许多人认为降息对刺激消费、借贷和投资收效甚微。(短期国库券利率已经为0%)然而，通过量化宽松增加货币供应的意愿被一些人视为应对通缩威胁的大胆举措。
如前所述，美国今年已经在增加货币基础。随着循环速度的下降，这并没有增加通货膨胀（见：美国的货币供应与通货膨胀）.事实上，过去两个月消费者价格有所下降。
量化宽松是现代版的印钞。美联储将要做的是购买国债和抵押贷款支持证券，这实际上增加了货币供应，并将债券利率保持在低位。
量化宽松与恶性通胀风险。
一些经济学家认为，美联储提议的大幅增加货币供应很容易导致通胀，甚至恶性通胀。目前，货币供应量的增加并没有导致通货膨胀，因为流通速度正在下降。然而，如果流通速度突然上升，再加上货币基础增加，我们就会看到快速通胀——很容易导致恶性通胀。
这会发生吗?
债券泡沫吗?
目前，人们对购买美国国债的兴趣很大——尽管利率接近于零。然而，如果投资者认为债券不像他们希望的那样安全，那么人们就会急于出售债券，购买大宗商品等其他资产，这将导致货币供应增加和美元贬值。风险来自不断上升的美国政府债务水平。如果美国失去其信用价值，人们将不再希望以0%的利率持有美国证券。他们会卖出，导致美元贬值，增加货币供应。(见:债券泡沫吗?）
目前，通缩的风险大于通胀。增加货币供应比政府进一步借贷要少痛苦。但是，美联储将在走钢丝——印钞过少，美国可能被卷入通缩陷阱;印刷太多会导致通货膨胀。
然而，我同意格雷格·曼昆他认为，对于目前的美国经济而言，适度的通胀率将是一件好事
1评论：
以上是对量化宽松的合理解释。但我有一些吹毛求疵之处。
你说“量化宽松是现代版的印钞”。这并不一定正确，因为如果政府通过在市场上借款来为其购买证券提供资金，那么它从市场上撤回的资金与注入的资金一样多。人们用“定量宽松”一词来形容这一政策。这是英国央行(Bank of England)计划在未来一两个月采取的举措。我感到困惑的是，这为何会对需求、信心或其他方面产生如此大的影响。
一种可能更具通胀的量化宽松政策包括政府用真正的新货币(即印刷的钞票)购买证券。英国央行(Bank of England)表示，可能会在一两个月后考虑此事。但即使在这里，我怀疑通胀的影响也是微乎其微的。原因很简单，证券被其所有者视为储蓄，而这些储蓄的所有者不会仅仅因为他们的储蓄被转换成现金就大肆消费。
第三种可能也是最具通胀效应的政策是直接印钱，没有量化宽松政策:即让政府支出超过税收或借贷收入。即使这使货币基础翻番，其影响也可能微乎其微。这是因为商业银行创造的货币大约是中央银行的20倍。1982年至1998年间，英国的货币基础实际扩张了2.6倍:远远超出了经济的实际扩张。然而，这对通胀几乎没有影响。
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