2016年1月31日,星期日

20世纪80年代末的劳森热潮

1985年至1988年间,英国的经济增长远远高于长期趋势率2.5%。到1990年,通货膨胀增加到9.5%。
  • 20世纪80年代后期的劳动繁荣是“繁荣”和“胸围”经济周期的经典典范。20世纪80年代后期是一段经济迅速的扩张。这是由于房价上涨,减税,较低的利率和高信任造成的。
  • 然而,繁荣引起了通货膨胀的增加和更大的经常账户缺陷。
  • 解决这一通货膨胀的政策导致了1991-92的衰退。
劳森繁荣之后1981年的经济衰退.这次衰退对制造业的影响尤为严重,并导致失业人数上升到300万。到1985年,失业人口仍超过250万。然而,从1986年起政府做出了各种决定,帮助通货膨胀的经济造成了通货膨胀的繁荣。
20世纪80年代的经济增长

经济增长-1980-95

劳动繁荣的原因

减税

1988年,总理奈杰尔·劳森将所得税的基本税率从29%降至25%。所得税较高率达到40%。1988年预算通常被称为“赠品预算”。北海石油的良好收入有助于校长。

减税的效果是财政刺激,有助于增加可支配收入和消费者信心。这导致了消费支出的增加和经济的增长。

在乐观

在20世纪80年代,政府觉得他们主持了一个“经济奇迹”。他们觉得最后一次经济衰退已经消除了很多效率的公司。他们也觉得供应经济学政策,例如私有化,有效地提高了经济的生产率,因此提高了长期趋势增长率。这种信念促使这位财政大臣相信,英国经济可能会以比以前快得多的速度增长。因此,当经济增长超过4%时,他们几乎没有采取措施减缓过热的经济。他们相信(或希望)经济增长的长期趋势率已经从2.5%提高到4%。正如奈杰尔·劳森在1988年的预算演讲中所说。
“整体于1987年,产出通过上涨了4½%。,相当超过通胀率,平均为4.2%。与此同时,失业率比战争自战争以来的任何一年更快。该国地区,超过任何其他主要国家。
简单的事实是,英国经济已经改变。审慎的财政政策已经为企业和行业提供了扩展的信心,而供应方改革逐渐消除了企业的障碍。“(的)
但是,这并非如此,经济增长率为4%,导致经常账户亏损和通胀率上升。

2.不愿提高利率

在20世纪80年代,校长(不是英格兰独立银行)的利率于1987年10月由股票市场崩溃。在一周内,25%的股票市场价值被灭绝。没有明显的经济原因,但政府担心其宏观经济影响。结果降低了利率,以避免任何经济衰退。正如它所发生的那样,股市崩盘只有边际宏观经济效应,经济继续以迅速增长。但是,1987年对利率削减的影响是鼓励繁荣,特别是住房繁荣。

3.汇率机制

汇率机制是使利率低于应有水平的另一个因素。撒切尔夫人并不想加入欧洲汇率机制。然而,财政大臣奈杰尔•劳森(Nigel Lawson)希望遵循3马克兑1英镑的非官方汇率。事实往往证明,这是阻止利率上升的一个因素。财政大臣不想提高利率,因为这会打破“非官方汇率”。低利率的
4.房屋繁荣


低利率和消费者信心高涨引发了房地产市场的繁荣。在经济繁荣时期,房价上涨了300%(伦敦等地涨幅更大)。1988年第四季度是繁荣时期的顶峰,房价年增长率超过30%。房价的上涨导致了家庭财富的增加和信心的增强。股票撤资升至创纪录水平,这有助于增加消费者支出。

住房
上升利率意味着20世纪80年代后期的抵押贷款支付超过50%的可支配收入。

截至1988年和1989年,尽管有过热的迹象,但经济在每年的5%(几乎是长期趋势率的两倍多),政府不愿意反应。利率增加,但不像他们所拥有的那么快。部分他们相信经济奇迹 - 使经济增长的延长趋势较高。但是,也没有希望提高利率的纳里尔·劳森(Nigel Lawson)以提高英镑的价值,以上他正在关注的“非官方汇率”。这是一个称为阴影的策略。然而,快速增长意味着通胀开始蠕变,1990年最终达到超过8%。


