读者提问:从经济和政治角度看，你认为强加于欧洲国家的紧缩政策的可持续性如何?
这是个好问题。首先，我觉得紧缩政策有一定的政治吸引力。看到的:为什么紧缩政策在政治上受欢迎?
当紧缩政策出台时，人们不情愿地支持紧缩政策——因为人们普遍认为紧缩政策是必要的。然而，随着时间的推移，财政紧缩带来的痛苦似乎大于收获，政治支持将继续减少。
承诺“对债务采取强硬措施”的政客有一定的政治资本。一个承诺推行反周期预算政策的政客(首先，这是非常罕见的)也很可能被忽视或误解。对紧缩政策的批评越来越多，但很少听到政治家谈论——目标是充分就业，运行更大的周期性赤字和/或将债务货币化。
有几个问题:
失业是一个被边缘化的政治问题
在我看来，失业是最大的个人财务灾难之一，也是社会面临的最大的经济/社会问题之一。这不仅是一种收入的损失，也是一种自尊心的丧失，因为你没有机会为社会做出贡献。但是，在解决高失业率问题上，似乎从来没有同样的政治紧迫感。2010年，当联合政府当选时，我得到的印象是，他们更关心减少预算赤字，而不是解决失业问题。
欧洲央行似乎生活在一个泡沫中，他们将经济成功定义为实现一个日益无意义的通胀目标、削减预算赤字和降低债券收益率。
然而，随着欧洲失业率持续上升，这在选民中可能成为一个更大的问题。如果欧洲政策制定者不参与失业问题，失业者和政策制定者之间的差距可能会扩大。
紧缩政策还没有工作
一般来说，暂时的失业率上升和GDP下降是可以忽略不计的。然而，过去几年紧缩政策的问题在于，它们让欧洲陷入了持续的困境。即使从一个非常狭隘的角度——通过债务与GDP之比来衡量成功，它也经常失败(紧缩弄巧成拙）.一些受影响更严重的国家，如希腊、意大利和英国，未能阻止债务占GDP的比例上升。
但从更宏观的角度来看，紧缩政策和货币政策缺乏灵活性正在导致一场严重的双底衰退。6个月的失业是一回事，但长期失业人数的上升要严重得多。
欧洲面临的问题是，很难看出强劲的经济复苏将从何而来。在紧缩的货币、财政政策和固定汇率下，存在一种惯性——阻碍经济复苏并降低失业率。即使是那些不需要实行紧缩政策的国家——德国和荷兰——也已经接受了削减开支的趋势。其结果是压低了欧洲的经济增长。“失去的十年”确实存在危险;我们已经失去了五年。
长期失业的社会和政治成本
我们现在看到的长期失业会带来巨大的代价。首先，失业集中在某些贫困地区。年轻人的比例也更高。某些城市的年轻人失业率超过50%，真正令人担忧的是，整个人口群体会越来越疏远正常的经济生活。如此高的失业率只会加剧犯罪、种族紧张局势和政治极端主义等问题。
人们总是不愿在任何经济学论文中提及纳粹德国。但是，并不是20世纪20年代的通货膨胀导致了希特勒的崛起。那是一个大规模失业的时期。上世纪30年代，大规模失业是欧洲政治极端主义兴起的最重要原因之一。失业会造成一种绝望感。希腊新法西斯主义政党“金色黎明”的兴起与欧洲严峻的经济问题不无关系。随着欧洲国家继续陷入经济停滞，人们的耐心将会蒸发，就像我们在希腊、西班牙和葡萄牙看到的那样。
欧洲和谐的瓦解
关于欧元最悲哀的事情之一是，一个旨在促进欧洲一体化的项目实际上可能产生相反的效果。让自己承受经济上的痛苦是一回事。有点像英国——我们选择了紧缩。双底衰退是我们的错。我们不能责怪欧洲央行或欧盟的财政规则。但是，假设我们是欧元区国家。毫无疑问，我们将面临债券收益率上升，我们将被迫在欧盟的压力下实施更大规模的预算削减。我们可能会经历更严重的衰退，但这是由遥远的“欧洲精英”“强加”的。英国已经对欧洲非常怀疑了。但是，当外部施加预算削减时，就会造成一场政治灾难。只要看看国际货币基金组织今天是多么不受欢迎就知道了，因为他们对想要贷款的发展中国家强加了一些条件。 The previously strong political support for the EU is unsurprisingly falling in countries suck on the periphery.
欧洲央行一直在努力考虑失业问题，但即便是批评它的人士也不得不承认，它正处于一个艰难的境地。一方面，德国担心任何通胀压力，另一方面，南欧国家正被通缩压力淹没。欧洲央行必须努力调和欧元区内部非常不同的地区。目前，他们决定将北方的需求作为先例。但是，会有一些国家非常不高兴他们是那些承担着重新调整负担的国家。
从长远来看，情况会变好。
最后一点是，即使有不恰当的经济政策，经济体也往往是非常多才多艺的。各国最终将采取紧缩政策。中国可能有机会向亚洲和美国不断增长的经济体出口。这并不全是厄运和悲观，欧洲仍然是一个富裕的地方。
欧盟指出爱尔兰作为一个“成功的”紧缩国家。当然，爱尔兰一直相当有弹性。但是，在爱尔兰失业率仍高达14%的情况下，这确实是一个成功。更令人担忧的是，欧盟认为爱尔兰是一个成功的国家。如果14-15%的失业率算是成功，那什么算是失败呢?
欧元仍是一个未知的实验品。我们从来没有在这么多不同的经济体中出现过单一货币的组合。上世纪30年代，各国能够而且确实退出了金本位。问题在于，我们总是被告知离开欧元区有多么困难。不管希腊的情况有多糟，他们总是被告知，如果你离开欧元区，情况会更糟。
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