英国战后经济繁荣和减少债务

读者问:什么导致了大规模的债务与国内生产总值的比率降低英国二战后吗?

英国国债

这是一个很好的问题。在过去的几年中,许多欧洲政策制定者认为,不断上升的债务水平所需的恐慌程度的紧缩/削减开支。但是,这没有发生在英国在战后时期。

总结

英国国债在1940年代末达到高峰超过GDP的230%。从1950年代初到1990年代初,我们看到一个一致的减少债务与国内生产总值的比率。使用以上的国家债务,英国债务占GDP的百分比在1993年达到32%的低点。(1)在2007年全球信贷危机,公共部门债务是GDP的38%。

英国国债,

国家统计局的数据集|长期的财政指标在国家统计局PSA5A

在过去的八年中,债务增加到GDP的80%,但已经开始稳定下来。

英国债务与国内生产总值下降的主要原因在战后时期是经济持续增长的时期,直到1970年代末接近充分就业。这种增长看到实际收入上涨进而导致更高的税收收入和债务与GDP比率下降。

也有一个积极的通货膨胀率,这有助于削弱债务的实际价值。

更高的政府支出在战后时期

首先,债务与国内生产总值肯定不是通过削减政府支出减少。

国家债务-自1945年

注意:债务与国内生产总值下降,尽管提高实际政府支出在新成立的福利国家和国家卫生服务。事实上,政府支出占GDP的百分比从GDP的35%左右上升在1950年代早期在1970年代高40%。

government-spending-percent-gdp-obr-14

来源:预算责任办公室,2014年12月

看到的:英国政府支出

为什么英国的债务与国内生产总值下降?

  1. 经济增长平均为2.5% +。在这一时期实际债务总额增加,但GDP增长速度。因此,债务与国内生产总值的比率下降了。
  2. 积极的通货膨胀。
  3. 耐心。在1950年代早期,债务与国内生产总值下降在接下来的四十年。它花了很长时间来减少债务与国内生产总值。
  4. 相对较低的预算赤字(虽然英国很少有预算盈余)

战后经济繁荣

real-gdp-growth-55-14

这张图显示了英国实际国内生产总值。在1955年,它被不到£100000(季度)。到1970年代初,实际GDP已经在一个相对短的时间内翻了一番。

这张图也解释了急剧上升的债务占GDP的百分比2007 - 2013实际GDP停滞不前和停止增长。

经济增长

英国战后的通货膨胀

英国年通货膨胀

通货膨胀有助于降低债务的实际价值。这发生在1970年代。尽管利率上升在70年代向债券持有人提供一些补偿。

战后英国预算赤字

net-borrowing-55-14

预算赤字

失业

unemployment-post-war-period

是什么导致了战后的经济增长呢?

  1. 全球经济繁荣

英国经济得益于全球经济快速增长的时期,尤其是在西欧。事实上,在这一时期,英国增长落后于我们的许多西方欧洲邻国。但是,总的来说,英国享受一段时间的快速增长的贸易和经济增长。得益于全球经济繁荣

  • 日本和德国的经济复苏
  • 全球通胀较低
  • 增加了自由贸易,关税壁垒的减少
  • 相对的政治和经济稳定
  • 技术进步,如电脑、更好的汽油发动机。这些技术进步非常低技术含量的集装箱运输,

2。移民

英国经济增长如此之快,经济经历了劳动力短缺。这导致了1950年代和60年代的大规模移民帮助应对劳动力市场短缺。这有助于提高工作人口,增加实际国内生产总值。人均国内生产总值比实际GDP增长速度较慢。

3所示。改进教育

在战后时期,有一个增长的大学教育和中等教育变得更加全面。

4所示。有效的需求管理

的基石之一威廉•贝弗里奇的福利提案是假设一个全面的福利国家附近需要相当大的努力实现充分就业。英国经历了繁荣和萧条周期,但衰退都是相对次要的,没有真正的任何意义,直到1973年的经济衰退。