在8%的通胀率下,利率进一步上升,但这导致抵押贷款支付增加,信心蒸发,因为许多人发现他们无法支付抵押贷款。

经常账户赤字


上世纪80年代末不断扩大的经常账户赤字是经济繁荣的证据。由于消费支出增加,进口支出增加,经常收支恶化。

更高的增长导致了更大的经常账户赤字。1989年,目前的账户占GDP的4.9% - 反映经济过热的事实,消费者从国外购买;国内供应商无法满足需求上升。

20世纪80年代的失业

失业 - 总计
英国失业在Lawson Boom(1985-89)期间跌倒,但随着利率的上涨于1990年增加。

结论

1980年代是一个错失的机会,1991年的衰退也没有必要。到20世纪80年代中期,政府通过深度衰退降低了通货膨胀。此外,还进行了一些供给方面的改革,对经济的某些方面有所帮助。私有化和工会改革确实有助于提高生产率和效率。然而,这些改善还不足以实现“供应侧奇迹”。劳森繁荣的主要教训是政府犯了一个大错误,允许经济过快增长,导致通货膨胀和不可持续的繁荣。这种繁荣的结果,是一个痛苦的衰退,因为政府试图再次降低通货膨胀。

关于这一时期的其他说明。
  • 也是在20世纪80年代,我们看到了迅速放松金融管制,这在当时被认为是有益的。然而,对建房互助会的金融监管放松,是2008年英国信贷危机背后的一个因素。
  • 劳森热潮也看到了一段扩大不平等的时期 - 削减了高薪税率的税率。
  • 劳森繁荣的一个有趣结果是,它鼓励了后来的政府将货币政策的责任交给英国央行。他们的理由是,独立的英国央行(Bank of England)将避免维持过低利率以实现高增长的政治压力。
有关的

5的评论:

阿德里安雷纳说......

每个人都有自己的观点,好的评论家会给出一个平衡的观点。值得注意的是,你把撒切尔的统治分为两部分:“撒切尔统治下的英国经济,从79年到84年”,你认为这是一场衰退,而“上世纪80年代末的劳森繁荣”,同样带有贬损意味。我猜你没投撒切尔夫人的票吧?虽然你文章中的数据是真实的,但你也应该提到她所有改革的积极影响,包括:
——削弱英国的工会解体
-“小政府”的理念(和今天相比!)
-低税率(70年代最高税率为99%)
-大大改善的工作场所立法(现已被布鲁塞尔收回)导致大量外来投资(与仍亟需改革的欧洲大部分国家相比,这一情况显著)
——欧洲怀疑主义,以及对欧元疯狂的预言性警告
- 以上所有鼓励的企业

撒切尔上台时,英国一片混乱。没有哪个经济体是完美的,包括她在内的所有领导人都留下了一个烂摊子,但她留下的烂摊子要比她接手的烂摊子好得多

未知说过...

如果您避免了个人观点,将您的观点污染为“事实”,那么您的贡献可能会趋于尊重。

匿名说......

阿德里安雷纳 - 1980年的1980年经济增长和繁荣在撒切尔和劳森先生为北海石油的经济增长和繁荣?1980年代的北海石油,英国的付款和政府税收收入的平衡受益于北海石油 - 这张照片在缺乏这些时会如此令人愉快?

未知说过...

撒切尔夫人也从最长的全球股市牛市中获益匪浅。这让她有了其他首相从未有过的行动自由。那纯粹是运气,但她看到机会就抓住了。事实上,她很幸运。如果我们在马岛战争中失败了呢?具有讽刺意味的是,正是她决心削减的机构保住了她的声誉!

有些人承认她不是神,并且不时受到严重失败。她的遗产是,她改变了政治和经济议程。在某种程度上是一件好事,以其他方式我不太确定。她宁愿卖掉我们,德国人从未允许在他们的主要产业中。谁在过去的40年里做得更好?德国人当然。

Lezzali说……

有能力购买市政住房是一种方式,可以创建一个对他们的住宿感到自豪的社会,从而可以自己照顾它,将市政委员会从低效的维修劳动力中解脱出来。她从来没有预见到,那么多贪婪的房主会把钱全部抵押出去,以满足他们奢侈的生活方式。