货币政策委员会在实现政府通胀目标方面的效果如何？

货币政策委员会负责制定利率和确定英国货币政策。他们试图使通货膨胀率接近政府的CPI 2%+/-1%的目标



目前（2007年2月）通货膨胀率为2.7%
注:我在信贷危机后（2013年）更新了这篇文章

MPC在设定利率方面的优势。

1.他们是独立的。他们不受政治压力的影响。他们不想在选举前保持低利率。这曾经是英国经济的一个问题，英国经历了许多经济繁荣和萧条的周期。

2.货币政策是先发制人的。他们试图在通货膨胀发生之前阻止它。他们预测未来的通货膨胀趋势。如果通货膨胀看起来高于政府的目标，那么他们可以提高利率，以减少消费者支出，并使通货膨胀保持在正常轨道上。

3.货币政策委员会降低了通胀预期。人们有信心通货膨胀率将保持在低水平。因此，工资需求更低，更容易保持低通胀。

4.通过直接以通胀为目标，他们可以获得最佳的整体经济状况，而不是专注于货币供应等小方面。

5.自1997年以来，英国通胀一直接近政府2%的目标。这远低于20世纪80年代英国通胀率达到10%

6.利率在影响英国消费者支出方面具有强大的影响力。这是因为许多人有抵押贷款或其他类型的贷款。


MPC有效性的局限性

1.通货膨胀率很低，但这在一定程度上是由于全球压力使通货膨胀率保持在较低水平。例如，全球化、原材料的低价和更好的技术。如果这些因素增加，货币政策委员会将更难保持低通胀。

2.利率有一个时滞。据估计，利率需要18个月才能产生影响。因此，仅仅通过利率来控制通货膨胀变得很困难。

3.一些经济部门对更高的利率没有反应。例如，最近的利率上涨并没有阻止房价上涨。许多老年人有小额抵押贷款，因此利率的变化影响不大。然而，利率对刚刚加入房地产市场的人有着不成比例的影响。

4.这取决于广告的其他组成部分。例如，如果消费者信心很高，那么提高利率可能对减少消费者支出几乎没有影响。

到目前为止，MPC做得很好。然而，当结构性通胀或全球不稳定加剧时，真正的考验可能会到来。

见：信贷危机后对货币政策委员会和欧洲央行的评估（2013年）