有效市场假说

有效市场假说的定义它是股票和金融证券的价格反映了所有可用的信息。如果新公司可用的信息,价格很快就会改变,以反映这一点。

三种有效市场假说

  1. 弱有效市场假说。这个国家过去的市场价格和所有数据完全反映在证券和股票的价格。然而,一些信息事件塑造该公司可能不会完全反映在价格中。换句话说,技术分析的价格是无用的。
  2. Semistrong有效市场假说。这个州声称所有公开可用的信息完全反映在证券价格上。换句话说,基本面分析是无用的。
  3. 强式有效市场假说的断言,所有信息完全反映在证券价格上。换句话说,即使内幕信息是无用的。

有效市场假说需要某些假设。

  • 许多买家和卖家
  • 代理有理性预期和平均做出好的决策购买股票/股票
  • 完美的市场趋势和利润的公司信息。

有效市场假说的含义

  • 市场是有效的在决定金融证券的价格。
  • 投资者通常是理性的。
  • 它是不可能的(除非通过运气)超越市场。
  • 价格可能不确定未来的股市表现如市场可能不知道一个事件将导致更低的利润。
  • 很容易购买和出售。例如,房地产市场不太接近的模型有效市场假说,因为有大量的时间在销售和购买印花税e.t.c滞后。

如果我们假设一个有效市场假说表明,监管机构需要做的很少,如果有的话,防止资产/股票市场泡沫。根据这个理论,因为不合理的资产价格泡沫不应该发生。然而,如果有效市场假说是不正确的,还有更大的作用让监管机构介入资产/股票泡沫,防止一个繁荣与萧条。(假设监管者不陷入非理性繁荣,投资者相同)

如果一些投资者忽略数据和陷入泡沫,然后在理论上有效的投资者的利润应该能够“做空”热潮。(见:卖空解释),但正如凯恩斯所言,市场仍可以保持非理性超过溶剂。换句话说,泡沫可能会持续很长一段时间和你的空头头寸可能会失败在你最终受益于价格的崩溃。

对有效市场假说的批评

股票价格往往反映的证据:

  • 非理性繁荣——人们被冲走了繁荣和资产泡沫(如美国房价在2000年代,。Com泡沫和萧条。
  • 行为经济学更强调人类行为的非理性经济决策如e.t.c放牧的影响

经验证据表明,股票价格不能反映。例如根据Dreman,在1995年的一篇论文中,低市盈率股票有更大的回报。

即使是有效市场假说的创始人,尤金在1990年代的一项研究中发现,许多股票不遵循随机游走模型,但“价值”股票的表现。他们还发现了一个“动量效应”,股市在过去,经常在未来继续做好。农夫试图保护他的理论,说便宜的股票有一个更大的风险。

约瑟夫•斯蒂格利茨(Joseph Stiglitz)发表了一份证明说如果有效市场假说是正确的是逻辑上不合理的把钱花在研究——人们清楚地做。

一个经济模式转向神话-理性市场的神话由贾斯汀•福克斯
书的封面

6对“有效市场假说”的想法

  1. 有效市场并不意味着你不赚钱。你让风险调整后的利润,但是你不能让非正常利润,因为价格遵循随机路径和不可预测的。最好方法说它是,你不能让非正常利润一致。

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  2. 我有一个经济学的问题我需要帮助。列表5市场是有效的,告诉为什么你相信。列表5市场效率低下,告诉你为什么相信他们。帮助! ! !

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  3. 列出你觉得5市场是有效的,告诉你为什么认为他们是有效的。列表5市场,你觉得是低效的,告诉我为什么你认为他们是效率低下。

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