读者问题：我似乎无法理解为什么在经济中的一个经济上的盈余可能是一个问题？赤字对经常账户BOP的负面影响很明显，但为什么经济与盈余相比零的平衡更好？

经常账户组成部分支付的盈余表明该国正在出口多种商品和服务而不是进口。这意味着他们正在获得外币，他们可以用来购买政府债券等外国资产，并投资外国工厂。

目前尚不清楚，当前账户上的盈余是一件坏事。它具有一定的优势，例如能够投资外国并建立外汇储备。它还可能表明该国相对于其他国家竞争得非常竞争。

账户盈余大的国家

• 日本 - 3.4％的GDP
• 中国 - 6.1％的GDP
• 德国 - 5.1％的GDP
• 瑞士 - 11.9％的GDP

但是，大型经常账户盈余可能表明经济不平衡。例如，它可能表明该国依赖于出口，消费者支出相对太低。例如，在90年代和00年代衰退的日本十年期间，他们主要有一个巨大的经常账户盈余。

我不认为经济学家将关注当前账户盈余本身。但是，它们可能涉及产生这种大不平衡的政策。

例如，在中国的情况下，大型经常账户盈余的一个原因是他们决定保持其货币被低估了。这使得其出口更具竞争力，进口更昂贵，增加了国内需求。然而，这种货币的低估可以有助于通货膨胀。中国面临允许经济增长太快并导致繁荣和萧条的风险。

如果中国允许其货币升值，这将减缓增长并降低通胀压力。它还将有助于减少其经常账户盈余的规模。

（当然，像我们这样的其他国家想要更强大的中国货币，因为这将有助于他们的国内行业更具竞争力）

中国大型经常账户盈余的另一个问题是，他们正在使用外币购买大量美国和其他证券。这是一个混合的祝福。一方面，这对融资美国债务是贡献，使美国能够将利率降低。

但是，如果世界经济中存在巨大不平衡，它可能会在经常账户赤字的国家人为地保持过低的利率。例如，在繁荣时期，从东方的资金大流入，对美国证券的利率保持不足，促进贷款繁荣。这种呼吸们在贷款之后被证明是不可持续的。

总之，它非常复杂。你不能说剩余糟糕，盈余好。然而，避免可能产生长期问题的不平衡存在明确的优势。

有关的

• 全球不平衡
• 经常账户赤字是否符合？