几个国家最近实施了紧缩方案试图减少政府开支和增加税收，以减少预算赤字。人们希望这些紧缩计划能够“恢复信心”，改善国家的财政状况，实现长期复苏。
然而，在经济疲软时期，紧缩政策往往会导致总需求进一步下降、失业率上升和经济增长放缓。

• 在某些情况下，通过紧缩来减少预算赤字是可行的弄巧成拙美国的实际GDP急剧下降，导致债务与GDP的比率继续上升。
• 但是，在某些情况下，“财政紧缩”可以在不导致经济负增长的情况下减少预算赤字。

紧缩政策的主要影响

较低的需求．削减政府开支和提高税收将导致总需求下降和经济增长放缓。如果产出下降，企业将雇佣更少的工人，从而导致更高的失业率。此外，政府削减开支可能包括裁减公共部门员工。此外，媒体对“紧缩措施”的报道往往会降低消费者和企业的信心。对失业的担忧和对经济增长放缓的预期将鼓励消费者储蓄而不是消费。这将进一步拖累消费者支出和经济增长(见:节俭悖论)．由于2011年的紧缩措施经济合作与发展组织现在预测为-0.8%的负增长欧元区在2012年。

欧元区增长——2008年后的财政紧缩。

降低通货膨胀．削减开支往往会导致较低的通货膨胀。首先，总需求(AD)的下降将导致经济中的通胀压力降低。此外，如果政府限制公共部门的工资，这将给工资带来下行压力。较低的工资增长在降低潜在通胀压力方面发挥着关键作用。

竞争力．人们希望，紧缩措施将有助于创造更大的压力来降低成本。这些较低的成本有助于提高竞争力。这对爱尔兰、希腊和西班牙等欧元区国家很重要。在经济繁荣时期，它们变得缺乏竞争力，导致出口需求下降和经常账户赤字。紧缩经济的措施应该会使出口更具竞争力。爱尔兰在提高竞争力方面相对成功，这反映在他们从贸易逆差转向贸易顺差。然而，这种通过降低通货膨胀来提高竞争力的尝试可能需要数年时间，并涉及低增长和失业的高成本。

爱尔兰国民生产总值



爱尔兰是实施紧缩政策较为“成功”的国家之一，但这表明其国民生产总值仍明显低于预期精准医疗-危机水平(实际国民生产总值以年均接近5%的速度增长)

预算赤字．高税收和低支出将导致政府预算赤字的改善。从长远来看，这将有助于改善公共财政。

然而，如果紧缩措施导致经济增长放缓，政府也将看到周期性税收收入的下降。提高税率，应该会增加收入。但是，如果高税收导致经济衰退，那么工作的人就会减少，因此所得税收入实际上可能会下降。此外，如果紧缩措施导致失业，就需要政府增加福利支出。

尽管采取了2010-12年的紧缩措施，英国国债占GDP的百分比仍在继续上升

的英国的预算赤字的下降速度低于预期。这在一定程度上是因为事实证明增长预测过于乐观。紧缩措施导致经济增长放缓。

分布的影响

紧缩政策可能不会平等地影响社会上的每个人。最大的输家将是那些失业的人。财政紧缩对低收入者的打击最大，因为他们受工资增长停滞的影响最大。拥有良好长期合同的人可能不会受到工资下降压力和零时工合同增长的影响。

是什么决定了紧缩政策的影响?

劳动力市场的灵活性．如果劳动力市场是灵活的，降低工资和劳动力成本可能会更容易。这可能会使其更容易恢复竞争力和经济增长。然而，如果降低劳动力成本面临巨大阻力，恢复竞争力将会困难得多。但是，劳动力市场的灵活性可能会导致更低的工资和更糟糕的工作条件。

削减了哪些支出?如果政府通过将退休年龄提高到70岁来削减开支，那么这不会导致更低的增长。事实上，它可以帮助增加劳动力供应，提高生产率。然而，如果政府削减对当前基础设施投资的支出，将对减少国内需求产生更大的影响，导致经济增长放缓。

货币政策．紧缩政策包括降低国内需求。然而，如果货币政策可以放松(例如降低利率或增加货币供应)，那么削减开支的通缩效应就可以被抵消。例如，在欧元中，像希腊这样的国家实行财政紧缩，但没有相应的放松货币政策(例如欧洲央行2011年初提高了利率，没有采取任何量化宽松政策)。相比之下，英国拥有更大的灵活性，因为英国央行(Bank of England)推行了定量宽松政策。

财政紧缩已经有了成功的例子——伴随着相应的利率下降和(或)汇率贬值。


汇率．如果一个国家可以让汇率贬值，那么紧缩政策的破坏性就不会那么大。货币贬值有助于恢复竞争力，比依赖货币贬值更快内部贬值．贬值有助于刺激出口需求。欧元国家不能贬值，因此只能依靠内部贬值来恢复竞争力。

全球经济增长．如果世界其他地区经济表现良好，紧缩政策的破坏性就不会那么大。如果全球经济增长强劲，出口需求也将强劲。然而，如果所有国家都在经历衰退，那么通货紧缩的财政政策将在减少国内需求方面产生更大的影响。

中央银行干预．没有最后贷款人的欧元区国家，不得不比欧元区以外的国家更快地削减开支。这是因为市场担心流动性短缺，导致欧元债券收益率迅速上升。


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