时间滞后

在经济学中，我们经常看到经济行为和结果之间的延迟。这就是所谓的时滞。

时滞的一个影响是，政策的影响可能更难以量化，因为它需要一段时间才能真正发生。

时间滞后的例子

1. 利率变动(宏观)
2. 投资水平提高(宏观)
3. 商品价格变动（微）
4. 贬值效应（宏观）（J曲线效应）

1.利率的变化

如果我们降低利率，我们预计投资和消费支出会上升。这是因为较低的利率会降低借贷成本，也会降低储蓄的吸引力。更低的利率应该会导致更高的总需求。

然而，由于一些原因，可能会出现时间滞后。

1. 借款和储蓄的固定利率．消费者可能有固定利率抵押贷款。这意味着两年内的利息支付是固定的。因此，在房主真正面对更高的利率之前，可能需要一年多的时间。
2. 启动项目. 如果一家公司已经开始了一个投资项目，他们不太可能仅仅因为利率上升而停止。一旦开始，他们将继续投资——不管利率发生什么变化。然而，随着时间的推移，更高的利率可能会阻止未来的投资项目。
3. 知识消费者没有完美的知识。他们可能不会每月检查利率，但只有在一段时间后才会意识到这一点。
4. 不确定性人们可能会等着看利率变化是暂时的还是永久的。
5. 银行利率商业银行可能会推迟将基准利率下调转嫁给消费者。

前瞻性货币政策. 时间滞后会使决策更加困难。据估计，利率变动最长需要18个月才能完全生效。这意味着货币政策需要尝试并预测未来18个月的经济状况，但这在实践中可能很困难。

投资的影响

投资水平(固定资本形成总额)的提高既有短期影响，也有长期影响。

投资增加了长期总供给。

在短期内，我们将看到广告的增加（投资是广告的一个组成部分）。然而，投资的主要作用是提高生产能力。这将导致经济增长的长期趋势率上升。

投资在GDP中所占比重增加的国家，短期内消费可能会下降，因为更高的投资需要更高的储蓄。然而，从长远来看，投资可以提高产出和生活水平。

时间滞后和弹性(微观)

如果价格上涨，那么在短期内，需求往往是价格无弹性的。这是因为消费者有购买商品的习惯，对替代品的意识较低。

然而，如果价格上涨是永久性的，他们可能会开始更加努力地寻找替代品。因此，随着时间的推移，需求往往变得更具价格弹性。

20世纪70年代中期，当汽油价格翻了三倍时，需求最初非常缺乏价格弹性。有汽油车的人仍然需要上班。然而，随着时间的推移，消费者和生产者对价格变化的反应是开发更省油的汽车，甚至购买电动汽车。随着时间的推移，对汽油的需求变得更具价格弹性。

在短期内，油价上涨只会导致需求的小幅下降（13-12）。然而，随着时间的推移，需求变得更具价格弹性，需求下降幅度也更大。

短期跑，长期跑和非常长距离跑。

如果石油价格上涨:

• 在短期内，需求可能相当缺乏弹性。
• 从长远来看，公司可以生产更省油的汽车，消费者也可以选择公共交通
• 从很长一段时间来看，高油价是一种激励和信号，鼓励新技术减少对石油的需求，例如，近几十年来，太阳能电池板的效率有所提高。

J曲线效应

j曲线效应表明，货币贬值的影响会随着时间的推移而变化。货币贬值使出口更便宜。短期需求缺乏弹性，因此，出口价值下降，经常账户状况恶化。

然而，从长期来看，出口需求更具价格弹性，我们的经常账户也有所改善。

非理性繁荣和时间滞后

有人认为，金融市场可能受到非理性繁荣. 假设房价上涨——不断上涨的房价可以鼓励更多的人进入市场，试图从不断上涨的房价中获益。这进一步推动了房价的上涨。因此，如果我们从降低利率的政策开始，这会导致房价上涨，但在适当的情况下，它会导致房价上涨。但是，在某个时候，繁荣结束了。

其他时间滞后的例子

几乎所有经济领域的问题都会受到时间滞后的影响

例如，如果护士短缺。理论上，这应该会提高护士的工资。从长远来看，这可能会鼓励更多的人接受护士培训。护士短缺可能会给政府施加压力，迫使其改变移民政策。

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