错误和正确的通货膨胀

我喜欢这篇关于……的文章错误的通货膨胀罗杰·布特尔

或者就像他的清洁工说的:

“他们需要解决的不是通货膨胀问题，布特尔先生，而是不断上涨的物价!”

本质上，这是一种错误的通胀成本推动的通货膨胀．这种通胀是由于生产成本上升，如能源价格上涨、运输成本上升、进口通胀和食品价格上涨。这种通货膨胀导致短期总供给向左转。一个简单的sas / AD图表显示了这种通货膨胀是如何导致实际GDP下降的。

错误的通货膨胀

成本推动通货膨胀，造成价格上涨和实际GDP。（注意一些教科书可以将SRAS显示为直线，但原理是相同的的）

这种错误的通货膨胀导致了生活水平的下降。自2008年以来，英国的实际工资出现了下降。我们经历了最糟糕的两个世界——物价上涨，但收入下降(或至少收入停滞)

这种不良类型的通货膨胀不会导致工资增加。但是，实际工资下降。我们可能会嘲笑博德尔夫人的更干净，但在某种程度上，她可能试图说，如果钱工资跟上的话，通货膨胀不是一个问题。如果资金工资增长得比通货膨胀速度快，那么我们可以负担得起价格上涨。我们的收入增加了满足更高的生活成本。

如果我是欧洲央行的清洁工，我会忍不住闯进一个会议，说。

“你需要解决的不是通胀问题，而是不断下降的GDP!”

这是否意味着存在一种“好的”通胀类型?

许多经济学家对称之为“良好的通货膨胀”是紧张的，他们仍然会害怕通货膨胀的成本．

也许我们可以称之为“正常”的通货膨胀。

通常，通货膨胀是由汇总需求上升（需求拉动通胀）.通货膨胀是经济接近充分就业的迹象。经济增长强劲，失业率低，政府获得了强劲的税收收入，有助于减少预算赤字。通货膨胀可能会有一些代价，但至少我们因此得到了较低的失业率。

需求拉动型通货膨胀

这种通胀是好的，因为至少政策制定者认为他们无力降低通胀。例如，如果货币政策委员会认为经济增长过于强劲，需求拉动型通胀增长过快，他们可以提高利率以降低通胀率。可能存在时滞，很难预测何时加息。但是，这是决策者们习惯应对的那种通胀。他们有一个通胀目标，他们的工作就是实现这个目标。

问题在于，目前政策制定者感到无能为力。通货膨胀率高于他们的目标，但是他们不能真的提高利率，因为经济正在衰退，失业率非常高。尽管欧洲央行在2011年确实提高了利率，但那是另一回事了）.因此，货币政策委员会不得不给财政大臣写了很多信，解释通货膨胀是暂时的，并不能真正反映潜在的通货膨胀压力。他们的观点很有道理，但在用了好几年的时间来解释“暂时的通货膨胀”之后，政策制定者看起来不那么强硬了。

政策制定者会受到各方的批评。

• 储蓄者抱怨通货膨胀正在降低他们的储蓄价值。
• 失业者会抱怨货币当局在刺激需求和创造正经济增长方面做得不够

我们对不良通货膨胀有什么关系？

通常不是很多。

• 例如，如果我们采取挥发性商品价格。政府无法减少石油或其他商品的价格。
• 在英国，成本推动型通胀是由汇率疲软造成的，推高了进口价格。但是，当我们处于经济衰退并面临巨大的经常账户赤字时，加强汇率是没有意义的。

改变通货膨胀的衡量标准?

一种选择是使用不同的通货膨胀措施．

CPI是总体通胀率，包括所有这些波动较大的短期因素，如能源价格、食品价格、进口价格和税收。但是，如果我们有成本推动型通胀，那么CPI对产出缺口(经济中闲置产能的数量)将提供非常糟糕的指导。

可以说，货币和财政政策的作用不应以武断的总体通胀数据为目标，而应防止出现通胀缺口或通缩缺口。通货膨胀率是有用的，但它不一定是圣杯。一些经济学家认为，最近的经济衰退表明了这一点通货膨胀目标作为宏观经济政策的指导实际上非常有限。

而不是使用CPI作为备用能力水平和经济状况的指导，最好使用潜在的核心通胀措施，这将更加重视经济中的潜在通胀压力。

另一种选择是使用工资通货膨胀。如果沮丧的工资通货膨胀，这表明经济低于充分的就业。工资通胀将意味着经济可容易过度加热。

这很容易被批评。如果你使用一种不同的通胀衡量方法，而这种方法不再适合你的目的，那么以低通胀为目标又有什么用呢?政策制定者可能担心对低通胀的信心丧失。但是，政策制定者应该同样关注他们的低失业率。宏观经济不仅仅是把CPI控制在2%的任意数字。

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