与通货膨胀相关的成本很多；波动性和不确定性可能导致投资水平下降和经济增长放缓。对个人而言，通胀可能导致储蓄价值下降，并将社会收入从储蓄者重新分配给贷款人和拥有资产的人。在极端水平上，通货膨胀会破坏社会稳定，破坏人们对经济体系的信心。
据说列宁曾宣称，摧毁资本主义制度的最好办法就是让货币贬值。通过持续的通货膨胀，政府可以秘密地、不被察觉地没收公民财富的重要部分。”——约翰·梅纳德·凯恩斯(1919)和平的经济后果第六章，235-236页。
大多数国家的目标是低通胀——通常通胀率在2%左右
解释通货膨胀的成本
1.国际竞争力下降
如果一个国家的通胀率相对高于其贸易伙伴，那么其出口竞争力就会下降，导致出口下降和英国经常账户恶化。对于一个固定汇率的国家来说，这尤其是一个问题。例如，希腊、爱尔兰和西班牙等欧元区国家的通胀率高于欧元区北部，导致经常账户赤字创纪录（2007年超过GDP的10%。缺乏竞争力也导致经济增长下降
- 然而，如果一个国家实行浮动汇率，那么高通货膨胀率可以通过货币贬值来抵消。虽然这仍然有经济成本，因为它是贸易条件的下降和更昂贵的进口。
2.混乱和不确定性
当通货膨胀率高的时候，人们更不确定该把钱花在什么地方。此外，当通货膨胀率高时，企业通常不太愿意投资，因为它们对未来的价格、利润和成本不确定。这种不确定性和混乱可能导致长期的经济增长率下降。这是高通货膨胀率的主要担忧之一。通货膨胀率较低且稳定的国家，其经济表现往往优于通货膨胀率较高的国家。
3.繁荣与萧条的经济周期
高通胀增长是不可持续的，通常随之而来的是经济衰退。通过保持低通胀，它使经济能够长期持续增长。例如，在1992年至2007年期间的英国，低通胀帮助经济增长比之前的繁荣和萧条周期更加稳定。
在1980年代末，英国经济快速增长。然而，这导致了通胀上升。事实证明，这种通胀增长是不可持续的，1991年经济进入深度衰退，经济出现负增长。见：劳森繁荣
4.菜单费用
这就是改变价目表的成本。当通货膨胀很高时，价格需要经常改变，这会产生成本。
- 然而，现代技术帮助降低了这一成本。
5.皮鞋成本
为了节省在银行的利息损失，人们会持有更少的现金，并经常去银行。
6.收入再分配
通货膨胀通常会使借贷者变得更好，而借贷者变得更糟。通货膨胀会降低储蓄的价值，尤其是当储蓄以现金或利率很低的银行账户的形式存在时。通货膨胀对老年人的打击更大。退休的人通常依赖储蓄的利息。高通胀会降低他们储蓄和实际收入的实际价值。
- 然而，这取决于实际利率。如果储蓄者得到的利率高于通货膨胀率，他们就不会亏本。这发生在2003年至2008年期间。然而，从2008年到2015年，通货膨胀率高于利率，因此储户在这段时间里损失惨重。
7.降低通货膨胀成本
高通胀被认为是不可接受的，因此政府/央行认为最好降低通胀。这将涉及提高利率以减少支出和投资。总需求的减少将导致经济增长和失业的下降。通货膨胀降低了，但对其他宏观经济目标来说是有代价的。因此，最好保持低通货膨胀，避免以后付出更大代价来降低通货膨胀。
8.财政拖累
如果出现通货膨胀，我们所缴纳的税款将增加。这是因为随着工资的上涨，更多的人将滑入最高所得税等级。参见：财政拖累
9.实际收入下降
在名义工资受到限制的时期，即使通货膨胀率小幅上升也会导致实际工资下降。例如，在2010-17年期间，英国经历了薪酬限制——尤其是在公共部门的员工中，每年的工资被限制在1%。然而，在通胀率为2-4%的情况下，这意味着工人的实际工资有所下降
2010-2015年通货膨胀率高于工资增长率（实际工资下降）
10.债券持有人失去
在20世纪70年代，许多投资者预计通胀率会很低。因此，他们以6%左右的利率购买了政府债券。在3-4%的低通胀率下，他们从购买政府债券中获利。然而，在1970年代，通货膨胀远远高于预期，高于名义利率。因此，债券持有人看到了他们债券的实际价值的下降。这使得政府更容易偿还债务，但这意味着投资者损失惨重。同时，这也降低了投资者在未来购买政府债券的意愿。
20世纪70年代的通货膨胀造成了不稳定，导致储蓄价值下降。
恶性通货膨胀成本
- 在极端通货膨胀时期（例如，通货膨胀率超过100%），通货膨胀会破坏基本的经济信心，破坏正常的经济活动。在恶性通货膨胀时期，人们对金钱失去信心，一收到钱就试图消费。
- 在恶性通货膨胀的国家，我们经常看到“物物交换经济”的出现，消费者用商品交换服务，因为货币变得毫无价值。上图是1923年的德国，当时恶性通货膨胀使货币变得一文不值。有一些故事说，人们用手推车来搬运钱。当他们停在一家商店外面时，钱被留下了，但是被手推车偷走了!
- 在恶性通货膨胀期间，应对价格上涨的成本可能变得极端。随着物价以每天100%的速度上涨，人们一拿到工资就得出去消费。在某些情况下，工人需要一天付两次工资。
- 在恶性通货膨胀期间，收入的再分配也非常迅速——因为利率无法跟上物价的上涨。这往往对中产阶级储蓄者的打击最大。社会上唯一免受恶性通货膨胀影响的部分是那些拥有实物资产的人或看到债务真实价值被抹去的债务人。
- 预期和未预期的通货膨胀
- 如果通货膨胀是未预料到的（例如，人们预期较低的通货膨胀率），那么成本将比预期的通货膨胀率更严重。未预料到的通货膨胀会对公司成本产生负面影响。
- 低通胀通常被认为是无害的，甚至是有益的，因为它使价格更容易调整
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