问题:货币贬值会帮助希腊吗?
如果你看看希腊经济，他们的汇率实际上已经被高估了好几年。这种被高估的汇率导致希腊出口相对缺乏竞争力，并引发了各种经济问题。再加上应对不可持续债务水平的努力，估值过高已导致经济长期衰退。
汇率高估的影响
- 非常高的经常账户赤字（超过GDP的10％）
- 下降的GDP产出自2008年以来不断萎缩。
- 高失业率接近50%
如果希腊实行浮动汇率，毫无疑问，他们的货币将会下跌，以重新平衡国内需求并促进经济增长。(见:为什么希腊会贬值）
如果希腊采用半固定汇率(如旧的ERM)，毫无疑问，他们会减少货币挂钩，并让货币贬值。
问题是，在欧元，贬值的唯一选择是将欧元0留在欧元0的所有经济不确定性，让欧元将需要。
对希腊来说，选择一直是在货币贬值带来的好处和重新获得独立的货币政策之间，还是在退出欧元区、经历由此带来的资本外逃和不确定性之间做出选择。
希腊货币贬值概述
优势
从理论上讲，货币贬值将有助于增加希腊国内需求，使经济复苏成为可能。
- 进口商品将更加昂贵，导致进口需求下降——相反，人们将购买更多的国内商品。
- 希腊出口（和旅游）将变得更具竞争力。因此，对出口和旅游的需求将会上升。大量贬值为50-70％，可能会产生许多长期的机会，以发展新的出口行业并鼓励更多的旅游业。
- 这种对国内需求的提振也将有助于创造就业机会，并解决希腊可怕的失业问题。
- 如果不贬值，希腊可能会面临多年的萧条，因为在目前的形势下，希腊无法刺激国内需求。
- 目前的紧缩政策未能解决赤字问题，但却将经济推入了一个非常危险的通缩螺旋，失业率水平威胁到国家的社会结构。
贬值的问题
- 由于进口商品的增加，50%的贬值将导致通货膨胀的急剧上升。这可能导致高达50%的通货膨胀。
- 50%的通货膨胀会增加生活费用，降低生活水平。
- 货币贬值意味着退出欧元区。因此，当希腊储户试图通过转移到欧元银行账户、而不是贬值来保护其储蓄价值时，存在着大规模资本外逃的风险。这种资本外逃将导致银行耗尽流动性。银行需要政府支持。
- 贬值将使有效债务增加到GDP比率。它可以将希腊的国债上升到200％的GDP。因此，由于欧元以外，需要有一个实质性的违约，但救助资金会弄干。
总体
退出将是非常痛苦和困难的。但是，住在欧元，似乎只延长了希腊的经济痛苦。如果希腊做了贬值并离开欧元，他们至少可以避免目前以单一货币管理的现状，这不适用于他们。
希腊情况
- 希腊经济正在自由落体。自2008年以来，国内生产总值(GDP)大幅下降，他们正在经历萧条水平的失业。
- 2011年，希腊制造业产出下降了15.5%
- 2011年增值税收入下降了18%。因为自今年夏天以来，已有6万家企业和小企业破产。
- 尽管经济萧条程度严重，希腊仍被迫推行通货紧缩的财政政策，而货币政策实际上是通货紧缩的。
- 希腊正试图通过降低成本和通货膨胀的政策来恢复竞争力，但要恢复巨大的竞争力差距需要几年的经济萧条。货币贬值将使这种再平衡更快地实现。
- 希腊2012年的平均通胀率已降至1.72%(但2012年7月为-1.3%，表明希腊正在滑向通缩)。希腊的通货膨胀
- 希腊局面的悲剧 - 可能更糟糕吗？
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