通货膨胀使货币贬值。这会降低你债务的实际价值，也会降低你储蓄的实际价值。因此，高通胀时期对借款人来说往往是好消息，但对储蓄者来说则是坏消息。如果我们在利率很低的时期有高通胀，情况就会特别如此。

1900年以来的通货膨胀和利率

在通货膨胀高于利率的时期，储蓄者损失惨重。

英国2011年

从一个角度来看，令人好奇的是，在5%的通胀率下，投资者非常愿意购买英国债券，将10年期债券的利率推低至2.2%(2011年11月)。这意味着投资者更喜欢持有带有负实际利率而不是用他们的资金投资其他领域。

对英国来说，好消息是，在5%的通货膨胀率下，我们实际上是在通过“通货膨胀”减少一部分债务。在通货膨胀的情况下，降低债务占GDP的比例要容易得多。

说明通货膨胀对债务影响的简单例子。

• 假设政府借了1000英镑bn名义GDP为1000英镑bn．
• 假定的税收收入= 400英镑bn(占GDP的40%)
• 债务与GDP的比率是100%。

• 假设我们有100%的通货膨胀，之前的债务水平保持在1000英镑bn．
• 由于通货膨胀，名义GDP增加到2000英镑bn．
• 债务与GDP的比率将降至50%
• 此外，如果税率保持不变，税收收入将增加到800英镑bn这使得偿还债务利息更加容易。

这种情况对储蓄者来说是个坏消息，因为他们看到自己的储蓄真正贬值了。在上述情况下，储户将看到他们的债券价值下降50%。这种通胀实际上是一种部分违约。

但是，对于政府和借款人来说，这是一个“幸运的”事件，使债务削减的任务更容易。然而，如果一个国家获得了“意外通胀”的名声，那么未来出售债券就会变得更加困难。这意味着未来债券投资者将要求更高的利率来补偿风险。-只有那么多次你可以逃避“膨胀债务”

通常，通胀的威胁会推高债券收益率，因为投资者不希望出现这种负利率。但是，目前养老基金不想投资股市或长期资本投资。他们只想要政府债券的安全性。因此，在当前的流动性陷阱中，政府可以利用低利率借款。

此外，投资者愿意以如此低的利率购买债券的部分原因是，他们确实预计明年通胀会下降。2011年5%的通货膨胀是由于一些临时因素，如高税收和货币贬值的影响。由于市场预计明年通胀会下降，他们更愿意持有英国债券。

此外，市场担心英国经济增长将非常低。二次衰退的风险意味着股市和其他投资仍然缺乏吸引力。养老基金宁愿拥有债券的安全性，也不愿冒险将资金投向别处。

债券收益率也从中受益

• 政府严格削减开支。
• 英国国债收益率也得益于拥有一个“最后贷款人”(与意大利不同)。

通货膨胀对储蓄者不公平

通货膨胀总是会减少储户的实际财富。许多代表储户的压力团体主张立即采取行动保护他们储蓄的价值，即提高利率以降低通货膨胀，并提高实际利率。

然而，政府和中央银行不得不权衡不同的成本。

不幸的是，中产阶级的储蓄价值出现了小幅下降。然而，可以说，如果更高的利率将经济推入衰退，并导致失业率大幅上升，社会将付出更大的代价。

低利率降低了生活水平，但这与失业和长期衰退导致的生活水平下降相比是不可比拟的。

储蓄者也需要经济增长

由于经济增长前景黯淡，储蓄者得到了如此糟糕的交易。如果经济复苏，经济增长强劲，养老基金将有信心投资股票和资本投资。他们不会觉得自己被束缚在购买实际利率为负的债券上。

因此，尽管不幸的是，储蓄者的实际利率为负，但利率突然上升将经济推入衰退绝对不符合他们的利益。

相关的

• 通货膨胀的定义
• 通货膨胀的成本
• 历史利率
  

有很多通货膨胀的缺点．

通货膨胀有什么好处吗?

