影响汇率的因素

汇率取决于因素,如利率,信心,当前账户,即支付的余额,经济增长和相对通胀率。例如:

  • 如果美国企业变得相对更具竞争力,对美国商品的需求就会增加;对美国商品需求的增加将导致美元升值。
  • 但是,如果市场担心美国经济的未来,他们将倾向于销售美元,导致美元的价值下降。

用供求关系图确定汇率

s-d-er-pound-dollar

在这个例子中,对英镑需求的增加导致£1 = 1.50英镑的价值增加到1 = 1.70英镑

笔记:

  • 升值=汇率的价值增加
  • 贬值/贬值=汇率贬值。

影响汇率的因素

factors-affecting-exchange-rate

通货膨胀

如果英国的通货膨胀比其他地方相对较低,那么英国出口将变得更具竞争力,并且对英镑购买英国货物的需求需求将增加。此外,外国物品将不那么竞争力,因此英国公民将购买更少的进口。

  • 因此国家降低通货膨胀率倾向于看到升值在他们的货币的价值。例如,战后期间德国D标志的长期升值与相对较低的通胀率有关。

2.利率

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如果英国利率相对于其他国家上升,那么把钱存到英国将变得更具吸引力。在英国的银行储蓄会获得更高的回报率。因此对英镑的需求将会上升。这被称为"热钱流也是决定一种货币价值的重要短期因素。

  • 较高的利率原因的升值
  • 降息往往会导致货币贬值

3.投机

如果投机者相信英镑在未来会升值,他们现在就会要求更多以获得利润。这种需求的增加将导致价值的上升。因此,汇率的变动并不总是反映经济基本面,而是经常受到金融市场情绪的驱动。例如,如果市场看到可能加息的消息,英镑可能会在预期中升值。

磅-美元-每日自- 2006

英镑的价值下降与英国人的担忧部分相关,即英国在单一货币之外的许多资本流动的担忧。

4.竞争力的变化

如果英国商品变得更有吸引力和竞争力,这也将导致汇率上升。例如,如果英国的劳动力市场关系得到长期改善,生产率提高,商品将变得更具国际竞争力,并在长期导致英镑升值。这与低通胀相似。

5.其他货币的相对强势

2010年和2011年,日元和瑞士法郎的价值上涨,因为市场担心所有其他主要经济体 - 美国和欧盟。因此,尽管日本的低利率和低增长率,日元仍然欣赏。在20世纪80年代中期,英镑兑美元汇率跌至一低 - 这主要是由于美元的利率上升造成的美元效率。

6.付款余额

英国-电流-账户-从- 2001

经常账户的赤字意味着进口(商品和服务)的价值大于出口的价值。如果这是财务/资本账户盈余的资金,那么这还可以。但是一个努力吸引足够的资本流入的国家来融资经常账户赤字将看到货币贬值。(例如,美国国内生产总值的7%的经常账户赤字是2006 - 07年度美元贬值的一个原因。在上图中,英国经常账户赤字于2015年底达到了7%的GDP,促进了磅价值下降。

7.政府债务

在某些情况下,政府债务的价值可以影响汇率。如果市场担心政府可能违约债务,那么投资者将出售其债券,导致汇率的价值下降。例如,2008年冰岛债务问题,冰岛货币的价值造成了快速下降。

例如,如果市场担心美国违约,外国投资者会销售他们的美国债券。这将导致美元的价值下降。看:美元和债务

8.政府干预

一些政府试图影响本国货币的价值。例如,中国一直在寻求压低人民币汇率,以提高中国出口产品的竞争力。他们可以通过购买美元资产来增加美元对人民币的价值。

9.经济增长/衰退

经济衰退可能会导致汇率贬值,因为在经济衰退期间通常会下降。但是,没有艰难和快速的规则。这取决于几个因素。看:经济衰退对货币的影响。

例如2007 - 2009年1月英镑贬值

Sterling-Index-六月24-16
英镑汇率指数,显示英镑对一篮子货币的价值。

在2007 - 09年期间,Sterling的价值下降了20%。这是由于:

  • 恢复英国的丧失竞争力。英国2007年的经常账户赤字
  • 英格兰银行于2008年将利率降至0.5%。
  • 经济衰退严重打击了英国经济。市场预计英国利率将在相当长的一段时间内保持在低位。
  • 英格兰银行追求量化宽松(增加货币供应)。这提出了未来通货膨胀的前景,使英国债券减少吸引力。

英镑有效汇率

1992年大幅贬值,发生时英国左汇率机制

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