有不同类型的政府借款吗?

读者问题:国家债务现在非常高。然而，难道就没有不同种类的债务吗，比如为经常支出提供资金的债务，为基础设施投资和紧急情况(银行救助等)提供资金的债务吗?当然，这是我们真正应该担心的第一种债务，而不是让我们更关心让经济更高效的借款，比如基础设施

1.国家债务现在非常高。

但是，国家债务真的很高吗?从某种意义上说，公共部门的债务£1193。4美元是非常高的。但是，如果我们比较过去100年国家债务占GDP的百分比(这是最有意义的比较)，它明显低于20世纪20年代到70年代之间。我们在过去几年看到的国家债务的增加，在一定程度上反映了经济衰退和周期性借贷的增加。在经济衰退中，GDP下降，但税收也下降，政府支出增加。如果私营部门在衰退中削减支出，政府借贷的暂时增加对经济是有帮助的。

如果你看看偿还国债的成本(利息支付占GDP的百分比)，它也相对较低。在20世纪80年代，债务利息支付成本占国内生产总值的百分比要高得多。

2.没有不同种类的债务吗

不是真的。当出售债券时，政府并不区分使用政府借款。但是，我们可以把债务分成

• 结构性赤字——在经济全速运转的情况下可能出现的借款水平(即忽略经济衰退导致的借款)
• 周期性赤字——由于经济衰退而产生的借款水平。

不同种类的政府支出

在政府支出水平，有不同的部分，包括:

1. 当前的支出
2. 公共部门投资

公共部门投资包括政府在基础设施(新公路、铁路等)上的支出。这只占政府总支出的很小一部分。

2010- 2012年期间，公共部门投资被削减:

政府是否削减经常支出(例如福利、保健支出)或公共部门投资是否重要?

首先，无论削减哪类支出，对总需求的影响应该是相似的。

• 如果削减福利支出，人们的可支配收入就会减少，导致消费支出下降，总需求下降。
• 如果你削减建设新道路的投资，也会对总需求产生负面影响，因为对经济的投资会减少。

削减公共部门投资的衰退影响可能更大。削减公共部门投资会产生更大的负面乘数效应，这将在整个经济中产生多个连锁效应。政府在某种程度上已经扭转了削减公共部门投资的局面。他们现在认为，高调的公共投资是促进经济复苏的一种方式。

• 参见:削减公共部门开支的影响

削减政府支出可能不会减少总需求。减少政府开支和减少政府借款，可能会为私营部门提供更多的投资资金。如果你在经济增长期间削减政府借款，那么私营部门可能会抵消政府支出的下降。

然而，在严重衰退中，在流动性陷阱中(如2008-2012年)，这种情况没有发生。私营部门不愿投资。这取决于你什么时候削减政府开支。

供应的副作用

如果削减公共部门投资，那么从长远来看，经济增长可能会放缓。这是因为经济将越来越多地经历供应限制，比如由于缺乏投资而导致的道路拥堵。因此，削减公共部门投资可以被视为一项目光短浅的政策，因为你减少了总需求，但也限制了生产能力的增长。削减福利福利的供给侧效应更小。一些经济学家可能认为，削减福利支出实际上可以提高生产率，因为它鼓励人们去工作。然而，削减福利待遇可能会加剧不平等，不一定会提高生产率;它甚至会损害员工的士气。

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