英国债务

1997-2010年工党时期的政府债务

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工党领导下的政府债务是2010年和2015年选举的一个主要因素。但是在1997-2007年间，工党政府到底在多大程度上让经济陷入债务?

通常，当人们说“是债务把我们弄得一团糟”时。他们倾向于将所有类型的债务视为相同的——将政府债务等同于在美国出售次级抵押贷款所产生的金融债务。然而，这是一种严重的误导。金融系统中坏账违约的后果与通过出售债券融资的政府债务截然不同。

政府债务

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1997年，公共部门债务占GDP的百分比:

  • 1997/98–占GDP的40.4%
  • 2007/08–占GDP的36.4%
  • 2010/11–占GDP的60.0%。
  • 2019年5月-GDP的82.9%

在2007年大衰退开始时，公共部门债务从占GDP的40.4%下降到占GDP的36.4%。尽管增加了真正的政府开支危机爆发后，公共部门债务在三年内几乎翻了一番。

如果我们只看实际的政府债务，就会发现有显著的增长。

1997年，公共部门债务总额为:

  • 1997/98–3520亿英镑
  • 2007/08年度——5270亿英镑
  • 2010/11年度:902亿英镑

公共部门债务总额

债务与GDP之比的统计数据得益于强劲的经济增长时期——这提醒人们，经济增长在债务水平上同样重要。我们还应该记住，与战后时期相比，英国公共部门的债务水平。

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预算赤字目标

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政客们往往热衷于制定目标，在某一年前消除预算赤字。人们有强烈的政治动机，希望被视为强大并致力于减少政府债务。对债务含糊不清的政客经常受到严厉批评，这被视为糟糕的政治。预算赤字目标的一个好处是，它可以确保政客们有更坚定的决心做出政治上困难的选择——增税或削减支出。

然而，从经济角度看，削减预算赤字的目标并不总是像看上去那样有用。

预算赤字目标的好处

减少政府借贷可能有许多合理的经济原因。仅仅因为一个政府可以借钱，并不意味着它需要借钱。

  • 它可以防止政客选择政治上受欢迎的政策，如减税和增加支出。赤字目标有助于防止政客推迟做出艰难的选择。
  • 一些经济学家担心，如果没有削减赤字的目标，就会有继续增加政府支出规模的动机人群了提高私营部门支出的效率。
  • 它可以让市场放心，政府对债务持“负责任的态度”，不太可能依靠印钞来填补赤字，也不太可能依靠通货膨胀来消除债务——这会降低政府债券的实际价值。
  • 在某些情况下，减少预算赤字有助于降低债券收益率，因为随着市场上可用债务的减少，债券收益率面临下行压力。
  • 一些人认为，削减预算赤字会让消费者有更多的支出，让企业有更多的投资，因为当政府削减债务并以“负责任的方式”行事时，私营部门会更有信心。其他人批评这是一厢情愿的想法(见:信心仙子）

预算赤字目标的问题

  • 为了坚持严格的预算赤字目标，可能需要在不适合经济的时候增加税收/削减开支。e、 英国经济正在复苏，但如果我们提高所得税税率以改善税收收入，可能会导致增长放缓，并产生反作用。见：紧缩可能会弄巧成拙
  • 欧元区经济体试图实现预算赤字目标的经历是一场深度衰退。
  • 实现总体预算赤字意味着政府必须从税收中为投资支出融资。但可以说，允许政府借钱为投资融资有更好的理由。
  • 与充分就业、可持续经济增长和低通胀等其他宏观经济目标相比，零预算赤字的价值值得怀疑。

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削减赤字促进英国经济增长的奇怪逻辑

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由于试图维持赤字削减政策没有减少的观点，首相陷入了一点困境经济增长，而事实上却产生了相反的效果。

“他们非常清楚，赤字削减计划不应对（低增长）负责；事实上，恰恰相反。”(关联）

据称，鉴于英国预算赤字的规模，政府需要考虑降低政策的经济逻辑。经济学家将不同意减少赤字的时间。一些经济学家认为，在我们仍然在经济衰退时，不应减少赤字。其他人可能会争辩，我们没有等待的奢侈品。

我支持前一种观点，即复苏应先于紧缩。但是，我至少可以理解我们现在应该削减赤字的论点。然而，我不能理解的是，如果你在经济衰退期间削减公共开支，就不会对经济增长产生负面影响——事实上，削减开支会对促进经济增长产生相反的效果。希望现在削减开支就能促进经济增长，这实在是一种奇怪的逻辑。随着产出和建筑产出的下降，没有证据表明英国经济出现了“挤入”现象。然而，还有很多其他的证据，例如。国际货币基金组织的报告，紧缩造成了负乘数效应，降低了增长。

我想知道，是否有经济学家真的相信，在私人部门去杠杆化时期削减政府支出，实际上会促进经济增长?如果大卫·卡梅伦写了一篇关于“讨论政府开支下降的影响”的a -level作文，他真的很难拿到E，很可能会不及格。

英国是否回应了公共部门工资冻结和降低政府支出的新闻，并通过在预算赤字的计划减少并在庆祝的支出狂欢上进行欣赏并享受庆祝活动？

英国消费者信心指数

对信心的影响恰恰相反。相对较小的支出削减造成了悲观的预期。一直没有信心仙子奇迹．正如你所预料的那样，在一个已经萧条的经济中削减开支进一步降低了实际GDP。

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