- 历史先例．在第二次世界大革时，OBR表示，英国运行了近27％的GDP的预算赤字。到20世纪50年代初，英国国民债务已升至GDP的240％。然而这不是一个重要的问题。在战后时期，英国享有长期的经济扩张，债务对GDP比率下降。2020年3月，英国债务与GDP之比占GDP的80%左右，因此政府债务有很大的增长空间。
- 政府有能力创造金钱．一些经济学家（特别是那些相信的经济学家）MMT.）争论政府借款的唯一限制是通货膨胀。换句话说，印刷金钱的更高政府支出只是造成通货膨胀时的一个问题。在一个严重沮丧的经济中，通货膨胀落下（和可能是通货紧缩），政府可能会创造金钱并针对积极的通胀率。2009/10年度经济衰退，美国和英国资助了一些借款量化宽松政策．
- 在经济衰退在美国，大多数经济学家都认为，要抵消私人部门投资和支出下降的影响，有必要增加政府借款。凯恩斯主义经济学认为，扩张性财政政策有助于经济复苏。但是紧缩政策(削减支出)会使经济衰退恶化，使税收收入恶化，并在削减借贷方面产生反作用。
- 在经济增长期间当经济接近满负荷运转时，政府借款可能会导致许多问题，比如挤出这将推高利率和可能的通胀压力。
- 它打印了自己的货币吗？
- 市场是否相信政府能维持低通胀而不违约?
- 政府债券的利率是多少?
- 经济状况如何?
- 政府借贷的目的是什么?
- 政府在多大程度上向国内或外国投资者借款?
政府债务水平
有时政府债务非常高:- 1945年美国GDP的117%(联邦债务总额)(1）
- 英国在20世纪50年代早期占GDP的240%
- 日本的国家债务超过了GDP的230%
政府是如何为其债务融资的?
- 向私营部门销售政府债券 - 无论是国内还是国外。私营部门购买债券，因为他们的安全和利率。
- 中央银行通过增加货币供应和购买债券本身，可以在收入缺失。这有时被称为定量宽松。
影响政府可以借多少影响的因素
- 国内储蓄。如果消费者储蓄率高，私人部门购买债券的能力就会更强。日本的公共部门债务水平很高，但由于国内储蓄很高，私人部门有购买政府债务的意愿。同样，在第二次世界大战期间，政府能够利用高水平的国内储蓄为英国债务融资。
这表明，2009/10年经济衰退期间政府借款的增加，反映了私人部门储蓄的增加。
- 在萧条时期，我们倾向于看到私人部门储蓄的增加(节俭的悖论)，因为家庭担心失业，公司不想投资。因此，在经济衰退时，私人部门的储蓄经常会过剩。未使用储蓄的盈余意味着政府在借款、投资、创造就业和利用这些盈余储蓄方面有优势。作为格雷格曼吉夫2020年3月说。他说:“有时需要担心不断增长的政府债务。但这不是其中之一。”
- 相对利率。如果政府债券与其他投资相比支付相对高利率，那么其他条件不变，政府借款应该更容易。有时，政府也可以借用大量，即使是低利率，因为政府债券被视为比其他投资更具吸引力。（例如，在经济衰退中，政府债券往往是愿意购买股份（在经济衰退中更容易受到攻击）。尽管美国政府借贷增长，但美国债券收益率下跌的原因。
这表明，在一段时期内，政府借款占GDP的36%上升到80%，债券收益率从9%下降到2%
- 最后贷款人．如果一个国家的中央银行愿意在流动性短缺的情况下购买债券，投资者就不太可能担心流动性短缺。如果没有最后贷款人(例如2011/12年的欧元)，市场就会更担心流动性短缺，因此更不愿意购买债券。
- 信心和安全。通常，政府被视为一种安全的投资。许多政府从未拖欠债务，所以人们愿意购买债券，因为至少它们是安全的。然而，如果投资者认为政府过于紧张，可能会违约，那么借贷将会更加困难。因此，一些像阿根廷这样有不良信用记录的国家将会发现更难借到更多的钱。政治上的不确定性会让投资者更加担忧。
- 外国购买．像美国这样的国家吸引了大量外国买家的债务（日本，中国，英国）。这种外国需求使政府更容易借用。但是，如果投资者担心一个国家可能会遇到通货膨胀和迅速的贬值，外国人不想持有该国的证券，它可能导致资本退出。
- 通货膨胀。由于通货膨胀的影响，通过增加货币供应来为债务融资是有风险的。通货膨胀降低了政府债务的实际价值，但是，这意味着人们将不愿意持有政府债券。通货膨胀将需要更高的利率来吸引人们持有债券。理论上，政府可以通过印钞来降低债务的实际价值;但现有的储户将蒙受损失。如果政府造成通货膨胀，未来将更难吸引储蓄。一个关键因素是通货膨胀是否可能发生。在经济衰退中，通胀压力会消失，因此通过借贷为赤字融资要容易得多。
为什么2012年欧元区国家遭遇的债务问题比英国和美国还要多?