首先值得注意的是，政府的通胀目标是CPI = 2%±1。他们的目标是2%而不是0%

如果通货膨胀率为0%或更低(通货紧缩有几个缺点)

• 通货紧缩会导致支出减少。货币的价值在增加，所以人们在购买商品之前要等待。
• 少量的通货膨胀使得商品的相对价格更容易更新。
• 通货紧缩会导致实际工资上升到均衡水平以上。工人们对名义工资的削减感到不满。因此，适度的通货膨胀会使名义工资增加，而不会导致实际工资的过度增长。

总而言之，低通货膨胀率有一些好处，例如2%。然而，当通胀率超过2%时，我们开始看到弊大于利
从衰退中复苏的问题

读者Qu.解释通货膨胀如何影响货币的功能

据说钱有四种功能


1.交换媒介——用于买卖货物。

2.价值储存:我们通过金钱来评价商品和财富。有了钱，比较商品就容易了

3.延期付款标准:钱是用来偿还债务的。

4.会计单位:价格和会计记录使用货币


通货膨胀意味着总价格水平的提高。10%的通货膨胀率意味着平均价格水平上升10%。通货膨胀意味着货币贬值。如果商品更贵，10英镑的钞票随着时间的推移会买得更少。

通货膨胀降低了货币作为交换媒介的有效性。高通货膨胀意味着很难给商品定价，因为货币的价值总是在下降。在超级通货膨胀的极端情况下，价格会上涨到如此之高，以至于货币变得毫无价值，人们诉诸于物物交换经济。例如1946年的匈牙利，1922年的德国

随着通货膨胀的加剧，通货膨胀率的波动性也会增加。这就意味着，人们很难给货币估值，因此也就更难将货币作为价值储存手段。

在高通货膨胀率下，债务的实际价值会缩水。这意味着偿还债务实际上更容易了。因此，在高通胀时期，银行不太愿意放贷，因为如果人们在未来货币贬值时偿还债务，银行就会蒙受损失。他们不会借钱，除非他们能收取高于通货膨胀率的利率。如果通货膨胀率是稳定的，那么就更容易进行这些计算。

在高通胀的情况下，菜单成本会更高。这是改变价目表以反映货币价值变化的成本。

减税会导致通货膨胀吗?

削减所得税

• 降低所得税会增加消费者的可支配收入。因此，消费者支出和广告将会增加。如果经济已经非常接近满负荷运转，这可能导致通胀。
• 如果经济增长已经很低，那么降低所得税就不太可能导致通货膨胀。
• 这也取决于消费者信心。例如，如果消费者信心很低，削减所得税可能不会导致额外的支出。随着可支配收入的增加，人们可能更愿意把钱存起来。因此，在这种情况下，通货膨胀不会增加。
• 削减所得税可能会增加工作的动力，因此从长期来看，AS可能会增加。然而，我觉得这种影响非常小。

削减增值税等间接税

• 如果政府将增值税从17.5%削减到15%，它将有效地增加消费者的购买力，因此，可能会出现广告和通货膨胀的增加。
• 然而，间接税的削减也将直接降低衡量通胀的RPI。这只是因为许多商品会因为减税而更便宜。然而，这只是通货膨胀率的一次性降低。
• 因此，一些通胀指标忽略了税收的暂时影响。

减税的效果取决于政府的支出/借贷

• 减税的效果也取决于政府支出。
• 如果政府减税但同时减少政府支出，那么对AD的净影响将是中性的，不会有通胀影响。
• 如果政府减税并增加借贷，就会导致AD的增加。
• 然而，一些经济学家会辩称，通过借贷融资的减税将导致“挤出效应”——私营部门购买更多债券，从而降低他们的收入。
• 一般来说，减税可能会产生通胀影响，但实际影响取决于许多变量，比如这里提到的那些。