债券收益率曲线

最近我写了一篇关于债券收益率上升关于长期债券。债券收益率的上升是否反映了经济增长或对政府债务的担忧，目前尚不确定。

这篇文章解释了两者的反比关系债券收益率和债券价格

债券收益率曲线定义：债券收益率曲线反映了政府债券的收益率，取决于债券的到期日。

典型的债券收益率曲线。

典型的债券收益率曲线是这样的，长期债券的收益率更高。

20年或30年的长期债券通常需要比短期债券更高的利率。这是因为在正常情况下，人们预期会出现通胀。通货膨胀意味着货币价值会随着时间的推移而下降，因此投资者会要求长期债券的更高利率，以补偿债券实际价值的下降。

债券收益率差

• 利差是长期债券和短期债券收益率之间的差额。
• 例如，如果30年期债券支付5.00%，而1年期债券支付3.55%，则息差为1.45%。

扩大传播

如果长期债券和短期债券之间的差距扩大。这是市场预期通胀上升的迹象。因此，在经济复苏的第一个迹象出现时，长期和短期债券之间的差距将趋于扩大。投资者预计未来通胀，因此需要更高的长期债券收益率来弥补。

逆屈服曲线

然而，有时收益率曲线可以给出不同的图像。在这个收益率曲线中。长期债券收益率低于短期债券收益率。这通常发生在市场预期通缩时。

如果市场预期通缩，就像19世纪那样，那么收益率曲线将为负。这是因为通货紧缩会增加货币的价值，因此，债券的实际价值会随着时间的推移而增加。这使得长期债券比短期债券更有价值。因此，投资者接受收益率较低的长期债券。

反向收益率曲线通常是对经济放缓的准确预测。自1970年以来，6次中有5次正确预测了经济状况的恶化。(但这也表明投资者有时会做出错误的预测)

当然，影响债券收益率曲线的还有其他因素，如信心、投机和对政府债务违约的担忧。

债券收益率

这些是欧盟内部10年期政府债券的不同债券收益率。由于担心潜在违约，意大利和爱尔兰等国的债券收益率（2011年）较高。