当人们借入一种货币并投资于另一个国家时，就发生了货币套利交易。
例如，假设日本利率为0%，美国利率为5%。
在这种情况下，投资者可以购买日元并以0%的利率从日本银行借款。然后，他可以将日元兑换成美元，并将钱存入欧洲银行，从他的储蓄中获得5%的利息。因此，理论上，他可以从日本和欧洲的利率差中获得5%的利润。
许多投资者参与其中，因为有杠杆，潜在的利润是相当高的。(杠杆是一种放大任何东西的方式
日元套利交易的问题
日元套利交易的唯一问题是汇率的潜在波动。如果美元贬值，投资者的利润就会化为乌有。在汇率不确定的时期，从事任何货币套息交易的吸引力都会降低。
当欧洲降息时会发生什么?
随着欧元经济陷入衰退，欧元利率正在下降，可能会接近日本利率（日本利率目前为0.3%）
随着欧洲利率与日本利率之间的差距缩小，借入日元并投资于欧洲银行的动机也随之下降。因此，随着欧洲利率下降，投资者正在减持欧元，并偿还日元贷款。这是欧元下跌的原因之一。较低的利率促使人们抛售欧元投资。
日元套利交易平仓
要理解平仓日元套利交易的影响及其对全球经济的影响，首先了解日元套利交易发生的原因是很重要的。
- 几年来，日本一直实行零利率。最近，这一比例上升到了0.5%，但远低于其他经济体。例如，欧洲央行的利率为3.5-5%
- 日本的储蓄水平非常高，达到15万亿美元。这一储蓄池的价值超过了美国经济的GDP总额。日本的过度储蓄与美国的过度支出和借贷形成了鲜明对比。
- 因为日本的利率很低。日本投资者一直在海外投资。为什么把钱存到日本银行却只得到0%的利息，而在澳大利亚能得到6%，在欧洲能得到4%呢?日本累积了6万亿美元的外国资产。当他们购买外国资产时，美元等外国货币的价值就会上升
- 此外，许多外国投资者，特别是美国投资者借入日元投资于全球股市。这被称为日元套利交易．
- 如果货币稳定和/或美元兑日元升值，日元套利交易是有利可图的。如果你借入日元，然后美元下跌，尽管利率不同，你可能会亏损。
美国、欧洲和其他国家的低利率——套利交易的终结
最近，全球经济已经进入衰退。这意味着利率正在下降，预计欧洲、美国和其他受经济放缓影响的国家的利率将下降。这意味着日本与世界其他国家的利率差距正在缩小。不再有同样的动机去借入日元和投资。
由于美国和欧洲的利率很低，日本投资者已经开始出售他们的美元和欧元投资，并将他们的资金返回日本。这意味着日元一直在升值。
由于日元升值，日元套利交易变得无利可图，如果日元兑美元和欧元升值，投资者可能会损失大量资金。因此，随着日元升值，人们纷纷抛售海外投资，结束套利交易。这进一步增加了对日元的需求，导致日元进一步升值。
解除日元套利交易的影响
1.日本人有出售外国投资的动机。这意味着出售股票。因此，随着日本出脱6万亿美元海外资产，全球股市可能会下跌。(日本是目前世界上最大的债权国。
日元升值和道琼斯指数下跌的图表
2.随着日元升值，人们会急于通过卖出外汇来偿还日元贷款。日元升值导致投机泡沫，导致日元大幅升值，其他国家则下跌。
3.损害日本的出口。日元升值使日本的出口产品更加昂贵，从而降低了需求，导致经济增长放缓，甚至可能出现通货紧缩。
4.为了应对日元升值和经济放缓，日本不情愿地将基准利率从0.5%下调至0.3%。然而，未来降息的空间非常有限。
5.其他主要货币的贬值。
相关页面
- 日本金融危机
- 小心平仓日元套利交易英国《金融时报》
