津巴布韦的恶性通货膨胀

2008年，津巴布韦的恶性通货膨胀率是有记录以来第二高的。2008年11月的估计通货膨胀率为79600000000%

这实际上是每天98.0的通货膨胀率。价格几乎每天都会翻倍。这也是一个真正困难和贫穷的时期，失业率接近80%，正常经济活动几乎崩溃。恶性通货膨胀是由印钞应对一系列经济冲击造成的。

（1946年匈牙利的恶性通货膨胀率最高，每日通货膨胀率为195%）

津巴布韦恶性通货膨胀的原因

• 政府印钞回应:
  • 高国债
  • 经济产出下降。
  • 出口收入下降。
  • 价格控制加剧了短缺。
  • 对政府、经济和政治生活缺乏信心。
  • 恶性通货膨胀的预期

• 上世纪90年代末，津巴布韦政府推行了一系列土地改革。这涉及到将现有白人农民的土地重新分配给黑人农民。但是，由于缺乏经验，新农民难以生产粮食，粮食产量大幅下降。
• 经济产出(包括农业和制造业)急剧下降，导致银行贷款崩溃。
• 政府开始增加印刷货币的速度增加货币供应。这始于印刷钞票，为刚果的战争提供资金，以及增加官员和士兵的工资。但是，随着经济危机的恶化，印钞成为一种非常短期的解决方案，试图安抚那些依赖政府工资的人。
• 随着经济衰退，政府债务增加。为了为更高的债务融资，政府通过印刷更多的钞票来应对，这导致了更多的通货膨胀。通货膨胀意味着债券持有人看到债券价值下降，因此很难出售未来的债券。
• 经济也经历了许多商品短缺。

• 由于产量下降，商品短缺，从而推高了价格。由于人们有了更多的纸币，名义需求正在上升。这种多钱少货的组合导致了价格的快速上涨。当出现短缺时，价格就会上涨。再加上印钞量的增加和实际商品的短缺，价格迅速上涨。

价格控制

具有讽刺意味的是，这种供应短缺被强加的价格管制加剧了。价格控制设定了基本商品的价格(其目的是保持价格可承受并阻止通货膨胀)。但是，由于生产成本的增长快于价格的增长，供应商几乎没有动力供应商品(至少是通过官方渠道)。这使得短缺更加严重，实际通货膨胀更加严重。

预期

津巴布韦自20世纪60年代中期以来一直处于高通胀状态。人们开始习惯于预期通货膨胀会加剧。这就变成了自我实现。如果人们预期恶性通货膨胀，他们就会要求更高的工资，并推高物价，以应对未来更高的通货膨胀。

津巴布韦通货膨胀率

1996	16%
1997	20％
1998	48%
1999	56.90%
2000	55.22%
2001	112.10%
2002	198.93%
2003	598.75%
2004	132.75%
2005	585.84%
2006	1281年.11%
2007	66212年.30%
2008年7月。	231150888年.87%
2008年11月	79600000000%

高通胀的成本

• 人们买不起基本商品．津巴布韦在这两个世界中都是最糟糕的——物价上涨速度超过了工资和收入。人们变成了“贫穷的亿万富翁”，如果一条面包要花20亿美元，那么10亿美元的薪水也没有什么用。
• 没有信用卡. 整个金融体系遭到破坏，银行关门，不愿放贷。由于物价上涨，债务的价值可能很快就会消失。但是，这意味着企业和个人无法获得信贷。正常的商业活动被关闭，投资被削减。
• 菜单费用．随着通货膨胀几乎一天翻倍，任何收到钱的人都不得不兑换成外币或直接消费。早上乘巴士上下班是一样的价格，而在回来的路上要贵得多。人们不得不花时间来调整价格，但更重要的是，一旦你收到津巴布韦货币，你就得马上摆脱它。
• 转向易货经济．随着货币变得毫无价值，人们找到了绕过官方经济的方法，用实物支付商品(比如用农产品理发)。问题是，物物交换经济只有在你有商品可交换的情况下才有用。企业越来越多地转向使用外币——美元，认为这是在通货膨胀中生存的唯一途径。2009年，这种做法变得更加普遍。
• 失去了储蓄。任何有储蓄的人都会失去一切——除非他们能够兑换外币。即使是拥有资产和财产的人也经常看到价值缩水。外汇管制使人们很难把钱带出这个国家。
• 商业信心受损. 恶性通货膨胀和产出下降的程度扰乱了正常的经济活动，津巴布韦国内生产总值缩水。它影响投资者很长一段时间。

解决恶性通货膨胀

政府最终停止印刷津巴布韦元，并使使用美元的做法正常化。

通胀原因MV=PY

货币主义者对通货膨胀的解释是，价格与货币供应量的增长有关。货币数量理论表示MV=PY。如果我们假设V(流通速度)不变，Y不变，那么货币供应量的增加会导致价格的上涨。在实践中，货币供应和通胀之间的联系并不像这个公式所说的那么简单;但是，作为一个粗略的经验法则，如果货币供应增加1000%，而实际GDP保持不变，你可以预期通货膨胀在1000%左右

穆加贝对通货膨胀的解释

我相信穆加贝曾经把通货膨胀归咎于“贪婪的企业”要求涨价。这促使他建立了价格控制。但是，如前所述，这些措施在防止通货膨胀方面收效甚微。

其他穆加贝支持者试图将通胀归咎为“西方进口”。尽管鉴于西方经济体的通胀率相对较低，这一说法相当奇怪。

恶性通货膨胀与汇率

恶性通货膨胀导致货币价值的迅速下降。这张图表显示了津巴布韦的通货膨胀是如何导致津巴布韦货币急剧贬值的。

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有关恶性通货膨胀在津巴布韦

读者问题：我不理解这些回答。如果物价上涨1000%，失业率达到80%，那么谁在购买这些商品？不可能是失业的人，因为他们没有钱。如果答案是“没有人买这些商品，因此饥饿”，那么为什么价格会如此之高，就好像没有需求一样…。

通常，在西方，通货膨胀是在经济快速增长时期造成的;它被称为需求拉动型通胀。然而，这种特殊情况下的通货膨胀不是由经济繁荣引起的，而是由经济崩溃引起的，即尽管产出和可用商品数量下降，但货币供应仍在增长。

尽管失业率接近80%，但仍有人有钱。许多工人群体的名义工资都在上升，因为政府印了更多的钱，但由于商品产量下降，货币价值正在迅速下降。

基本上，如果产出下降，即使只有一小部分人口拥有足以引发通胀的货币。真正的问题是，许多人拥有更多的现金，但实际收入却在下降。

由于商品短缺和印制更多的钞票，通货膨胀发生是不可避免的。

印钞票对增加实际产出，实际GDP毫无作用。这是一个基本的经济悖论，你不能通过印更多的钱变得更富有。但是，这并不能阻止人们在绝望的情况下尝试。

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