股票市场与经济的关系

问:一个国家的经济和股市之间是什么关系?股票市场总是反映一个国家的经济状况吗?

一般来说，股票市场会反映一个经济体的经济状况。如果一个经济体在增长，那么产出将会增加，大多数公司应该会经历利润的增加。更高的利润使公司股票更有吸引力，因为它们可以给股东更大的股息。长期的经济增长往往有利于股票。

相比之下，如果股市预测衰退，那么股价通常会下跌——因为预期利润会下降。

道琼斯工业平均指数

如果预测经济进入经济衰退，那么股票市场将普遍跌倒。这是因为衰退意味着较低的利润，更少的股息，甚至公司的前景也会破产，这将是股东的坏消息。

此外，在一个不确定性的时期，投资者可能更愿意为更高的安全性购买债券，避免股票，因为所涉及的风险更大。

股价下跌表明经济衰退吗？

然而，除了经济衰退，股价下跌还有很多原因。人们经常引用的一句话是，在过去的五次衰退中，股市预测到了十次。这意味着，有时股价下跌与经济衰退有关。但是，有时股价下跌，与经济无关。这可能是对高估价格的修正，也可能是市场情绪的改变。

1987年股市崩溃

在1987年10月，世界各地的股市下跌25％。许多人担心这预测了一个主要的全球经济衰退。响应政策制定者削减利率。但是，股市崩溃似乎没有对经济的影响。20世纪80年代后期是许多西方经济体的繁荣时间。即使是现在，投资者也不完全确定为什么股价下跌25％。一些责任的“技术因素”。

2018年下降

走向2018年后底，股市一直在下降。许多恐惧这是一个衰退的可能性，但现在已经太早说了拐角处的衰退。

为什么股市能在衰退中上涨?

在经济衰退或不确定性期间，股票市场有时会增加，为什么这是？

预期的影响．股票市场具有前瞻性。股市可能已经消化了经济衰退的影响，现在股市正期待着复苏。例如，2007年和2008年，由于预期美国将陷入衰退，股市表现不佳。但是，在经济长期停滞期间，股市可能会比预期表现得更好，因为它们正在收复之前的失地。

利润占GDP的比例。自2008年信贷紧缩以来，我们已经看到公司利润成为国民收入的更大份额。尽管经济增长低，但企业已经能够提高盈利能力。简而言之，实际工资增长已经静音，但许多公司已经看到了利润升高现金储备．这是由于苹果、谷歌、微软等大型IT企业的垄断力量造成的。因此，尽管经济增长相对疲弱，但上市公司仍然对股东具有吸引力，因为它们保持了盈利能力，甚至比GDP增长更快。

超低利率。2016年，这一数字有所上升负收益率的政府债券．这意味着投资者在购买债券——尽管他们因为负利率而赔钱。这是因为，在那种气候下，投资者对经济前景感到悲观。由于经济中存在巨大的不确定性，投资者乐于购买债券，因为它们提供的安全性——尽管它们的回报非常低。由于超低利率，股票变得相对更具吸引力。尽管面临经济衰退的威胁，投资者仍愿意购买股票，因为与债券相比，股票至少有不错的收益。

具有讽刺意味的是，股市可以做得相对良好，因为投资机会有差。

选择性股价

同样值得注意的是，在股市中，不同的公司和行业受到经济坏消息的影响更大。例如，在2016年6月英国脱欧之后，我们看到建筑和银行等行业的股价下跌。这些行业受经济衰退的影响更大。在经济低迷时期，随着房价下跌，我们将看到建造新房的需求和对奢侈品的需求大幅下降。由于盈利能力和贷款需求的下降，银行可能会亏本。

然而，其他部门可能会证明更强大。例如，食物和饮料不太可能受到衰退的影响。即使在负面增长的时候，人们仍然想买食物和饮料。

ftse - 100 vs ftse - 250

FTSE-100.

在Brexit投票之后，FTSE-100已经比FTSE-250更好。这是因为FTSE-100主要由跨国公司组成，其盈利能力取决于美国和全球经济的实力;它们依靠依赖英国经济和英镑的价值。但是，FTSE-250由更依赖于英国经济的小公司组成，因此受到英国衰退前景的影响也更受影响。

股市和发展中经济体

如果一个国家的经济增长率持续较高，那么一般来说，股市的表现会好于经济增长率较低的国家。这种联系可能不是完美的，但肯定有一定的相关性。

当股票市场可能影响经济时

在某些情况下，你可以说股票市场确实能影响经济。最好的情况是1929-32的华尔街崩溃．股市的迅速下跌严重影响了企业和消费者的信心。这也导致银行亏损。这次崩溃无疑是导致危机持续时间和严重性的一个因素大萧条．说过，也值得指出，股市崩溃是由于经济衰退的前景。在某种程度上，股市下跌股市和抑郁症密切相关。

股票市场并不总是影响经济。在1987年黑色星期一世界各地的股票市场坠毁了。然而，这并没有像以前的股市崩溃一样衰退。

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