经济刺激的最佳形式是什么?

David Blanchflower关于经济刺激的最佳形式的有趣帖子这里有一个结束衰退的方法(对希望了解边际消费倾向(mpc)的经济学专业学生有用)

一个财政刺激计划可能包括减税或增加政府开支。这应该会增加总需求，促进经济增长。

货币刺激可能涉及有利率削减或定量宽松政策。

但是，如果我们决定寻求财政刺激——我们如何确保这对增加总需求有最大的影响?谁是最好的选择?

例如，如果你将10万英镑以上收入的较高边际所得税税率降低50至40便士，那么这项减税最有可能被保留下来。这是因为年薪超过10万英镑的人并不需要购买必需品。他们可能有他们需要的大部分物品。如果他们的收入额外增加，很大一部分就会被存起来。他们可能会额外购买一两件奢侈品，但相对而言，他们的边际消费倾向较低。因此，财政刺激的效果将在很大程度上消散。你可能会说，低所得税可能有供应方面的诱因，但在50%的情况下，这将有多大的影响是有争议的。

如果您削减了资本增益税，它将有利于相对较小的富裕公司和个人。再次，您希望占用相对较低的边际倾向。可能有一些额外的投资。但是，在目前的气候中，您希望业务成为风险厌恶。由于资本收益税率较低，很难看到商人冲动投资。

量化宽松政策是一种货币政策的形式，向银行提供额外的现金储备。然而，这具有非常有限的刺激效果。基本上，银行对现金表示感谢，我们将使用它来改善我们的银行储备，但不能从事风险投资。

如果我们把它给那些收入很低的人呢?例如，过去几年里实际工资下降了10%的低收入工人?或者增加失业救济金?这里，边际消费倾向会更高。问题是，增加对失业者的福利不会给你带来太多的政治声望。

1936年，美国政府对一群低收入人群——第一次世界大战的退伍军人给予了刺激。美国国会批准向320万退伍军人提供18亿美元(占GDP的2.1%)=(从刺激经济的角度来看，2.1%相当于英国GDP的300亿英镑)。这笔钱是由更大的政府赤字提供的。

加州大学伯克利分校(UC Berkeley)的约书亚•豪斯曼(Joshua Hausman)认为，奖金使1936年的GDP增长率提高了2.5至3个百分点，并将失业率降低了1.3至1.5个百分点。当时的报纸报道说，退伍军人热衷于花这些额外的钱。许多人用550多美元购买了他们的第一辆车。幸运的是，最便宜的福特汽车的价格是500美元。

《洛杉矶时报》写道:“昨天所有的迹象都表明退伍军人真的在疯狂消费。”

退伍军人协会估计，每亿元人民币，他们花了70美分。（MPC为0.7）。这是额外收入的高占额外收入。

如果我们认为真的有0.7的倾向，那么为简单地让我们忽略进口支出和税收）这将意味着资深刺激会产生3.33乘法器= 1 /（1-MPC）的乘法效果这对于额外的政府支出为1.8美元。GDP的最终增加将是594亿美元。如果政府为富人削减税收，刺激措施的影响将低得多。

英国应该做些什么？

具有讽刺意味的是，最有效的刺激措施可能是增加福利。领取救济金的人通常是收入最低的群体。如果收益增加，对消费者的边际倾向可能最高。然而，这不会发生，政府更有可能削减福利。政府还可能声称，增加福利可能会抑制工作积极性。

在减税方面，提高所得税的起征点将使每个人受益，但最低收入的人相对来说是最多的。这也增加了工作的动力。这将是一个很好的开始。

或者，政府可以向100万应得的人发放一张5万英镑的支票，附带一个条件，这张支票必须在未来两个月内花掉。这100万应得的人会是谁呢?我们可以从教师和护士开始。我很乐意假设边际消费倾向是100%我相信一些学生也会有同样的意愿。

最后一点是，在衰退时期，乘数效应往往比高增长时期更大。这是因为存在闲置产能，在经济衰退期间，人们削减了支出，等待收入增加。（财政乘数与欧洲）

Joshua K. Hausman(2013)，《财政政策与经济复苏:以1936年退伍军人的奖金为例》(Fiscal Policy and Economic Recovery: The Case of The 1936 Veterans ' Bonus)，加州大学伯克利分校(University of California, Berkeley)。