读者提问：货币基础和货币供应量之间有什么区别？
货币基础是整体的一部分货币供应．
货币基础是指货币供应中流动性强(即易于使用)的那部分。货币基础包括
- 纸币和硬币
- 商业银行在中央银行的存款
货币基础也被称为“狭义货币”，因为它的定义很窄，不包括流动性较差的货币供应。
货币基础也被称为高能货币。在货币乘数模型中，货币基础的增加可以导致整体货币供应(广义货币)的更大比例的增加。这是因为，如果银行看到存款增加，它们可以贷出更多的钱，并保持相同比例的准备金。
货币基础和量化宽松
货币基础的概念经常与量化宽松(QE)的货币政策联系在一起。量化宽松导致了货币基础的增加。
中央银行发行货币从商业银行购买债券(如政府债券)。商业银行的银行准备金有所增加。因此，货币基础(美国的M1)增加(英国的M0)。通常情况下，你可能会预期货币基础的增加会导致更广泛的货币供应增加(例如，银行放贷更多，因此公司和消费者有更多的钱来消费和投资)。
然而，在2008年至2011年期间，银行一直不愿放贷(信贷危机的后遗症和对衰退的担忧)。因此，货币基础的增加并没有导致广义货币供应量的增加。它确实导致了银行准备金的增加。
因此，正如你可能预期的那样，量化宽松政策并没有导致通胀。
量化宽松与通货膨胀
量化宽松导致货币基础大幅增加
美联储创造资金从商业银行购买债券。银行的准备金有所增加。
然而，商业银行并没有把这些钱贷出去。因此，广义货币供应量的增长没有太大变化
事实是，商业银行只是监管了他们准备金的增加
美国的通胀率基本上没有受到货币基础增加的影响。剔除不稳定的成本推动因素(食品和燃料)，核心通胀率仍低于2%的通胀目标
如果当时经济繁荣，银行有信心放贷，那么基础货币的增加可能会导致更广泛货币的增加和通货膨胀。
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