如果说过去20年有一句口头禅的话，那就是“自由市场、放松管制和私有化”。阅读《经济学家》的任何一版，都不可能不读到这样的内容:解决所有经济问题的方法似乎都很简单——放松管制、灵活的劳动力市场和更广泛的自由市场。

这种放松管制的意识形态并不比金融市场更为神圣。然而，放任金融市场的问题是，政府史无前例地需要进行昂贵而困难的干预，以拯救不受约束的自由市场的错误和灾难。

2000-01年的互联网泡沫。你可能会认为，互联网泡沫会向金融投机者的非理性发出警告信号。但是，这只是一个不幸的事件。美国政府的反应是尽其所能避免任何问题。利率被削减到1%，从而为下一次房地产繁荣和萧条埋下了种子。-一个经典的例子道德风险．

次级抵押贷款债务。还记得那些抵押贷款是由存款支持的日子吗，你实际上必须证明自己有一份体面的收入。为奖金工作的美国抵押贷款推销员向所有人出售抵押贷款。其后果是抵押贷款违约率的空前上升。然而，整个银行体系似乎对风险水平并没有太大的担忧。世界各地的银行高兴地购买了这种有毒的次级债——颇具讽刺意味的是，它们将高风险债务转变成了所谓的A+安全贷款。信贷紧缩的后果已导致许多银行破产或需要救助。

迄今为止都是信贷紧缩的受害者

• 次级抵押贷款公司申请破产-新世纪金融，净银行，美国住房抵押贷款，美国自由家园等。
  
• 在政府的支持下，贝尔斯登以每股2美元的价格被收购
• 美林(Merrill Lynch)因担心现金短缺而出售给了美国银行(Bank of America)
• 房地美、房利美——被美国政府国有化
• 雷曼兄弟-破产
• 美国国际集团保险公司要求美国政府提供850亿美元贷款
• 英国和美国的房屋建筑商面临严重困难。
• 北岩银行——政府救助资金告罄
• 作为卖空者的目标，苏格兰哈里法克斯银行需要被劳埃德TSB银行史无前例的收购，这打破了竞争委员会的规定。
  

政府对市场的干预

• 政府向陷入困境的银行提供贷款
• 房地美等主要银行的国有化
• 禁止“卖空”的新规定
• 政府向金融市场注入资金。
• 减税以尝试通货再膨胀刺激。-经济刺激协定仅部分成功。
• 广泛的监管改革赋予美联储监管金融机构和干预金融危机的权利。
• 对非存款银行的新规定
• 抵押贷款的新规定

美联储承诺用于支撑金融体系的资金数量惊人。两家大型抵押贷款公司房地美(Freddie Mac)和房利美(Fannie Mae)的资产负债表债务仅为50亿美元。如果这些贷款和担保包括在美国国债中，那么国债占GDP的比例将从65%上升到85%。

• 房地产繁荣与萧条
  
• 信贷危机
  
• 次贷减记清单
• 次贷危机的时间表在维基百科