2011年10月27日,星期四

欧洲央行的失败

我在写一篇关于中央银行的职能.有趣的是,欧洲央行未能履行某些职能的程度。欧洲央行的失败可能会损害整个欧盟经济。

的失败

忽视经济增长.央行当然必须以低通胀为目标,但不能排除其他宏观经济目标,如经济增长和失业率。欧洲央行似乎给人的印象是,通胀是他们唯一关心的事情。随着全球经济放缓,欧洲央行今年提高了利率。然而,以经济衰退为代价将通胀保持在目标水平,是一场代价高昂的胜利——尤其是在通胀只是暂时现象的情况下。

不愿意购买政府债券。

为什么英国的政府债券利率很低,而意大利和葡萄牙等国的债券利率却高得多,尽管它们的借贷水平相似?市场知道欧洲央行不会在流动性紧缩时购买意大利债券。即使是一个月的短缺也会造成巨大的问题,因此市场会推高意大利债券的利率。偶尔,欧洲央行也会购买债券,但当他们购买债券时,他们总是带着强烈的内疚感,并说他们将尽快扭转这一局面。欧洲央行成功地失去了市场对其操作的任何信心。保罗·德·格劳威在下面详细解释Vox

这一决定的影响在于,它给欧洲各国政府带来了更大的压力,迫使它们在需要紧缩财政政策的时候采取紧缩财政政策。

不愿采取非常规货币政策

欧洲央行似乎陷在了过去的经济形势中。他们似乎没有意识到,在欧元区,尤其是南部地区,存在通缩和长期衰退的切实威胁。面对这类危机,央行应该被激励,尽其所能避免衰退。这可能意味着北欧国家要暂时提高通胀目标,也可能意味着非传统的货币政策,比如量化宽松。但问题是,他们对低通胀有着近乎宗教般的虔诚,看不到更广泛的问题。

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3的评论:

CajunAce说……

在我的印象中,英国央行(Bank of England)对控制通货膨胀率的关注,是导致房价/信贷泡沫以及随后崩溃的一个因素。如果英国央行将房价纳入通胀观察,它可能会更早提高基准利率,给购房降温。

你会同意吗?

棒的男孩说……

在我的印象中,英国央行(Bank of England)对控制通货膨胀率的关注,是导致房价/信贷泡沫以及随后崩溃的一个因素。如果英国央行将房价纳入通胀观察,它可能会更早提高基准利率,给购房降温。

你会同意吗?

高级的工作说……

我认为在利率方面的通货膨胀问题不应该如此轻率地对待。目前欧元区的经济并不稳定。必须对中央银行非常小心,因为在陷入严重危机时,他们会照顾自己的利益,而不是那些可能陷入破产的国家。