汇率是由利率、信心、国际收支经常项目、经济增长和相对通货膨胀率等因素决定的。例如:
- 如果美国企业变得相对更具竞争力，对美国商品的需求就会增加;对美国商品需求的增加将导致美元升值。
- 然而，如果市场对美国经济的未来感到担忧，它们往往会抛售美元，导致美元贬值。
利用供需图确定汇率的确定
在这个例子中，对英镑需求的增加导致英镑对美元的价值从1英镑= 1.50美元上升到1英镑= 1.70美元
注意:
- 升值=汇率增值
- 贬值/贬值=汇率贬值。
影响汇率的因素
1.通货膨胀
如果英国的通胀率相对较低，那么英国的出口将变得更有竞争力，购买英国商品的英镑需求将会增加。此外，外国商品的竞争力将下降，因此英国公民将减少进口商品的购买。
- 因此国家降低通货膨胀率倾向于看到欣赏他们的货币价值。例如，战后德国马克的长期升值与相对较低的通货膨胀率有关。
2.利率
如果英国利率相对于别处的兴趣升高，则将在英国存入金钱将变得更加吸引人。您将获得更好的回报率储蓄在英国银行。因此，对英镑的需求将上升。这被称为“热钱流入也是决定一种货币价值的重要短期因素。
- 更高的利率导致一个欣赏．
- 降息往往会导致货币贬值
3.猜测
如果投机者认为Sterling将来会上升，他们现在将需要更多才能获得利润。这种需求的增加将导致价值上升。因此，汇率的运动并不总是反映经济基础，而是经常被金融市场的情绪所驱动。例如，如果市场看到有可能增加利率的新闻，那么英镑的价值可能会升高。
英国退欧后英镑汇率下跌，部分原因是人们担心，英国将不再吸引大量资本流入单一货币以外的地区。
4.竞争力的变化
如果英国商品变得更有吸引力和竞争力，这也将导致汇率上升。例如，如果英国的劳动力市场关系得到长期改善，生产率提高，商品将变得更具国际竞争力，并在长期导致英镑升值。这与低通胀相似。
5.其他货币的相对强势
在2010年和2011年，由于市场对其他主要经济体——美国和欧盟——的担忧，日元和瑞士法郎的价值上升。因此，在日本低利率和低增长的情况下，日元持续升值。上世纪80年代中期，英镑兑美元汇率跌至低点——这主要是由于美国利率上升导致美元走强。
6.国际收支
经常项目赤字意味着(商品和服务)的进口价值大于出口价值。如果这是由金融/资本账户盈余提供资金，那么这是可以的。但如果一个国家难以吸引足够的资本流入，为经常账户赤字提供资金，那么它的货币将会贬值。(例如，美国经常账户赤字占GDP的7%是2006-07年美元贬值的原因之一)。在上图中，2015年底英国经常账户赤字达到GDP的7%，导致英镑贬值。
7.政府债务
在某些情况下，政府债务的价值会影响汇率。如果市场担心政府可能会拖欠债务，那么投资者就会出售他们的债券，导致汇率下跌。例如，2008年冰岛的债务问题，导致冰岛货币迅速贬值。
例如，如果市场担心美国债务违约，外国投资者就会出售所持美国债券。这将导致美元贬值。看到的:美元与债务
8.政府干预
一些政府试图影响其货币的价值。例如，中国试图使其货币低估以使中国出口更具竞争力。他们可以通过购买美元资产来实现这一目标，从而增加了美元的价值到中国人民币。
- 参见:中国货币|瑞士法郎与欧元挂钩
9.经济增长或衰退
经济衰退可能导致汇率贬值，因为在经济衰退期间，利率通常会下降。然而，并没有硬性规定。这取决于几个因素。看到的:经济衰退对货币的影响。
例如2007 - 2009年1月英镑贬值
在2007年至2009年期间，英镑贬值超过20%。这是由于:
- 恢复英国失去的竞争力。英国2007年存在巨额经常账户赤字
- 2008年，英格兰银行将利率下调至0.5%。
- 经济衰退严重打击了英国经济。市场预计英国利率将在相当长的一段时间内保持在低位。
- 英格兰银行实行定量宽松政策(增加货币供应)。这提高了未来通胀的前景，降低了英国债券的吸引力。
英镑有效汇率
1992年大幅贬值，发生时英国退出汇率机制．
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