全球经济失衡指的是不同国家之间资源的不公平分配,也可能指的是单方面的贸易状况。
全球经济不平衡包括
- 国际收支。不同经济体之间的贸易不平衡,例如美国对华贸易逆差
- 失业水平,例如南欧的高失业率与美国、英国的低失业率。
- 发展中国家与发达世界之间的贫困水平
- 二氧化碳排放的消费和生产不平衡。
- 东部的高储蓄水平。西方的高消费
- 发展中国家对发达世界银行负债累累。
国家经济失衡包括
- 高消耗/低节省v低消耗/高节省。
- 高政府借贷
- 高额个人债务和个人借款
- 巨额经常账户赤字/盈余。
- 需求大于供给,导致通货膨胀。
- 企业垄断权力或雇主垄断权力
- 地理失业。
更多关于这些经济失衡的细节
环境成本
发达国家对全球变暖的影响比发展中国家更大。这是一个不平衡。发达的世界从高水平的产出中受益,但所有人都感受到二氧化碳排放的成本。
贫困
人均国内生产总值($)
1.卡塔尔88,222.
2.卢森堡81466
3.新加坡56694
181.布隆迪412美元
182.利比里亚396美元
183.刚果,民主共和国329美元
收入差异很大。这些人均国内生产总值的统计数字不包括在内购买力平价,但全球各地的贫困水平仍有很大差异。
经常账户失衡
2012年不同国家的经常账户余额。
这表明希腊存在巨大的经常账户赤字——相比之下,德国的盈余占GDP的5.5%。这反映了一个事实,即在欧元区,德国的出口比希腊的商品更具竞争力。
东西方不平衡
这表明,2007年,中国和美国之间的全球失衡更严重。
- 这是因为中国拥有巨额经常账户盈余,积累了外汇储备,低估了人民币汇率,并依赖出口增长。
- 美国的消费水平相对较高,而中国和亚洲的储蓄、投资和出口导向型经济水平较高。
贸易中全球失衡的原因
1.由于美元是世界储备货币,对美国国债等美国证券的需求一直很大。这些资本流动实际上为美国的经常账户提供了资金,也解释了为什么美国的经常账户赤字能够超过大多数其他国家。
2.长期低利率。对美国国债和抵押贷款支持证券等美国证券的高需求,帮助美国保持了低利率。例如,1999年10年期通货膨胀指数美国国债的实际收益率平均约为4%,但2004年不到2%。美国的实际利率(利率-通货膨胀)也显示出类似的模式,从1996年的3.5%下降到2004年的1.5%。美联储储备)
它降低了美国的借贷成本。美国对储蓄的需求很大。这促使美国银行提供越来越复杂的投资形式。这解释了为什么尽管风险非常高,但对美国抵押贷款证券的需求如此之高。
3.被低估的人民币。中国一直试图保持人民币低估以促进出口。人民币的低估使得中国的出口产品更便宜,并增加了中国的贸易顺差。
- 美国以人民币低估为由,指责中国造成了失衡。这有时就像一个政治足球,美国政客嘲笑中国的“保护主义”汇率政策。
- 中国为自己辩护称,全球失衡是由美国决定追求低利率和宽松的贷款标准造成的。他们辩称,实行自己的汇率政策是他们的权利。以前,中国、美国常常指责德国和日本。
4.新兴市场经济体的经常账户盈余大幅上升。
- e、 g.石油生产国受益于油价上涨带来的石油收入增长。
- 亚洲国家减少了1997年东南亚危机后的投资和节省增加
发展中国家的经常账户总头寸从1996年的约800亿美元赤字,到2004年的约3,000亿美元盈余,净盈余为3,800亿美元。
全球失衡问题
总而言之,对债券的更高需求压低了利率。看到的:为什么较高的债券价格导致较低的利率)
在2000年代中期,全球经济可以以几种方式表征。这是一种简化,但它应该有助于理解。
- 在消费支出的带动下,美国经济强劲增长。美国有巨额经常账户赤字(进口大于出口)
- 中国有大量出口销售额。中国经常账户盈余大(出口大于出口)
- 在经常账户盈余的情况下,中国获得的外汇储备不断增加。因此,中国利用这些出口收入购买美国证券。
- 中国想要购买美国证券的一个原因是,通过购买美元资产,它增加了美元的价值,降低了人民币的价值。这使中国的出口更具竞争力,并促进了中国的增长。
- 对美国证券的需求增加(例如,美国财政部)增加了美国国债的价格。当债券的价格增加时,它降低了债券的利率。请参阅:解释(债券价格和债券利率))
- 因此,流入美国的资金将利率维持在低位。在政府债券收益率较低的情况下,美联储还压低了其他利率,比如抵押贷款和公司债券的利率。
- 在美国利率较低的情况下,这鼓励了美国人继续借贷和消费。这导致了美国房价的上涨和美国经常账户赤字的持续。
如果中国没有购买美国国债,对债券价格的需求就会降低。这将使美国债券收益率继续走高。高利率可能减缓了经济扩张。
此外,如果中国没有购买美国国债,美元会走软,人民币会走强。这会减少美国经常账户赤字。这对美国出口商有利,但会降低对中国出口商的需求。
克服全球失衡
中国的增长目前是根据出口需求的基础。但是,如果中国消费者支出的增加,他们将购买相对较多的美国出口。这将减少中国经常账户盈余。
此外,如果美国储蓄率提高,美国人的进口支出就会减少,这也有助于减少美国经常账户赤字。
相关的
- 国际收支
- 全球经常账户赤字