尽管意大利有基本预算盈余，但债券收益率仍在上升。其他欧元区国家的情况也类似。一个问题是(2011年至2013年)意大利没有央行愿意充当最后贷款人。看到更多原因意大利债务危机
然而，当欧洲央行同意对债券市场进行有效干预时，债券收益率下跌。
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5评论：
嗨
英镑在政府必须保护其公民免受毫无价值的影响之前，英镑可以多远？肯定加入欧元，并有效地修复交易所永远似乎比以往任何时候都更有意义。关于利率的论点并没有，看起来像以前一样有效，现在我们知道银行拥有自己的银行汇率，也是“卫生纸货币作为保守党曾经描述过欧元似乎已经回来了。现在是卫生纸货币？这场辩论不会消失英国来到十字路口，并且当我看到它是什么时候，如果它的公民甚至在那里度假，那么就在欧洲的一部分？单独做的事业，不在偶数比赛领域？
问候
克莱夫。嘉吉
嗨
英镑在政府必须保护其公民免受毫无价值的影响之前，英镑可以多远？肯定加入欧元，并有效地修复交易所永远似乎比以往任何时候都更有意义。关于利率的论点并没有，看起来像以前一样有效，现在我们知道银行拥有自己的银行汇率，也是“卫生纸货币作为保守党曾经描述过欧元似乎已经回来了。现在是卫生纸货币？这场辩论不会消失英国来到十字路口，并且当我看到它是什么时候，如果它的公民甚至在那里度假，那么就在欧洲的一部分？单独做的事业，不在偶数比赛领域？
问候
克莱夫。嘉吉
上述制度和国际货币基金组织的博伦先生使刺激必然涉及额外债务的完全假设。
作为凯恩斯，米尔顿弗里德曼和一系列其他诺贝尔奖经济学家在过去的80年里定期指出（例如William Vickrey），刺激并不需要额外的债务。
Re Friedman，你看;http://nb.vse.cz/~BARTONP/mae911/friedman.pdf
Re Keyes查看：http：//www.scribd.com/doc/33886843/keynes-nyt-dec-31-1933并搜索启动的通道“必须诱导......”
对于现代货币理论的倡导者（谷歌IT），刺激需要额外债务的想法只是一种病态的笑话。如果经济学博客想要与之达成，我建议它掌握现代货币理论（也称为功能融资）。
这些数字没有考虑到的是，自1997年以来，英国有超过300万的永久移民，他们可以享受福利。英国国民保健制度、教育部门和住房部门已经耗尽了数十亿英镑的资源，而这些资源在任何政府统计数据中都没有被计算在内，这使得这里列出的其他统计数据毫无意义。
所有的钱都是作为债务创造的，在偿还时被销毁。我们使用的97%的钱是私人(数字)银行贷款。详情请查看positivemoney.org(英国货币改革组织)。
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