我曾经思考是否有转世，我想回到总统或教皇或.400棒球击球手。但现在我想回归债券市场。你可以恐吓大家。

- 克林顿竞选战略家james carville

在20世纪90年代，克林顿总统试图增加美国预算赤字，这导致了卖出政府债券的销售，导致克林顿政府改变政策 - 而不是增加预算赤字，而不是增加预算盈余。这是债券市场如何非常动力的一个例子。

债券市场普遍指的是政府债券市场，尽管也有公司债券和金融工具等公司债券和金融工具等债券市场。在表面上，债券市场看起来非常不感兴趣。大多数人只会部分地了解他们的工作和他们所拥有的影响。然而，低于其尊重和匿名的表面，债券市场有权改变政府政策，甚至改变政府。

“我不关心股票和债券的该死，但我不想看到他们在我总统的第一天下来。”

- 西奥多·罗斯福

为什么债券市场很重要

政府需要借钱。他们通过向私营部门销售债券来借钱。通常，投资者很高兴购买政府债券。他们被视为一种安全投资（政府通常不会默认），投资者获得了保证的兴趣率。

害怕默认

债券市场的问题来自可能的债务违约的第一个迹象。

如果债券市场觉得政府正在借用超越它的能力。政府将无法偿还债务的机会。然后，政府可以创造通货膨胀，以便能够偿还债务。这降低了债券的价值。

如果有更大的恐惧违约或通过通货膨胀违约，那么投资者将需要更高的利息支付来弥补风险。

投资者将发送债券，导致债券价格下降，因此起到有效的利率。

违约可能越大，利率市场需要越高。这就是为什么信用评级可能非常重要。在AAA到BBB的国家/地区的降级意味着借用更加困难，更昂贵。

这对政府来说非常重要。通过DMO，政府需要今年出售£180亿英镑的吉尔茨和债券。目前，政府可以在这些吉尔上支付相对较低的利率，因为债券市场有购买它们的胃口。

但是，如果市场失去信心，在政府财政状况，债券价格会下跌，政府必须支付更高的利率。当您拥有800亿英镑的国债时，利率的0.5％上升仍然是一个重要的金额。

夸大了由于借贷较高利率的恐惧被夸大了。到目前为止，政府能够以相对较低的利率所需的方式借款。日本正在借入高达200％的GDP，而且它并没有抨击债券市场（尚未）。

但是，重点是债券市场有能力将各国政府促使最佳计划变为混乱。当债券市场转向时，没有固定债务水平。它不仅仅取决于债务水平，而且，政治稳定性，未来期望等问题

如果债券市场冻结，它可以迫使政府进入痛苦的选择。- 削减支出，增加税收。它可以是残酷的。

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