货币政策的目标是实现政府CPI= 2% +/-1的通胀目标。他们还将考虑对经济增长和失业的影响。但是控制通货膨胀是他们的首要目标。

决定货币政策成功与否的因素

1. 通货膨胀预测的准确性．货币政策是先发制人的，这意味着他们试图在通胀压力发生之前降低通胀压力。如果通胀高于预期，那么利率将太低而无法控制通胀。如果成本推动通胀的意外上升(例如石油价格上涨)，通胀预测可能是错误的。在过去的15年里，货币政策委员会受益于全球普遍的低通胀。然而，一些经济学家认为，这种价格稳定的“黄金时代”可能不会无限期地持续下去。与商品价格上涨相关的经济冲击。
   

2. 时间滞后。据估计，利率变化可能需要长达18个月的时间才能产生全面影响。例如，如果利率上升，那么目前在投资上消费的人不会立即停止。他们将继续他们的项目。然而，更高的利率可能会阻碍未来项目的启动。等到利率达到预期效果时，降低通胀可能为时已晚。(这就是为什么货币政策委员会总是试图预测未来的通胀趋势)
   

3. 需求的利息弹性．这衡量了需求对利率变化的反应程度。例如，如果消费者信心非常高，那么更高的利率可能不会阻止消费者支出。这是因为人们期望在未来赚更多的钱，所以愿意以更高的利率借钱。
   

4. 利率的影响并不是平均的。利率上升对一些国家的影响要比其他国家大得多。例如 英国 许多人通过抵押贷款背负了高额债务。因此，与已经还清了大部分抵押贷款的老年人相比，首次购房者受到利率变化的影响要大得多。降低通货膨胀可能会导致一小部分人的经济困难，他们有很高的抵押贷款债务水平。

5. 其他变量。利率会影响经济中的其他变量。高利率(通过热钱流动)增加了英镑的价值。这给出口商带来了问题，并可能使经常账户状况恶化。更高的利率对波动性也有不成比例的影响 英国 房地产市场。

6. 通胀预期．货币政策的成功取决于货币当局的可信度。如果人们有较低的通胀预期，那么保持低通胀就容易得多。自独立以来，货币政策委员会一直受益于通胀预期的降低。这在一定程度上是因为人们更信任一个独立的机构，而不是那些在保持低通胀方面表现不佳的政客。

7. 政府债务水平．高水平的政府债务通常会给利率带来上行压力。这是因为，为了吸引足够多的人购买政府债券，这些证券的利率需要上升。这给整个经济体的利率带来了上行压力。

货币政策变得无效是因为他们经历了通货紧缩。因为利率不可能降至0%以下，这意味着日本的实际利率对经济状况来说太高了。货币政策不能用来使经济通货再膨胀。然而，通货紧缩不太可能成为一个真正的问题 英国 在可预见的未来。

参见:英国的主要目标应该是2%的低通胀吗?