在战后时期,政府控制货币政策和财政政策,削减利率在经济减速的意愿。良性的全球经济条件帮助低通胀与失业之间的权衡。

英国增长可能更高

许多评论家状态,尽管英国战后经济的繁荣,它实际上是一个错失的良机和相对竞争力下降。英国有很多问题等

  • 缺乏竞争力的产业
  • 可怜的劳资关系
  • 缺乏职业培训
  • 一定程度的自满情绪——不是在国家,如日本和德国。

高税率

1940年代的另一个特点,50年代和60年代非常高税率。第二次世界大战中创建了一个政治气候容忍非常高收入的税率。所得税的最高税率在第二次世界大战达到99.25%的最高水平。这是战后略有减少,通过1950年代和60年代约90%。

1971年所得税收入的最高评级的下调为75%。尽管15%的附加费投资收入,收入最高税率保持在90%。削减所得税的最高税率是在1980年代末的40%。

+ 70%的所得税税率。收入的增加会导致显著增加政府的税收收入。

有更多的税收资金的努力。1965年,詹姆斯·卡拉汉,时任总理介绍了资本利得税的30个人电脑来阻止人们避免所得税收入转向资本。

税收收入是经常超过GDP的40%。

通货膨胀率高于利率?

1918 - 2011年英国通货膨胀

通货膨胀扮演了一个角色在帮助降低债务的实际价值。在战后时期通货膨胀率平均3 - 5%——近两位数的通货膨胀的时期。

1940年代和1950年代时期,通货膨胀率高于英格兰银行利率;还有时间在1970年代时的一些债务减少通货膨胀的影响——在某种程度上一段“膨胀的债务。然而,在1950年代,1960年代,实际利率是积极的。不只是一种膨胀的债务。(见博客膨胀的债务?)

bondyields
英国政府债券收益率在这个时期。(历史的国家债务)
在战后时期英国债务的偿还成本

尽管英国高水平的债务,英国债务的偿还成本仍然相对较低(不到GDP的4%)。这是一个反映了相对低利率的利率。有趣的也是当前国家债务的偿还成本低于在50年代,60年代和70年代。

英国的债务利息

结论

秋天在英国国家债务占GDP的百分比反映了关于削减债务的一个重要问题——照顾经济增长和失业,这将发挥相当大的作用在减少债务与GDP比率。

1950年代和60年代的英国经验完成对比当前欧洲实验牺牲增长达到赤字削减目标——结果是经常在欧洲债务与GDP比率上升。

然而,值得牢记的,战后时期通常被称为“经济增长的黄金时期”。英国是由几个因素使它帮助借这么一大笔。这些因素包括:

  • 个人储蓄比率高
  • 爱国的影响购买战争债券的
  • 慷慨的贷款来自美国,我们花了很长时间来偿还。
  • 全球的快速增长使债务削减容易得多。

在当前的环境这些因素是不存在的。

烧的信贷紧缩,投资者可能更怀疑政府债务(尽管这并没有阻止英国公债收益率(殖利率)跌至接近创纪录的水平)

全球增长前景看起来更有前途的,尤其是我们的主要贸易伙伴。

很容易说我们要做的是增加实际收入和促进经济增长,但在练习,它可能不是那么简单。

英国幸福能借GDP的230%,在1940年代末?——我不这么认为。但是,当政客们告诉你减少债务的唯一方法是通过痛苦的紧缩政策,你可以提醒他们的1950年代和1960年代时,相反的事情发生了。引人注目的是债务与国内生产总值稳步减少,而在同一时间看到真正的政府支出水平上升。

债务占GDP的百分比比预算赤字更重要

最后一点是,债务占GDP的百分比比预算赤字更重要的数据。债务总额反映了长期的情况比年度赤字由周期性因素影响。

相关的

脚注

(1)注意有不同措施的政府债务。但是,无论您使用方法,有一个广泛的债务与国内生产总值下降

11的想法“英国战后经济繁荣和减少债务”

  1. 你的债务与国内生产总值下降在战后时期以来国内生产总值增长速度比债务,但仍债务偿还,因此仍有兴趣。我等你来解释当前的债务可能会被消除。它是太大了我不能看到这是可以做到的。减少赤字的谈判失色的减少债务总额。

    回复
    • 你有部分解释了我的问题的答案在你回答我的另一个问题,“我们将做些什么,当我们不能偿还这笔钱由于政府债券持有人走到尽头时,如果他们“。当我欣赏债务与国内生产总值的比率的使用方便我觉得它往往回避真相剩余债务。这几乎是像政府使用减少赤字而不是现实的,可能增加债务。

