美国债务总额 - 公共+私人债务

最近,人们对美国公共部门债务(政府借款总额)的关注很大。这些图表显示了公共和私人部门的总债务水平。私人部门债务分为家庭、非金融公司和金融公司。

美国债务构成

在2007年金融危机之前,我们的总债务水平有所上升尤其是在家庭和金融机构中。请注意,2008/09年债务与GDP之比继续上升——因为这些年GDP急剧下降。

从2009年开始,我们看到私营部门的债务水平(非金融公司,金融公司和家庭都将债务降至GDP)。这就是您在信贷危机的后果中所期望的,住房衰退和经济衰退 - 公司和家庭寻求改善资产负债表 - 偿还债务,增加储蓄,减少投资,减少消费者支出。

从2008年到2012年,美国政府债务占GDP的比例从60%以下上升到90%。但是,在其他经济领域债务水平不断下降的背景下,它展现了一种不同的光芒。

毫无疑问,美国政府债务的增加帮助抵消了私人部门支出和投资的下降。如果政府,试图以更快的速度削减预算,或者试图将政府债务维持在某个预先确定的水平(例如欧元区经常提到的60%的目标),美国就不会看到它正在看到的经济复苏。(如。美国与欧盟失业率对比

凯恩斯经济学的一个非常粗略和简单的解释是,私人部门支出的下降应该被政府支出的增加所抵消——即使政府不得不从私人部门借款。

事实上,私营部门希望偿还债务并增加储蓄,这意味着对政府债券有更高的需求,这就是为什么在这段政府债务上升的时期,债券收益率下降。

total-us-debt-82-2012

美国债务总额实际上比2008年有所下降——与前二十年形成了鲜明对比。

美国部门债务总额
债务占GDP的百分比

美国债务的历史

这有什么意义?

  • 如果私营部门正在去杠杆化——削减支出和投资以偿还债务,那么政府就必须放松。
  • 债务可能是坏事。但是,这并不意味着当务之急应该是尽快削减债务。
  • 美国债务总额的稳步下降意味着经济正在变得更加平衡——尽管可能还有相当长的路要走。
  • 这些统计数据向GDP展示了债务,因为这是审查债务负担的最有意义的方式。还有两种方法可以将债务减少到GDP。1)减少债务水平2)增加GDP。美国经济表现出经济增长的事实(即使弱势)将有助于将债务减少到GDP比率,而不会对此产生不必要的债务-通缩螺旋在经济上。
  • 在会谈中美国财政悬崖美国债务上限,人们往往关注政府债务,而忽略了经济的其他部门。
  • 1982年至2008年的总债务增长是一个警告信号,表明经济中存在更大的潜在失衡。然而,仅仅从原始的债务统计数据很难做出太多概括。例如,这取决于正在增加的债务类型。债务是否以优质资产作担保,债务是否可持续?
  • 比如,在美国,家庭债务以日益动荡的资产价格(房地产泡沫)和高风险抵押贷款为抵押,这意味着存在危机和债务积压的种子。

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数据来源:债务和去杠杆化麦肯锡全球研究院

关于“美国债务总额-公共+私人”的3种思考

  1. 一个非常重要的话题。

    我看你图表上的数字太低了。我认为麦肯锡认为这是重复计算,包括金融债务,也许他们找到了减少债务的理由。

    在一篇旧的Seeking Alpha文章中,ContraHour显示,美国总债务在峰值时超过了GDP的350%。第三张图显示的是“国内金融”债务在所有组成部分中占比最大。

    http://seekingalpha.com/article/116929-u-s-domestic-debt-what-can-be-expanded-what-must-be-reduced

    关于你的影响:同意和良好的见解。特别重要的是指出,在所有政治讨论中都忽略了私人债务!

    启示4:是的,成长是一种逃避选择。我工作的重点就是展示这一点债务阻碍增长.因此,通过增长摆脱债务并不容易,尤其是在一个旨在利用信贷促进增长的经济体中

    一个被设计出来的经济体,真的,在任何事情上都使用信贷。

    重新暗示#6:“1982年至2008年总债务的增长是一个警告......”
    是的,这是。但1982年之前的总债务增长速度与1982-2008年差不多。改变的是通货膨胀。1982年之前,通货膨胀迅速侵蚀旧债务,因此总债务似乎积累得很慢。

    http://newarthurianeconomics.blogspot.com/2012/06/by-numbers-2-history-is-different.html

    每个人都像你一样评估债务增长。可以肯定的是,债务负担可以通过提高收入来减轻。但是“债务增长”并没有在20世纪80年代突然增加。债务增长总是很快。早在20世纪60年代,它就开始产生有害影响。

    谢谢你,特杰万。

    艺术

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  2. 美国的债务等于一个公司的债务总额。目前,它是16.3万亿美元,其中,在2013年2月14日,大约11.684万亿美元,这几乎是GDP的74%。在1945-46年期间,国家的债务一直很高,达到109%。从到目前为止的统计数据可以看出,从2000年到2011年,在过去的十年中,平均每年以90.3%的速度增长。与同期国内生产总值相比,这一比率增长了1.8%。

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