汇率对商业的影响

读者问题:汇率对英国企业有什么影响?

对于出口商品和进口原材料的企业来说,汇率将发挥重要作用。从本质上讲:

  • 贬值将使出口产品更便宜,出口企业将从中受益。
    • 然而,进口原材料的公司将面临更高的进口成本。
  • 人民币升值会使出口产品更加昂贵,降低出口企业的竞争力。
    • 不过,至少在人民币升值后,原材料(如石油)会更便宜。

汇率贬值的影响

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如果英镑贬值,英国出口商品会更便宜,进口商品会更贵。

在这个例子中:

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  • 在2007年初,汇率为1英镑= 1.50欧元。
  • 到2009年1月,英镑贬值,1英镑现在只相当于1.10欧元(贬值26%)

对英国出口商的影响

假设一辆英国车的制造和销售成本为4000英镑£5,000在英国。

  • 2007年,这款车在欧洲的价格将是€7500(5,000 * 1.5)
  • 2008年,这款车在欧洲的价格将是5,500欧元(5,000 * 1.1)

26%的折旧意味着欧洲消费者现在发现英国商品更便宜。生产汽车的成本保持不变(假设零件未进口),但欧洲有效的市场价格已下降。这应该增加对英国货物的需求。

增加利润率或降低外国价格?

一家英国公司有一个选择,它可以把欧洲的价格从7500欧元降低到5500欧元;这应该会导致销售量的增加,并增加英国的出口。

或者,该公司可以保持价格为7,500欧元,只需更大的利润率。出口商有一个不错的选择 - 降低欧洲价格,并销售更多或保持同样的价格并制定更大的利润率。

对原材料进口商的影响

贬值的负面影响是,进口原材料的英国公司将看到购买原材料的成本增加。如果这家英国汽车公司从德国进口发动机来制造汽车,它将不得不花更多的钱来购买发动机。这将降低它的利润率。

假设从德国进口一台发动机的成本为1000欧元。2007年,这一费用为666英镑(1000英镑/1.5英镑)。2009年,随着英镑贬值,他们将不得不花费909英镑(1000英镑/1.1英镑)来购买同样的德国发动机。

对激励措施的影响

从长期来看,有人认为,贬值可能会降低降低成本的出口动机。折旧可以“轻松”增加他们的利润率。因此,削减成本和提高生产率的动力可能会减弱。如果一家公司面临升值,那么他们可能会面临更大的削减成本的动机。

欣赏对业务的影响

如果英镑升值,例如在2011年7月到2012年10月之间,英镑的价值从1英镑- 1.1英镑上升到1英镑= 1.25欧元。

  • 出口将更昂贵。这将导致对英国的需求较低,企业将不得不降低利润率。
  • 进口将更便宜。原料的进口将更便宜。

评估商业上的汇率变化

汇率对商业的影响取决于几个因素。

1.需求弹性。如果英镑贬值,其影响取决于需求弹性。如果英国公司销售的产品是价格无弹性的,那么他们的国外价格的下降只会对需求产生相对较小的增长。如果出口对价格敏感,那么需求将有更大比例的增长。有证据表明,英国商品的价格越来越没有弹性,在贬值后,需求有相对较小的增长。

2.其他国家的经济增长.2009/10年,英镑大幅贬值。然而,全球经济(尤其是欧盟)处于衰退,因此,尽管价格较低,对英国出口的需求仍然疲软。

3.取决于进口原材料的比例.如果一家英国公司进口原材料并销售到国内市场,它可能会因贬值而蒙受损失。如果一家公司只从国外进口一小部分原材料并销往欧洲,那么它将从贬值中获益更多。

4.这取决于为什么会升值/贬值.如果英镑有升值,因为英国劳动生产率正在增加,那么公司可能会吸收更强的磅。但是,如果磅数因其他国家的猜测或弱点而上升(例如,2011年欧元危机),那么公司可能会变得缺乏竞争力,因为英镑价值的增加与提高生产力和竞争力无关。

5.通货膨胀?折旧的一个可能的问题是它可能导致通货膨胀。(有关更多详细信息,请参阅贬值是否会导致通货膨胀)如果通货膨胀真的产生了,那么公司将面临成本,比如更大的不确定性。

6.固定合同.许多企业使用固定合同购买进口原材料。这意味着暂时的汇率波动不会产生什么影响。购买进口商品的价格将在未来12或18个月确定。出口商也可能利用未来期权来对冲汇率的剧烈波动。这些固定合同有助于减少汇率变动的不确定性,意味着在汇率变动和企业成本变动之间可能存在时间滞后。

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14关于“汇率对业务汇率”的思考

  1. 非常感谢您提供这样一个易于理解的脚本。它实际上把我脑海中关于这个主题的所有困惑都抹去了。

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    • 对外国商品需求的减少将意味着美元供应的减少(用于购买欧元),所以在其他条件不变的情况下,我们将看到美元的升值。

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    • 它将加强美元。较少对外国物品的需求 - 购买外国进口的美元供应下降 - 导致美元的价格更高

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