      李施普顿。

      回复
    • 假设你有一份工作在一家超市工作。你每周工作40小时的工作支付最低工资£6.50 /小时,所以你对£13 k年利。你一直在努力支付租金,所以你有信用卡债务高达£5000。

      如果你进入一艘游艇和加班,你知道你可以在3年内还清£5000。

      但是,你总是在学校的课——你刚落入一些坏习惯,。如果你拿出一个学生贷款和做一个学位,你可以获得£20 k 3年后,6年后,£50 k。如果你那么做(1年)硕士学位(其次是3年的职业发展),你可以把你的薪水进一步切口£80 k(假设你进入银行业),在10年内将原来的学生贷款。

      一路走来,£5000的信用卡债务开始似乎没有那么严重——尽管现在已经成长为£10000,加上约£90000的学生贷款。

      同时,在这10年中,通胀是100%,所以当我说你最终获得£80 k,我实际上意味着£160 k。

      结合债务的利息你£100 k现在撒尿相比,你的收入。假设的平均利率是10%,所以你支付£10 k p.a.兴趣。即使你的债权人找到一种方法来迫使你咳嗽,你可以拿出另一个贷款来支付它——可能更优惠的利率,鉴于你目前的情况。

      了解你的全部潜力,拥有锐利的眼光通胀趋势,什么样的傻瓜你必须选择进入游艇,在加班,除非有人给你的眼球,拿着枪指着你的头吗?

      假设信用卡公司派人对药物你眼球,拿枪指着你的头。或者,换句话说,假设他们发送你的部长们回扣和告诉你选民的谎言…

      回复
  2. 我认为通货膨胀的影响被排除在叙事,它也值得提及。
    莱因哈特和罗格夫据有几百的实例国家减少他们的债务膨胀的“真实”的价值,寻找解决问题的办法。在糟糕的时期人们似乎更愿意接受3%加薪当通货膨胀为4%比任何崛起更容易当通货膨胀为1%。

    回复
  3. 谢谢你的解释,问题这么简单。

    这样说,我们的国家债务占GDP的80%,历史趋势很低,所以是我们的赤字为4%。但问题是,我们有一个结构性赤字。然后Supermaket的家伙工作也是如此。

    这让的关注谁会把钱借给英国如果债务增加尤其是英国在经济周期的顶部,在接下来的衰退时需要额外的资金,我。e,我们有一个结构性赤字。

    另一个争论,如果经济要实现通货再膨胀,最好的方法是什么。

    增加公共支出——基础设施,福利,NHS,国防。

    减税? ?使通货再膨胀的自由市场。

    我也喜欢你的解释在税率。

    回复
    • 查兹——我们在1973年加入欧洲经济共同体不是欧盟。我们在1993年加入欧盟。真奇怪,被遗忘的,之前我们在欧洲自由贸易联盟的经济共同体。欧洲自由贸易联盟是一个自由贸易区,欧洲经济共同体的关税同盟与关税同盟和欧盟单一市场。自加入欧盟,英国GDP增长了一步直到2008/9的银行危机。它是明确的GDP图如上所示。欧盟成员国受益英国超过会员的欧洲自由贸易联盟(已经历史性访问旧帝国国家)或欧洲经济共同体。但是我们不要让历史事实的一个好的Brexit论点。我经历了所有这一切时间和欧盟年是最好的。我想知道为什么我们放弃了帝国市场和欧洲自由贸易联盟支持欧洲经济共同体的欧盟,回答因为他们是垃圾,相比之下。 No decade since the end of WW2 has been better. I am so glad that by the time we Leave the EU completely, I shall have retired. That is of course if the Tories do not implode before hand and Brexit collapses.

      回复
  4. “英国经济得益于全球经济快速增长的时期,尤其是在西欧。事实上,在这一时期,英国增长落后于我们的许多西方欧洲邻国。但是,总的来说,英国享受一段时间的快速增长的贸易和经济增长。全球经济繁荣”的帮助下

    这是与全球经济增长。全球经济增长只发生如果你竞争。战后几年我们处理债务,是主要的出口国家。这是由于大量投资在科学、技术和英国制造业。停止时,在1950年之后,事情开始逆转。是的,加入欧盟以来的事情变得更糟。

    回复

留下你的评论

项目添加到购物车。
0项-£0.00
Baidu