许多人都听说过20世纪20年代德国恶性通货膨胀导致经济剧变的悲惨故事，希特勒e.t.c.的崛起正是因为这类事件和年发生的津巴布韦，有一个强烈的假设通货膨胀在任何地方都是一个严重的经济问题。
低通胀(约2%)确实是所有主要经济体的主要经济目标。每个人都认为通胀很糟糕，但是，如果通胀超过通胀目标，其真正的破坏性有多大?
让我们假设通胀率超过2%接近6%或7%会有什么经济后果呢?
通货膨胀的潜在成本
通货膨胀降低了储蓄的价值．高通货膨胀使货币贬值。因此，那些把现金藏在床底下的人会发现他们的储蓄减少。但是，谁会把钱藏在床底下呢?如果利率高于通货膨胀率，那么货币的实际价值将得到维持。通货膨胀率为7%，利率为9%，比目前的通货膨胀率为2.9%，利率为0.5%要好得多。(即实际利率为负)。决定储蓄实际价值的不是通货膨胀率，而是实际利率。
通货膨胀使人们境况更糟．物价上涨使生活费用增加。同样，关键问题是名义工资能否跟上不断上涨的物价水平。只要实际工资保持正值，人们的生活就不会变差。所有的国家福利都与指数挂钩，这意味着更高的通胀将导致福利的更大增长。
国际竞争力．更高的通货膨胀率会导致英国商品失去竞争力。然而，通货膨胀也会导致英镑贬值，从而恢复出口的竞争力。
混乱和不确定性据说，高通货膨胀率造成更大的不确定性和混乱，导致投资水平下降。这在很大程度上取决于通货膨胀是预料之中的还是意料之外的。如果预期会出现通胀，对不确定性的影响就会小得多。
菜单费用。更高的通货膨胀率意味着企业将不得不更频繁地调整价格。但是，有了现代技术，这更容易做到。
螺旋效应. 对通胀的最大担忧是，通胀率的温和上升会导致通胀不可避免地螺旋上升。如果我们允许通货膨胀稍微上升，在我们意识到之前，我们就面临着一个真正的问题，通货膨胀率只有3位数。实际上，一旦通货膨胀开始失控，就很难控制它。因此，最好保持低水平
结论。
以低通胀为目标是有道理的。通过以低通胀为目标，我们可以为可持续和稳定的经济增长提供一个框架。它有助于避免极具破坏性的繁荣和萧条周期。
然而，也许一些央行(尤其是欧洲央行)可以稍微放松一点，如果通胀略微超过目标，也不会感到内疚。许多年前，诺曼•拉蒙特(Norman Lamont)告诉我们，“为降低通胀，失业是值得付出的代价”，但这种假设可能是错误的，也不正确。尽管通胀确实有成本，但教条地瞄准低通胀的潜在成本要大得多，尤其是在当前的环境下。
这次衰退的另一个教训是，以低通胀为目标不足以维持宏观经济的稳定。本世纪初的低通胀似乎给了我们一种经济稳定的错误印象。
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4的评论:
你说高水平的通货膨胀会带来不确定性，从而导致投资减少，如果人们预期未来的通货膨胀率会上升呢?
预期中的通胀上升可能会导致不确定性增加。通货膨胀将增加多少
消费者价格通胀目标很容易被证明是无稽之谈，它无视储蓄者，采取行动将他们应该获得的实际利率保持在低于实际利率的水平，创造了资产/“投资”热潮，并导致债务激增的暴跌。
关于通货紧缩:例如，如果由于能源成本的技术突破而降低了制造成本，那么商品价格就会急剧下降，从而导致通货紧缩率低于2%的目标。这是否意味着中央银行应该通过印刷钞票和进一步降低利率来惩罚储蓄和鼓励债务人?
通货膨胀：如果自然灾害等造成通货膨胀冲击。。这是否意味着央行必须撤资、提高实际利率和创造失业率才能实现通胀率？
那么资产价格呢?当人们买不起房子的时候，因为央行在消费品通胀目标下2%的利率长期保持在低位，这意味着房价和信贷的大幅上涨。
如果消费品通胀是由于资产泡沫通过大幅降低的货币汇率破裂而开始的，而同时房价暴跌，这是否意味着由于以消费品通胀为目标，应该采用更高的利率？
以通胀为目标的主要弱点是，它意味着金融不稳定的唯一来源是消费者价格通胀或通货紧缩。完全忽略资产价格通胀，或消费者债务水平，储蓄和投资，贸易赤字等。。。
当然，我们需要的是一个“实际利率”目标，这可以防止资产通胀和大规模破坏性信贷泡沫。
你说:“这有助于避免极具破坏性的盛衰周期”……这是真的…看看大自然，甚至宇宙本身。这是周期性的。也许这是避免自满的方法，让低绩效的人脱颖而出，让强者蓬勃发展。否则，我们将面临道德风险……就算我失败了也没关系，因为总会有好的政府来救我。
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