随着失业率上升，国家债务逼近1万亿英镑大关，英国的经常账户赤字很少受到关注。许多人很难理解经常账户赤字到底是什么。(我的经济学学生经常错误地认为经常账户赤字意味着政府从国外借钱)经常账户赤字意味着商品和服务的进口价值大于我们的出口价值。

经常账户赤字意味着流出的外汇多于流入的外汇。因此，我们需要通过资本和金融账户盈余来为这种经常账户赤字融资。这涉及英国银行的储蓄、热钱流动和长期投资。

举个简单的例子，如果我们有贸易逆差，进口中国玩具。中国人可能会用他们的出口收入购买英国政府债券或在英国银行储蓄。因此，我们获得了外汇来支付中国的进口。

• 因此，有人主张，在全球资本流动的时代，经常账户赤字没什么好担心的。像英国这样的国家可以很容易地吸引资本流动和投资，这将为赤字提供资金。如果我们不能吸引必要的资本流动，英镑将贬值，而这种贬值将改变贸易条件，以改善经常账户。
• 此外，你可以辩称，这些资本流动是有益的。例如，日本投资在英国建设新工厂，不仅促进了国际收支平衡，也提高了生产能力。
• 由于消费水平提高，经常账户赤字也有助于提高生活水平。

然而,

• 信贷紧缩表明，资本自由流动的希望很快就会破灭。-看看冰岛。冰岛的经常账户赤字超过了GDP的7%。在国际投资者愿意拯救冰岛银行的时候，这还不错。但是，信贷紧缩导致人们把钱从冰岛取出来。随着人们撤出他们的资本，冰岛克朗崩溃，导致人们对经济失去信心，生活水平下降。
• 经常账户赤字会导致利率上升。为了吸引热钱流动并将资金留在本国，冰岛和匈牙利不得不保持高利率。这将导致增长放缓和借贷增加。
• 由于经常账户赤字巨大，该国总是面临大幅贬值的可能性。货币贬值可能是破坏性的，因为它会:
  

1. 导致通货膨胀
2. 进口商品价格和生活成本上涨
3. 对经济失去信心。

当然，货币贬值有助于促进出口和增长，并将减少赤字规模。但是，如果贬值幅度过大，就会产生消极的势头，使人们对经济失去信心。

经常账户赤字不一定是坏事。同样，经常账户盈余也不是经济强劲的标志。在失去的数十年通缩和衰退期间，日本拥有巨额经常账户盈余。然而，如果经常账户赤字变得“无法控制”，那么它就是一个问题。这超过了GDP的5%，当然，每个国家都不一样。真正的问题是，如果国际收支平衡还涉及外债，而该国无法偿还债务。

依赖热钱流动和流动性货币市场也存在危险。

英国应该担心占GDP 3%的经常账户赤字吗?

经济衰退和英镑贬值应该会改善赤字。但是，持续的赤字表明，英国经济是不平衡的，经济将受益于出口和制造业的多元化和鼓励。

• 我们应该担心经常账户赤字吗?