开始反向运行。家庭财富减少，信心下降。这将导致消费支出下降——尤其是在家庭资产净值为负的情况下。下跌的房价也会让银行更不愿意放贷。
与房价类似，股价的繁荣和萧条可能会转移到更广泛的经济领域。例如，20世纪20年代末美国股市的繁荣刺激了消费者支出的增长。但是，1929年的华尔街崩盘催生了大萧条。见：股票市场对经济的影响
4.银行贷款
2008/09年的衰退不是典型的繁荣与萧条。在2008年之前，总体通胀率接近政府2.5%的目标（除了一些成本推动型通胀）。然而，银行贷款迅速扩大，这往往是基于从其他银行借款的能力，例如信用违约掉期。因此，长期贷款的融资依赖于货币市场。银行贷款的繁荣有助于维持经济增长，但在信贷紧缩时，银行贷款迅速下降，导致经济增长放缓。企业无法获得融资，因此不得不停止投资项目。
5.乘数/加速器效应
有一些因素可以放大增长，但也会放大相反的结果。这个加速器理论指出投资取决于经济增长的变化率。经济增长的微小改善可能会导致投资增加更大的百分比。
这个乘数效应指出，投资的增加可能产生连锁反应，导致最终GDP增长大于初始注入。但是，如果支出下降，就会导致失业率上升，失业率进一步下降。
[供给侧冲击]
严重的供给侧冲击可能导致经济衰退，例如，油价上涨导致总供给（AS）向左移动。这可能导致经济衰退。然而，这并不是真正的繁荣与萧条。虽然你可能会说，繁荣期是原材料供应充足的时期，但当它们用完时，我们就会受到不利影响。问题是原材料应该逐渐耗尽，导致价格逐渐上涨，市场应该对此作出反应。繁荣和萧条周期往往由短期因素触发。
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