英国国际收支

国际收支平衡是一国与世界其他地区的交易/贸易记录。

国际收支包括：

1. 经常账户(货物贸易，服务贸易+投资收入+转移）
2. 资本账户/财务账户（资本和金融流动，净投资，投资组合投资）
3. 错误和遗漏。很难收集所有数据，因此遗漏了一些数据。

从理论上讲，资本账户和经常/金融账户之间应该有一个平衡。如果经常账户出现赤字，那么资本/金融账户应该出现盈余。

英国经常账户

英国在过去15年中一直存在经常账户赤字。这主要是由商品贸易逆差以及最近投资收入恶化造成的。

• 2019年第三季度，英国经常账户降至159亿英镑，占国内生产总值(GDP)的2.8%。
• 2019年，整体而言，以当前市场价格计算，英国经常账户赤字接近GDP的4%。
• 近年来英国持续经常账户赤字。

资料来源：国际收支平衡表|经常项目占GDP的百分比

经常账户的组件

1. 商品贸易
2. 服务贸易
3. 主要收入（如英国直接投资收益、股票、债务、债券）
4. 二级收入（如一般政府转移支付）

英国经常账户的组成部分

该图显示，英国经常账户赤字由三个主要因素造成：

• 净贸易赤字(货物和服务的进出口)
• 主要收入赤字。
  • 工资。例如，如果英国公司支付国外的英国工人，这会导致留下英国的资金，并在当前账户中借记。目前，英国工人的流出比英国外国工人的流入大。
  • 投资收入。这是直接投资所得。赤字意味着外国公司在英国的投资回报大于海外投资。这反映出英国投资的回报率更高，外来投资的利润会被送回原籍国。
• 第二收入。转移，例如向欧盟、联合国的资金。

从上世纪80年代中期开始的英国经常账户赤字

自20世纪80年代中期以来，英国通常具有持续经常账户赤字。基本上，英国一直导进比出口更多的商品和服务。

资料来源： - 付款余额数据选择器ONS|国际收支

经常账户赤字的可能原因

1.被高估的汇率.欧元区内缺乏竞争力的国家（如希腊、葡萄牙和西班牙）经历了巨大的经常账户赤字。这是因为汇率高估意味着出口更昂贵，而进口更便宜。这鼓励了国内消费者购买进口产品。这也使得出口商很难做到，因为他们相对缺乏竞争力。参见：欧元竞争力．

2.高消费支出．如果消费支出迅速增长，那么进口往往会增加，从而导致经常账户恶化。例如，在上世纪80年代的繁荣时期，我们看到了储蓄率的下降和英国消费支出的上升;这导致了创纪录的经常账户赤字。1991年的衰退使经常帐户有所改善，因为进口开支下降了。

2015年，英国经历了一场危机节省低比率-反映相对较高的消费支出对整体经济实力，这导致较高的进口。

3.不平衡经济．专注于消费者支出而不是投资和出口的经济倾向于具有更大的经常账户赤字。

4.竞争力。与汇率相关的是企业的总体竞争力。如果相对竞争力下降，例如工资成本上升、工业动荡、产品质量差，那么出口就会更加困难，导致经常账户恶化。

• 进一步阅读:影响经常项目的因素

5.投资收入赤字不断增加。英国在货物贸易中存在逆差。但是，自2011年以来，由于直接投资收入下降，经常账户赤字有所增加。投资收益从2011年占GDP的3.3%的盈余下降到2015年占GDP的0.2%的赤字。外国直接投资收益下降的部分原因是2011年以来世界大宗商品价格的下跌。英国石油行业的资产比例相对较高，因此油价下跌降低了这些与石油相关行业的收益。

是什么解释英国的持续经常账户赤字？

1.赤字商品. 自20世纪80年代初工业化进程加速以来，英国一直存在巨大的商品赤字。英国仍在制造商品，但我们已成为净进口国，尤其是制成品（如服装、电脑、汽车）。下图显示了赤字最大的行业。

2014年商品总赤字-1236720亿英镑

例如，这表明英国2015日历年的制成品赤字为633.2亿英镑。英国也是石油、燃料、基本材料和食品饮料的净进口国。

2014年服务业总盈余891.4亿英镑

这种商品赤字被服务(如保险、金融服务、商业服务和金融)的盈余部分抵消，但这不足以克服贸易赤字。

2.财务账户盈余．英国已经能够吸引足够的信贷项目在金融账户资金流动，例如投资组合流动，投资流动，以资助英国的经常账户赤字。

3.储蓄率较低

英国储蓄率相对较低 - 与我们的一些竞争对手相比。节省低的比率意味着对消费品的支出相对较高（往往是进口）的支出。

减少经常账户赤字的政策

为减少经常账户赤字，我们需要追求涉及以下某些或全部的政策：

1. 减少消费者支出 - 通过紧张的财政和紧张的货币政策。例如。更高的所得税将减少一次性收入，从而减少进口支出（但是，它也将导致经济增长降低）
2. 供应方政策提高竞争力。
3. 汇率贬值。这使得出口更便宜，进口更贵。看到的:汇率和国际收支

另请参阅：减少经常账户赤字的政策

英国国际收支

在2012年第二季度，付款余额的主要组成部分是：

• 经常账户- 159.62亿英镑
• 金融账户+ 57.85亿英镑
• 资本账户+ 10亿英镑
• 净错误和遗漏+ 9177米
• 净余额=百万英镑

换句话说，如果我们从中国购买商品的经常账户出现赤字，我们就需要从其他渠道获得外汇来继续购买这些进口商品。

• 一个例子是英国消费者购买中国商品——造成经常账户赤字。
• 然后，中国的银行和企业将其中一部分资金重新投资到英国投资信托公司，或在英国建立一个投资因子。这就导致了财务账户的信用。
• 我们的经常账户赤字是由资金流动盈余提供资金的。
• 也可以看看：支付余额不平衡

财务账户组成部分

• 直接投资
• 证券投资
• 金融衍生工具（净额）
• 其他投资
• 保留资产

与其他国家相比，英国的经常账户

到2012年，英国已开发出最大的经常账户赤字之一。

经常账户赤字是否符合？

如果英国有经常账户赤字，我们应该担心吗？

是的，我们应该担心

• 这是缺乏竞争力的标志，从长远来看，这将导致经济增长放缓和前景暗淡。
• 如果资本/财务流动干涸，则可能导致汇率折旧和生活水平下降
• 这是经济不平衡的迹象。

不，我们不应该担心

• 自20世纪80年代中期以来，英国一直存在赤字。拥有巨额经常账户盈余的国家不一定做得更好，例如日本经历了长期停滞。
• 在全球化时代，金融流动更容易吸引，因此赤字由这些资本流入提供资金。
• 如果经常账户太大，则应兑换汇率折旧以恢复余额。经常账户赤字以固定汇率（如欧元）的更大问题，因为没有折旧选择。

更多阅读：我们应该关注经常账户赤字吗？

你可能会遇到的条款

• 贸易赤字。贸易赤字是经常账户的最大组成部分。这意味着服务贸易中的商品贸易；虽然有时人们可能有意提及货物贸易。
• 贸易逆差扩大。这意味着货物贸易逆差变得更大。也被称为恶化或恶化。
• 国际收支危机。当经常账户赤字无法通过资本流动来融资，导致汇率迅速贬值时。

进一步阅读国际收支

• 国际收支和贸易条件
• 经常账户赤字的原因
• 如何减少经常项目赤字

1945年以来国际收支平衡图

汇率