如果CPI上升到5%政府应该担心吗?
通货膨胀成本
政府将MPC的CPI目标设定为2。% + / - 1。它认为,高于3.0%的通胀率可能会对经济造成损害。
- 相对竞争力下降。如果英国的通胀高于其他地方,那么英国商品将变得缺乏竞争力,导致英国出口需求下降。如果出口需求下降,那么经常项目国际收支可能出现赤字。然而,这可能会被高通胀可能导致的贬值所抵消。
- 如果全球范围内的通胀是由油价上涨引起的(如2008年),那么可能有必要修改2%的通胀目标——或者至少容忍更高的通胀率。英国不会因为每个国家都会有更高的通胀而失去竞争优势。降低通货膨胀可能导致滞胀(较低的增长和较高的价格)换句话说,降低通胀比容忍通胀的暂时飙升更有害。
- 汇率贬值. 如果通货膨胀率高,汇率就会贬值,这是政府希望避免的,因为这会给企业带来不确定性,降低英镑在国外的购买力。
- 菜单费用. 更高的通货膨胀率可能会导致菜单成本,这意味着公司必须经常更改价格表。然而,当通胀率仅为5%时,这一点并不显著。现代技术也使得企业更容易改变价格。
- 繁荣与萧条的经济周期. 如果通货膨胀是由不可持续的经济增长引起的,那么经济繁荣之后可能会出现衰退。为了降低通货膨胀并将通货膨胀控制在目标范围内,欧洲央行将不得不提高利率;这会导致问题,因为广告会下降,导致增长率下降。比如,在20世纪80年代末,英国经历了快速经济增长带来的需求拉动型通胀——但这导致了利率上升,繁荣转为萧条。
- 制造不确定性. 企业不喜欢较高的通货膨胀率,因为这使得预测未来成本更加困难。因此,投资将更低。通货膨胀率较低的国家通常经济增长较差。
- 高通胀率将使加入欧元区更加困难,因为这将违反马斯特里赫特标准。如果英国的通胀率高于欧洲,那么单一的货币政策对英国将是无效的。如今,这对英国来说并不是一个真正的问题,因为加入欧元区的可能性非常小。
- 再分配. 通货膨胀可能导致收入从储蓄者重新分配给借款人。这是因为通货膨胀降低了货币的价值。然而,这将取决于利率。例如,如果利率为8%,通货膨胀率为5%,储户的实际利率仍为3%。然而,在2009-2017年间,许多国家的利率非常低(0.5%),这意味着即使是少量的通货膨胀(3-4%)也会导致储蓄价值下降。
- 实际工资这取决于工资是否与通货膨胀保持同步。如果工资增长2%,通胀率为4%——那么实际工资就会下降。这发生在2009-17年间的英国。
- 恶性通货膨胀. 当通胀率开始快速上升时,通胀很快就会对经济造成严重的不稳定。恶性通货膨胀国家(津巴布韦2000年代,德国1923年)的经济受到价格变化的影响。它导致不稳定,人们失去储蓄。见:费用恶性通货膨胀
通货膨胀对公司有害吗?
低通胀/通缩的成本
政府是否应该关注通胀率降至2.0%以下?
- 如果价格下降是因为AS由于新技术而向右转移,这对经济是有利的,因为增长正在增加,就业岗位应该会被创造出来。
- 如果通货紧缩是由AD下降引起的,那么这是一个严重的经济问题,因为它表明经济衰退伴随着失业、产出下降和负乘数效应等问题。
- 通货紧缩会给经济带来问题。这意味着那些有债务的人将看到债务的实际价值增加,这将导致消费者信心下降,可能会降低AD和经济增长。
- 通货紧缩使货币政策无效。这是因为利率不能降到0%以下。
- 公司不能轻易改变实际工资,因为工人们非常抵制名义工资的任何削减。因此,实际工资可能会上升。
- 当出现通货紧缩时,制定价格就更加困难
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