外国投资者持有的英国债券

最常见的问题之一是，谁拥有英国国家债务?

人们通常认为，英国政府债务由外国投资者持有。然而，外国投资者只持有大约25-30%的英国政府债务。其余部分由英国私营部门持有(养老基金、保险公司等)。最近，英国央行(Bank of England)也在资产购买计划(Asset Purchase Scheme)下购买金边债券。

过去几年，海外投资者持有的英国国债比例一直在30%左右。

一个不同但相似的概念是外债．这是海外代理人持有的英国债务总额(包括私人部门和公共部门)。

2005- 2009年海外投资者持有的英国债券

来源:英国DMO |英国欠谁的钱?

2003-2012年海外持股总额

海外持有的英国国债(这使我们成为英国外债总额的一部分)

参见:谁拥有英国债务?

这些海外投资者是谁?

购买英国国债的海外投资者有几个不同的来源。海外投资者包括:

• 外国投资信托/养老基金。
• 外资银行。
• 希望购买英国国债的外国个人投资者。

英国国债对外国投资者的吸引力是什么?

• 英国在债务违约方面有着良好的记录。英国国债被视为一种安全的投资。因此，尽管回报率低，人们还是愿意购买。
• 自欧元区危机以来，欧元区债务的吸引力下降。更令人担忧的是，意大利、西班牙和爱尔兰等欧元区国家可能出现违约。相比之下，英国(有一个愿意购买债券的央行)对流动性危机的担忧较少。
• 英镑相对稳定。对外国投资者来说，英镑的价值是一个大问题。如果英镑大幅贬值，那么他们的投资实际上就会贬值。英国的通货膨胀略高于其他竞争对手，但总体而言，通货膨胀得到控制，英镑相当稳定。

如果债务由海外投资者持有，这有关系吗?

• 如果海外投资者持有英国国债，这未必是件坏事。在全球经济中，投资银行和保险公司希望多元化。同样，英国银行/投资信托将持有其他国家的金边债券/债券。如果经济相对稳定，比如通胀较低，债务可控，那么投资者将乐于继续购买英国国债。
• 海外投资者愿意购买英国债券的事实，可以被视为对投资者期望从英国债券获得可观回报的认可。
• 然而，如果监管投资者认为英镑将大幅贬值，这可能是一个问题;如果英镑迅速贬值，海外投资者可能会希望出售英国国债。这将意味着英国债券收益率将上升，使为英国债务融资变得更加困难和昂贵。
• 如果监管投资者认为英国可能违约，那么同样地，他们也会希望出售英国国债。监管投资者的这种广泛抛售将降低英镑价值，增加债券收益率。
• 这表明，让外国投资者对英国经济状况和英镑价值放心是很重要的。如果所有外国投资者都出售英国国债，从英国国内私人储蓄为英国债务融资的难度将会加大。
• 当外国投资者持有大量政府债券时，几个欧洲国家经历了困难。当外国投资者开始担心希腊等国的流动性和偿付能力时，他们抛售股票，导致资本外逃和债券收益率上升。